IPO重啟不改市場趨勢 關注經濟先導行業

每經記者  別冶  發自北京

        近段時間，IPO重啟的話題成為了坊間討論的熱點。

        對此，基金普遍認為，短期而言，IPO重啟會引發市場對擴容的擔憂，從而對行情產生一定的負面影響，但并不會改變股指中長期的運行趨勢。同時，多位基金經理表示看好經濟先導行業和同步行業。

IPO重啟市場沖擊不大

        工銀瑞信基金認為，由于首只新股發行市值較小，在市場資金面寬裕的情況下對于市場不會產生實質威脅，但是當新股IPO密度加大以后，對市場的影響就將較為復雜，因此還應該密切關注29日三金發行后的市場反應。

        工銀瑞信基金同時指出，而上周國務院決定在境內股市實施國有股轉持,股改新老劃斷后,凡在境內首發上市的公司須按首發時實際發行股份數的10%,將部分國有股轉社保基金持有。這一政策對于A股市場無疑構成利好，有利于市場行情延續的同時，削弱了IPO重啟帶來的沖擊。

        信誠基金首席投資官兼股票投資總監黃小堅認為，IPO帶來的影響可能只是投資者心理上的、短期的影響，并不會改變市場的長期趨勢和格局。

下半年A股投資機會多

        對于下半年投資，中歐價值發現擬任基金經理王磊相對看好銀行、地產、汽車、工程機械等經濟先導行業和同步行業，這是因為從去年11月反彈行情發展的脈絡來看，直接受益于經濟刺激計劃的行業先聲奪人。另外，在通脹預期增強時，有色金屬、能源等強周期性行業也將得到市場的青睞。

        同時，信誠基金黃小堅指出，目前大盤藍籌股普遍估值較低，仍具有較強的安全邊際，投資價值相對較高；中國經濟領先于全球復蘇，地產、金融、有色等先導行業在經濟復蘇過程中往往領先于市場。

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        另外，國聯安研究部總監陳蘇橋認為，中國經濟經歷了30多年的高速發展，前期推動經濟增長的因素在逐漸消退，經濟增長方式的轉變將帶來中國經濟結構的深刻轉型。在經濟結構轉型這一大趨勢、大背景下，將會涌現出大量的主題投資機會。新農村建設、新能源、消費升級、產業升級及自主創新屬于直接受益于經濟結構轉型的五大主題投資機會。

同步播報

南方基金：中國經濟已明確見底

        近日，南方基金在2009年中期策略報告中明確表示，中國經濟已在一季度見底，隨著國家刺激政策的落實，民間投資的啟動，以及世界經濟的回暖，下半年中國經濟將會繼續向好。

        對于股市走勢，南方基金指出，周期性的熊牛交替一般會經歷政策放松、股市見底、經濟復蘇和盈利回升等四個階段。

        目前，國內A股正處在經濟剛剛開始復蘇但是盈利尚未回升的階段，在經濟復蘇和流動性充裕的背景下，股市將繼續震蕩上行，但股價上漲的驅動力將由原來的政策面和資金面推動的宏觀指標好轉和市場估值水平擴張，逐步轉為微觀基本面改善帶來的盈利預期提升。

        南方基金認為，下半年行業策略主線在以下三個方面：尋找相對估值仍然偏低的大盤板塊的補漲機會，如金融、鋼鐵；受益于通脹預期與流動性推動、或具有供給瓶頸和剛性需求的資產、資源型行業，如地產和石油；根據經濟復蘇進程，超前配置出口需求和工業活動復蘇后的受益行業如航運，并把握內需進一步增長帶動的周期類消費行業。

每經記者  鞏萬龍



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