市場炒作“減產”預期白糖期貨價格遠強近弱

每經記者  張昊

        春節后第一周，鄭州白糖期貨成為了整個農產品市場的亮點之一。受干旱和種植面積減少影響，09/10榨季全國食糖產量料將大幅減少，這在一定程度上將刺激國內糖價大幅上揚。本周一，受春節期間外盤市場不利影響，鄭糖開盤遭遇重挫，全天大跌2.32%，不過在此后的交易日中，白糖期貨開始持續上漲，本周1101合約已報收至5433元，成交量維持在206.6萬手高位。

產量可能大幅減少

        近來，云南省干旱天氣仍未得到有效緩解。據悉，從2009年7月1日至2010年2月23日，云南省降雨量打破了1959年以來同期平均降水量最少記錄。云南是我國食糖主要產區之一，持續的干旱天氣讓云南本榨季甘蔗減產預期進一步增加，預計最終產量可能會低于160萬噸，較去年11月糖協預估的210萬噸下調50萬噸。

        此外在廣西產區，從目前收榨的情況分析，由于干旱和新榨季擴種留種影響，糖料也可能出現大幅減少，預計本榨季廣西產糖量可能會低于700萬噸。

        西南期貨分析師馮凱告訴《每日經濟新聞》記者，在云南、廣西產量進一步下調的預期下，預計09/10榨季國內食糖產量在1100萬噸左右，不排除后期產量仍有進一步下調的可能。而國內食糖消費需求大致在1450萬噸左右，這樣本榨季國內需求缺口將高達300萬～350萬噸左右。盡管國家有一定數量儲備糖，但290萬噸的儲備量，即使全部拋出也難以完全滿足國內的需求缺口。而在國家戰略儲備需求下，國儲糖全部拋出的可能性很小。

分析師：謹慎追多可逢低買入

        本周白糖期價繼續保持著遠強近弱的格局，1009合約昨日報收于5765元，較前日結算價下跌19元，全日成交量99.3萬手，較前日大幅減少115.2萬手，持倉量65.2萬手，減少0.5萬手。從全天盤面看，1101合約持倉量明顯增加，合約活躍度遠強近弱。

        對此，西南期貨分析師馮凱表示，鄭糖合約呈現遠強近弱的主要原因是，新榨季種植面積出現大幅度的恢復性增加的可能性不是太大，則10/11榨季全國食糖產量有可能是持平或略增，而1009合約與1101合約之間的價差目前達到了332元，1101合約出現了補漲的需求。此外，由于目前最終的產量數據仍未出爐，市場缺乏進一步拉高的動能，反而乘勢拉高遠月。

        另外，在昨日盤面中，浙江永安大肆增加多單，這是1101合約價格攀升的主要動力。從持倉數據看，昨日浙江永安增加多單8488手，以21975手持倉量位列多頭榜首，萬達期貨增加453手多單位列次席。此外，昨日前20名多頭合計增加多單5344手，而前20名空頭增加空單3992手。多頭力量仍然占據主導地位。

        馮凱表示，下周二將在南寧召開糖協會議，屆時全國食糖產量和國家的宏觀調控措施將會逐步明朗化，屆時將對糖價走勢產生一定的影響，建議投資者密切關注。操作上，建議投資者輕倉繼續持有多頭頭寸，謹慎追多，可采取逢低買入的策略。



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