歌華有線
(600037，收盤價13.46元)評級：推薦 評級機構：中金公司
公司近日公告稱，公司獲得2009年～2013年所得稅免征優惠。獲得免稅優惠后，中金公司上調公司2009年～2011年EPS至0.37元、0.4元和0.45元，上調幅度分別為16%、21%和18%。當前股價對應上調后的2010年PE為30.9倍，不僅處于傳媒板塊估值的低端，也處于公司自身估值水平波動區間的低端。
中金公司認為，公司業績仍有較大改善空間，并將在未來6～12個月內逐步兌現。一是因為公司正在采取免費贈送高清機頂盒的方式，推進北京市的高清電視試點工作。其次，上海有線電視提價、水價上調等政府對于公共產品價格機制的理順，以及去年北京奧運會和今年“六十周年國慶”已過去，大幅改善了北京有線收費提價的環境，有望加快公司提價的進程等。
格力電器
（000651，收盤價28.19元）評級：審慎推薦 評級機構：中金公司
公司三季度實現凈利潤7.6億元，同比增長69%，超過三季度旺季利潤12%。1～3季度累計實現凈利潤20億元，同比增長42%，對應每股收益1.06元。中金公司認為，出口政策調整見效，三季度出口轉正，好于行業增速；公司毛利率和凈利潤率維持高位，毛利率環比僅小幅下降，凈利潤高達7.2%；預收賬款達122億元，同比去年增長149%，反映了經銷商打款提貨的積極性高漲；經營現金流良好，賬面現金高達258億元等。
對于發展趨勢，中金公司認為，四季度至明年一季度，空調和冰箱行業有望持續高速增長。四季度起，行業出口增長有望轉正，公司出口增長態勢能夠持續。四季度至明年的毛利率可能略有下降，但仍有望維持高位，受益于產品結構持續改善，部分抵消原材料成本上漲的負面影響。
招商銀行
（600036，收盤價18.81元）評級：審慎推薦 評級機構：中金公司
在集團口徑下，今年前三季度實現凈利潤130.78億元，每股收益0.68元，同比下降31.16%，基本符合預期，銀行口徑下為126.11億元，同比下降33.6%，其中三季度凈利潤46.47億元，環比大幅上升19.2%。中金公司認為，公司資產質量繼續改善。不良貸款環比雙降，銀行口徑下不良余額環比下降2.4億元，不良率下降至0.84%。三季度信用成為僅為0.04%，而撥備覆蓋率進一步上升至251.2%。同時，永隆經營穩定，整合初見成效。永隆銀行前三年季度實現凈利潤6.9億港元，三季度環比增長5%。兩行間特色業務的聯合、交叉營銷全面展開，協同效應逐步體現。此外，凈息差彈性開始顯現，資產質量持續改善，永隆整合不斷推進，未來配股完成后資本壓力消除，資本運用的高效率優勢將逐步發揮。
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