2010-05-11 02:53:31
每經記者 鄭步春
周一，權重股引領滬綜指反彈0.39%，深綜指因小盤股殺跌而跌1.33%，報1049.99點。30指數漲0.76%，報2958.23點，期指走勢遠月升水繼續縮窄，表明市場仍然看跌遠月。
遠月有什么？遠月將有加息，遠月將有農行上市，遠月將有經濟增速放緩，遠月將有太多的不確定因素。從盤面看，雖然昨強勢股大面積補跌，但依然還有不少強勢股頂在上面，且已補跌強勢股也未必跌到位，如同方股份為首的創投類板塊。因此，大盤震蕩筑底可能會有個過程，投資者在操作上不宜追漲。
昨大盤受消息面影響較大，當然技術面因素也占一部分，畢竟股指較為超跌。昨以創業板為首的小盤股下跌極猛，顯然是受“直接退市”的風聲打擊。航空股補跌和火山灰相關，也和人民幣升值預期減弱相關。銀行股上漲和預期上層為農行發行護駕相關。地產股上漲或和周邊局勢不穩相關，因當外部形勢惡化時，便有樂觀者開始臆測我們這邊打壓樓市重手或放緩，一如2008年那樣。市場的預期未必正確，但有時確實能左右股市短期走勢。
上周末歐盟、國際貨幣基金組織（IMF）等發瘋般出手拯救區域內陷入或可能陷入債務危機的國家，這使周一國際股市狂漲，商品期貨大漲。該因素對A股影響頗為正面，但歐洲方面救市效應的持續力度還需觀察。全球在兩年時間內大規模進行兩次救市，這本身說明危機非同小可，所以投資者仍應謹慎，不能想當然地認為這次救市行動“必然”會有類似上次美國救市那樣的結果。
美國救助金融機構遇到納稅人反對，但畢竟是同一國事情，而現在歐盟去救一些國家，這使歐元區內其他國家的納稅人可能抵制，抵制力度應更強。其實援助不僅限于歐元區，甚至也和我國有關，因我國在IMF中有份額，所以相當于我國也拿錢救那些高福利國家。
這算什么嘛！我們自己的醫療、教育等福利有限，多數人省吃儉用地儲蓄，卻援助那些福利一流卻不肯儲蓄的國家。我們國力增加，在IMF等國際機構中份額增加，故出的“份錢”也高了，由此可見，被人“捧”也是有代價的。歐洲潛在窟窿太大，可能是個無底洞，因此，雖然國際社會大力援助，但筆者依然認為歐債危機存有變數，政治上、經濟上均存有巨大變數。
權重股雖反彈，但力度似有限，因大主力對今日將公布的包括物價在內的數據心存忌憚。根據彭博社調查中外經濟學家們的預測值，我國4月有CPI可能同比漲2.7%，PPI同比漲6.5%，零售額同比增18.2%，工業產值同比增18.5%。投資者不妨觀察這些數據，如發現物價數據超預期，則應逢高減倉。另外，若發現工業產值、投資方面增速低于預期，則應減倉周期股。
投資者對樓市政策預期也不能太過樂觀，不能因為2008年樓市調控“急轉彎”經驗而產生“美好憧憬”。筆者認為，2008年那次先打壓樓市后助漲樓市做得明顯過分，所以有關方面必正在后悔，這幾乎是沒懸念的事情。因此，縱然這次因外部危機而在樓市調控上稍稍松手，也會顯得極度猶豫和極有分寸，所以投資者理應降低預期。
綜上所述，大盤雖然短期內或有些震蕩反彈需求，但大幅上漲機會應不大。操作上，投資者在震蕩中應低吸高拋并合理調整倉位，持倉重點應放在受經濟增速下滑影響較小的個股上，盡量回避強周期股和強勢股。
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