2009-04-10 03:22:18
每經記者 鄭步春
周四滬深股市返身向上，走勢屬于常態。收盤滬綜指漲1.38%報2379.88點，深綜指漲1.62%報793.13點，成交再縮，保險、旅游、有色等板塊個股漲幅領先，武鋼、萬科等先后均有護盤動作，暗示部分資金在努力護盤。
筆者將滬深股市近期走勢稱為“上升楔形”，而上升楔形特征是每回跌不了多少會漲，然后創新高，同樣創新高后走不遠再跌，直到最后一次忽然變招，即變成一跌不起。筆者沒能力看出還會有幾次創新高，甚至也看不出這次是否是最后一次，所以只能盡量做些提示。
近期市場輿論中，不少人認為“沖上年線就是拋股機會”，筆者亦持該觀點。但看到這些輿論，筆者沒覺得安慰，反倒心虛起來，因歷史經驗證明“多數人會錯”。因有如此想法，現筆者認為股指或不碰年線就下去，或沖上年線后續漲更多。
當前長陰既現，投資者應側重提防前一種可能。另外，年線上方2665點是上漲1000點整，就算最終能沖過也多半會折騰一陣，因此現在即使誤拋，屆時仍有機會改正“錯誤”。相反，如這次真的構筑頭部，下檔的空間或大得多，沒辦法想像。
市場因某種特殊機緣而流動性驚人放大，雖然這不是有人刻意為之，但客觀效果會使股改解禁股于高位解禁，至少若干年后人們回頭看或有所體會。假如未來數月或數年流動性恢復到常態，股價回到原位或更低可能性也是有的。
因限售股解凍，未來的3000點總流動市值會相當于一年多前的6000點，即使其間停止發新股和增發。換句話說，未來的1300點會相當于一年多前的2600點。再說些多頭不愛聽的話，如今的2400點看似不高，其實也是“不低”的，如果以超長歷史眼光去看的話。
多數讀者或更關心短線走勢，那就再談些短線。長陰后的走勢歷史上有過無數次，好的如“2·27”走勢，再其后第二天收中陽，第三天收陰，其后不斷盤上并創新高，牛市兇猛；壞的當然也有，如2004年的1783點，熊市慘烈。
周五假如收陰，仍不能說明大盤向壞，除非陰線過長，這點可參考“2·27”走勢；同樣如果周五收陽也不能說明問題，除非是放量大陽。筆者這么說的意思是希望投資者不要看得太短，因這種形態的股指非得再等一陣才能明朗，沒有其他辦法。其間的小陽小陰均可忽略，盯市太緊也是徒勞。
股指不可能不受基本面影響，周末和下周將有經濟指標公布，或者還有傳說中的調降準備金率之類，這些因素或能造成股指走勢不連貫。筆者當前對經濟指標固然關心，但更關心的反而是3月信貸數據。對此基本判斷如下：若該指標極高，比如說在1.5萬億之上就為利空，反之為利好，因后者或使投資者對4月份信貸寬松還能抱有一定預期。
經濟指標很重要，但A股是極為復雜的，經濟指標好，則回收貸款機會必將擴大；而經濟指標不好，則推出更大刺激計劃的概率必增加。兩者均不能算純利空，也不能算純利好。既然如此，投資者應以股價相對位置為重點判斷對象，其他因素可適當淡化。
媒體轉載、摘編本報所刊作品時，請注明來源于《每日經濟新聞》及作者姓名。
每經訂報電話
北京：010-65072776 上海：021-61213899 深圳：0755-33203568 成都：028-86516389 028-86740011
特別提醒：如果我們使用了您的圖片，請作者與本站聯系索取稿酬。如您不希望作品出現在本站，可聯系我們要求撤下您的作品。
歡迎關注每日經濟新聞APP
