招商銀行
（600036，收盤價18.53元）評級：買入 評級機構：湘財證券
近期，湘財證券對公司進行了調研。在按揭貸款方面，今年以來，公司按揭貸款放緩快于同業，不過目前未發布關于取消七折按揭利率的通知。在信用卡方面，今后公司信用卡業務不會去爭市場份額，而是把效益放在第一位。信用卡業務戰略明確，預計會繼續擴大市場領先優勢。在理財業務方面，公司今后會繼續提高網點利用效率，大力發揮網上銀行等的作用，更好地發展理財業務。在中小企業貸款方面，招行中小企業貸款利率平均上浮20%，不良率下降至1.82%。目前中小企業信貸中心有九家，還有九家在建設之中，未來會加大中小企業業務的優勢。
海油工程
（600583，收盤價12.21元）評級：推薦 評級機構：中金公司
中金公司認為目前公司股價具備長期投資價值：第一，明年公司收入可預見性增強，預計增速25%。中金預計今年新增訂單160億元，明年訂單即使維持現有水平，也可保障明年162億元的收入。第二，公司今年的毛利率處于歷史低位，預計明年毛利率將逐步回升：由于明年的工作量緊張程度將較今年緩和，預計外租船舶需求將減少，同時第四季度開發重點轉向海外市場。
在短期，中金建議關注中海油公布資本開支計劃可能帶來的事件性機會。過去三年從12月份初到次年1月份底中海油公布計劃后，海油工程股價上漲20%以上。目前股價明年的市盈率為19.9倍，低于歷史平均水平23倍。
長江電力
（600900，收盤價13.89元）評級：審慎推薦 評級機構：中金公司
自今年11月20日起，公司擁有的葛洲壩電站送湖北基數電量上網電價由每千瓦時0.1599元調整為0.18元，其余上網電量執行電價由每千瓦時0.22元調整為0.24元。對此，中金認為，葛洲壩上網電價提升可增加公司明年凈利潤3%。其次，中金認為三峽機組電價變動可能性小。這是因為葛洲壩機組上網電價（0.178元/kwh）長期低于當地同類機組（0.22元/kwh以上），是推動此次電價提升的核心動因。由于上網電價提升將直接增加電網成本；在電網盈利水平仍弱的情形下，上網電價一次調整到位的難度大：此次葛洲壩電站并未實現一次性調升至同類機組水平。今后葛洲壩電價的更進一步提升，仍待電網盈利能力的改善。第二，三峽機組平均上網電價（0.279元/kwh）與當地水電機組基本持平或略高，短期內獲得提升的可能性小。中金長期看好公司長期的業績穩定性，短期內，上網電價帶動業績小幅提升，帶來交易性投資機會，股價有望表現好于行業平均。
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