美元下跌接近尾聲 逢低做多為主

每經記者  鄭步春

        因美國、中國經濟指標均好于預期，造成市場風險偏好度上升，美元于本周一下跌，周二小幅反彈。截至周二16：41，美元指數報83.96。美元雖然下跌，但短線已面臨反彈，因本周稍晚一些經濟指標及歐央行會議可能對其構成支撐。技術面看，美元輾轉下滑差不多有12天之久，也已差不多接近短線調整極限。操作上，當前宜逢低吸納美元。

市場預期漸趨樂觀

        上周一，美元一度受“流感”因素支撐而上漲，但隨后該因素被大幅淡化，從而震蕩回落。本周一，美元進入最后一跌，因當晚美國公布的經濟指標及稍前中國公布的經濟指標皆好于預期，這使市場對經濟見底預期大幅提升。

        數據顯示，美國3月待定房屋銷售量環比增加3.2%，好于上次公布的初估值增2.1%，更好于市場預期的零增長。同時，公布的3月建筑支出為增加0.3%，大大好于市場預期的減少1.4%，也創下了去年9月以來的最大增幅。數據說明美國房產市場有了好轉的跡象，美國經濟正在復蘇。

        本月初及本周一，中國公布的經濟指標也較好，這更強化了上述樂觀預期。這些良好數據直接打壓了美元，因而市場大舉拋售美元等“穩妥”資產而大舉介入風險資產。

        無論中國還是美國，經濟形勢均存在反復的可能，而且激進的刺激方式最終仍可能在減緩經濟危機沖擊的同時，拉長了調整周期。如果真是這樣，復蘇預期也極可能反復無常，投資者宜密切關注未來數據。

利率會議影響轉弱

        當美國及多數國家經濟指標向好時，歐洲卻非如此。本周一，歐盟委員會大幅下調其經濟增長預測值，其預計，歐盟27個成員國及歐元區16個成員國的經濟今年將萎縮4%，遠差于該委員會四個月前所預測的萎縮1.8%。同時，預測明年該地區經濟萎縮0.1%，四個月前預測值為增長0.5%。很顯然，歐洲和美國出現背離，而造成這種背離最主要因素是因為美國采取的刺激方案太過激進，相反歐洲保守得多。

        周二，澳大利亞央行宣布維持利率不變，本周四英國和歐央行也將宣布最新利率，市場預測英國將維持利率于0.50%不變，歐洲央行則調降利率25基點至1.00%。這些利率預期原本對匯市有影響，一般是對美元有利好，但周二澳大利亞及英國均公布好于預測的經濟指標，這間接使市場對歐元區的悲觀度略有下降，這對美元有壓力。

        澳大利亞周二公布，3月建筑許可環比增3.5%，好于預測的增2.8%；英國周二公布的4月建筑業采購經理人指數為38.1，遠好于預測的31.9%。很顯然這兩個國家地產數據和美國差不多，均出現好轉跡象。

美國就業指標為重大變數

        歐盟委員會的預測調整及周二英國與澳大利亞樂觀的經濟指標對歐元效應有所抵消，所以市場對歐元走勢的預期應和上周情況差不多，在這種情況下，本周美國就業指標就將成為主導因素。

        本周稍晚美國將公布的就業數據可能給興頭上的投資者澆上一盆涼水，因迄今為止美國就剩就業指標幾乎毫無例外的惡化，這至少可能會引發美元的大量回補買盤，從而造成短線超跌的美元回升。

        可以預期，在相當長一段日期內，美國的就業指標難有明顯好轉，這主要是因為其消費回升暫時較難，因不少美國居民儲蓄意愿提高，這使許多服務業備受沖擊。即使在制造業，情況也不見得好到哪兒去，最明顯的是部分汽車公司及大量汽配公司存在破產可能，而這將劇幅加大失業率。



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