美元不宜單邊看空 操作上宜觀望

每經記者  鄭步春

        美元周三和周四下跌，周五小漲，截至昨16：36，美元指數暫報79.46，前一低點78.33為下檔最后支撐，不排除下周將受考驗。

經濟情況未徹底明朗

        近期美國公布的經濟指標大多好于預期，這使市場避險情緒下降，但美國經濟指標也有些隱憂，并不能讓人完全放心。周四公布數據顯示，美國上周初請失業金人數大減，但費城聯儲的7月制造業活動指數為負7.5，為連續第10個月呈現萎縮，6月為負2.2。

        除此之外，摩根大通周四警告稱，第二季消費者信貸損失大增，盡管盈利大增。該行還表示，抵押貸款和信用卡的信貸質量惡化速度快于預期。最后，本周美國公布的一些金融股業績好于預期，但較弱的銀行將于周五才公布業績，這也帶來些不確定性。

        某種程度上講，商品幣種走勢多數時間和美元反向，近期商品幣種走勢較強，但后市恐生變數，因信用評級機構惠譽下調了新西蘭的長期信貸評級，稱其赤字嚴重，惠譽還將新西蘭債信展望從  “穩定”下調為“負面”。澳元方面，周五澳大利亞公布，二季進口物價降6.4%，出口物價降20.6%。此前分析師的預估為分別降6.0%和降16.0%，顯然數據利空于澳元。

避險情緒反復

        目前美元多頭正面臨背水一戰，當前全球主要經濟體經濟指標大多好于預期，這使風險厭惡情緒下降，這不利美元，但當前仍有些因素使風險厭惡情緒提升，這使得美元雖弱，但下檔支撐暫時仍在。

        提供商業融資和租賃的美國CIT集團當前正面臨破產的尷尬局面，最快將于周五稍晚即有結果。CIT目前未能獲得美國政府對其債券進行擔保，其還在為獲得融資進行談判，但前景非常不明。CIT集團是美國中小企業的主要貸款商，有101年歷史，截至今年3月，其資產總量達757億美元，因此如果破產或引發一連串影響，如同多米諾骨牌。

        周五上午，印尼雅加達麗思卡爾頓和萬豪酒店發生炸彈爆炸，至少造成9人死亡，這造成風險厭惡情緒提升，美元和日元皆漲，其中日元兌幾乎16種主要貨幣中的15種上漲。

中國仍“重視”美元資產

        周四美國公布數據顯示，5月份美國的長期證券、國債凈賣出198億美元，相較于4月凈買入115億美元。國債的凈賣出額共計226億美元，是11月凈賣出258億美元以來最多，4月為凈買入420億美元。海外投資者拋售長期國債的同時，購買美股的金額則是2008年1月來最大。分國家來看，俄羅斯和日本減持美債，而關鍵的中國則增持，中國5月份增持美債380億美元，總金額增至8015億美元。本周稍早，中國公布的2季度外匯儲備大增1780億美元，達到驚人的2萬億美元。

        數月來，始終是中國領頭挑戰美元國際儲備貨幣地位并引發一些國家跟進，但上述數據卻顯得矛盾，這使美元多頭一塊心病去掉不少。中國增購美債也不意味著主動支持美元，而多少會有些被動因素。

        數月來中國大量購進資源，但該市場容量有限，所以也不得不追加美債投資。從另一角度看，中國在國內也被迫收購美元，要不然人民幣會升值，這不利于其十分困難的外貿。當中國所持美元增加時，必然要投向某些標的，當資源品容量過小時，不得不收購美債。

        綜上所述，美元因經濟有所向好而承受壓力，但未來不確定性仍大，當前美元或再考驗下檔支撐，但單邊看空時機并不成熟，操作上宜觀望。



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