黃金掛鉤理財品扎堆區間看漲成設計主流

每經記者  胡俊華  發自上海

        黃金自從去年底以來演繹了一輪大牛市行情，掛鉤黃金的銀行理財產品也隨之出現一波熱潮。

        在對今年以來各大商業銀行推出的掛鉤黃金的理財產品進行不完全統計后，《每日經濟新聞》記者發現，盡管此輪黃金大漲源自去年底，但由于此輪漲勢呈現寬幅震蕩格局，多數掛鉤黃金的理財產品的集中推出時間多選擇在今年八九月份；同時，隨著黃金延續高位震蕩走勢，這些理財產品在設計上也多以區間看漲為主，體現了商業銀行的審慎態度。

區間看漲成最大特色

        《每日經濟新聞》記者統計發現，從推出掛鉤黃金理財產品的時機來看，多數國內銀行把準了此番黃金漲勢的脈搏。

        在今年4月開始的新一輪行情后，銀行在今年8月和9月集中推出了黃金理財產品。不完全統計發現，8到9月短短一個多月時間，就有5家銀行推出不少于10款掛鉤黃金的理財產品。

        數據顯示，今年8月初，國際現貨金價為每盎司869美元，截至昨日記者發稿時，國際現貨金價報每盎司1062美元，漲幅超過22%，也意味著多數黃金理財產品出現不小的賬面浮盈。

        由于去年以來，黃金價格走勢震蕩格局加大，因此，各大銀行在推出黃金類理財產品時，也一改此前單邊看漲的設計，改為區間看漲。同時，多數黃金類理財產品還設置了100%保本條款以及保息措施，體現了審慎的設計原則。

        此外，由于金價開始高位震蕩，多數黃金類理財產品都十分注重流動性風險，理財期限大都有所縮短，穩定在半年到一年之間。

        太雷表示，8月來的黃金掛鉤產品多以看漲區間型結構出現，表現出目前產品設計者與發行者對黃金價格未來走勢的不確定。

黃金投資仍須謹慎

        盡管美元弱勢以及未來通脹預期令黃金價格前景看好，但業內人士提醒投資者，在投資黃金理財產品時仍應謹慎。

        社科院理財研究中心研究員太雷提醒投資者，作為一種配置資產來投資，黃金理財產品可以達到資金避險與抵御通貨膨脹，以及獲得額外收益的目的；但投資者對欲購買的結構類產品的期權結構要做到心中有數，在充分了解產品以及與自身預期相符的情況下，在進行投資。

        此外，目前大宗商品掛鉤的理財產品其收益可觀，但風險也相對較大，故投資者盡量選擇有保本或者保息條款的產品。

        普益財富研究員張星表示，掛鉤型理財產品的收益，除了取決于掛鉤對象的走勢外，還取決于掛鉤產品的結構，金價上漲，并不意味著掛鉤黃金的理財產品一定會獲高收益，兩者不是完全正相關，比如部分產品設置線較低，并未預期市場的突然大幅上漲，則產品可能收益較低或者無收益。

        張星表示，黃金突破千元之后,各家銀行在產品設計方面可能需要重新定位，對后期的走勢也存在著一定的分歧，各銀行在理財產品的資金分配方面均存在著差異。一般情形下，預期收益較高，其面臨的風險相對較高，因為其參與率相對較高，運用于衍生交易的資金比例相對較高，投資者對這個也需要有個預期。



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