政策若微調 我國經濟將面臨拐點？

每經記者  宛霞  何珺

　    話題緣起

        一邊是疾風暴雨式的調控政策，一邊是“發酵”的歐洲債務危機，還有一邊是令人揪心的中國股市，來自各方的信息都反映出當前經濟形勢更趨復雜。用溫家寶總理的話說就是，“宏觀調控面臨的兩難問題不少”。“注重宏觀經濟政策的協調配合，既形成調控整體合力，又要防止多項政策疊加的負面影響，始終合理把握政策力度。”“宏觀經濟政策在不同階段可能會進行微調，尤其是貨幣政策和房地產調控政策。”

        以上兩句話，分別出自溫總理和國資委副主任李偉于近日的發言。在當前如此復雜的經濟背景下，這樣的表態讓人不禁揣測，中央是不是在釋放出一個新信號——中國的經濟政策應該“適時適度”，調控節奏將趨于緩和？這或許將成為2010年經濟的一個拐點。

股市有些錢來路不正

        NBD：溫總理和李偉副主任的表態是否預示著之前大刀闊斧的宏調即將結束，暗喻下一步中國經濟可能迎來新拐點？

        曹建海：綜合看來，我認為由李偉說出  “宏觀經濟政策在不同階段可能會進行微調，尤其是貨幣政策和房地產調控政策”這句話，是在試探民意。我認為，如果事先未經許可，李偉不會這樣說。后期國家在宏觀調控上，很有可能在房地產和貨幣政策方面出現微調。不過，雖然貨幣政策仍保持適度寬松，但寬松的定義會有所調整。而且，管理部門也不會像前期一樣，要求地方出臺各地的房產新政。我想，近期熱炒的房產稅可能會不了了之，或暫時擱置。

        劉福垣：現在看來，決策層也注意到各種政策在互相牽制、效應疊加，這是好現象。所謂“治大國如烹小鮮”，本來就應該冷靜觀察、謹慎出招，給市場自調節留有余地。而之前頻繁出臺各種政策，本身就顯得有些手忙腳亂。在政策出來后，房價還沒降，股市先跌了，一方面顯示出前期政策對資本市場的作用，一方面也說明中國股市太脆弱。“殺雞給猴看”，雞沒殺成，猴給嚇死了。這說明什么？股市的錢有些來路不正。

簡單加息難抑高房價

        NBD：如何評價已經出臺的多項調控政策，是否存在“過猶不及”的擔心？在政策接二連三問世的過程中，最值得反思是什么？

        劉福垣：我認為，當前國家調控最值得反思的地方是，我們國家正處在“城市中國”和“農村中國”兩個時代，中、東、西三大板塊不在一個發展階段，這種狀態下的國民經濟，是不能搞所謂的“總量調控”的。

        徐策：當前，我國經濟運行中的矛盾之一是，房地產作為支柱產業對經濟增長有重要拉動作用與高房價之間的矛盾。現行房地產政策主旨是抑制投機性需求，盡管初衷是好的，但難以保證效果，其原因在于難以區分剛性需求和投機性需求。所以政策陷入了兩難，力度過大則把“剛性需求”擠出了市場，而這無論是對滿足人民的住房需求而言，還是對保持宏觀經濟穩定來說，均形成了一定的影響。相反，力度過小則見不到效果。

        此外，2010年我國經濟運行中最突出的風險就是資產泡沫。但有一點需明確，資產價格是國民經濟運行的一部分，而加息政策的作用對象是整個經濟，盡管資產價格泡沫是由過多的流動性催生，但未來經濟的復蘇也需要寬松的貨幣環境，不能為了抑制資產泡沫而將復蘇的種子一起消滅。

        就房地產泡沫而言，房地產價格過高實際上只是經濟體出現的“病癥”，加息的確能夠在一定程度上抑制房價，但并沒有抓住根本。“根本”是當前不合理的土地供應制度、保障性住房的缺乏以及不合理的投機性需求。要解決房地產價格過快增長，需要一整套政策體系，而絕非簡單地加息。單就貨幣政策而言，應該針對信貸結構來調整。

調控新政可能暫緩出臺

        NBD：既然李偉已經表態，貨幣政策和房地產調控政策是未來可能進行“微調”的重點。那么，政府最有可能從哪里“著手”，將怎樣“動手”？

        劉福垣：首先，我們要明白，并不是政府有動作就都是宏觀調控。事實上，除了“動銀根”，目前的大部分政策都只能算是微觀調控；其次，來看貨幣政策，現在大型金融機構存款準備金率已達17％，距離17.5％的歷史峰值僅一步之遙，我覺得已經太高了，還能怎么調？

        曹建海：如果真的調整政策，以“國十條”為代表的基于民生的宏觀調控可能面臨破產局面，房價走勢將止跌甚至回升，開發商將更不會降價，而一些粗放型經濟，或鋼鐵、水泥等目前產能已經過剩且高污染、高排放的行業將再次被激活，轉換經濟增長方式的終極目的又將成為一句空話。但是，從目前的情況分析，我認為接下來可能不會再出臺調控樓市的新政。

        徐策：下一步，應該繼續圍繞“供給面”來制定房地產政策，并通過稅制改革和完善來抑制不合理需求，在保持房地產對經濟增長發揮積極作用的同時，著力促進房地產價格的穩定。首先，是繼續保持房地產適度的投資規模，擴大房地產供給；其次，是建立起一套有效的甄別機制，使得購房者的真實收入水平可以由他的實際購買行為反映出來。適時針對所有購房者開征物業稅、遺產稅等稅種，通過針對第一套住房和小戶型購買者進行補貼等方式，有效地規范和引導  “投資性需求”和“剛性需求”的購買行為。

        貨幣政策方面，我認為短期內會維持穩定，不會過多調整，可能會更傾向于偏緊。就加息問題來說，目前的經濟形勢主要是由于海外市場調整庫存因素導致復蘇動力不足，在這一背景下，出臺加息政策顯得缺乏根據。同時，通貨膨脹仍在可控范圍，目前實際利率仍然為正，并未觸及加息的底線。

“閑不住的手”應閑下來

        NBD：“擠泡沫”是否仍然是當前的首要任務？要想扶穩中國經濟，眼下政府最需要做的是什么？

        劉福垣：最重要的是，“閑不住”的手應該“閑得住”。政府職能部門應該先弄明白什么該管，什么不該管。我覺得，目前最需要政府花錢的領域應該是社會保障、醫療和教育。還有一個值得關注的問題是理順分配關系，解決同工不同酬、按要素分配等問題。

        曹建海：用節能低碳行業代替高排放高污染行業、實體經濟穩步復蘇代替“虛火旺盛”的虛擬經濟，上述兩條一直是管理部門最想實現的目標。此外，還要兼顧穩定物價、擴大就業。但是，目前有些部門出現了搖擺不定，表現在擔心泡沫破裂對我國經濟帶來的  “急剎車效應”。因此，他們可能會出現保護落后生產方式、保護泡沫經濟的傾向。

        中國經濟已站在火山口上，我覺得堅定不移地將前期泡沫擠出是當前的緊要任務。股市泡沫稍小，但樓市泡沫巨大，應讓房地產商承擔足夠多的壓力，絕對不可讓樓市調控戛然而止。還有，高耗能、高污染的垃圾行業還可能帶來通脹隱憂，也必須堅決遏制。

        徐策：當前宏調政策思路是要保持三個目標：調結構、防通脹和保持經濟穩步復蘇。其中，調結構已經說過多年，我認為中國今年實現GDP8%的目標不難，甚至可能會遠遠超過這一數字，之所以將數字定得如此低，是給經濟發展轉型留下充分的余地。在結構調整方面，包括資源消耗結構調整、資源類產品價格改革和轉變過渡依賴資本密集型的工業為第三產業發展等。此外，地方政府在做“十二五規劃”時，已經難以抑制投資沖動，湖北省就宣布了10倍于全省年GDP的12萬億投資計劃，這是一個比較危險的信號。

        結束語：從專家們的觀點看，對于眼下的中央政府來說，靜觀已經出臺的多項政策效果，考慮如何在全球復雜的經濟形勢中，保持我國經濟穩定發展，才是目前最為緊迫的重任。感謝各位專家的精彩點評！

　    對話嘉賓　  　

        劉福垣  國家發改委宏觀院原副院長曹建海  社科院工經所投資與市場

        研究室主任徐  策  國家信息中心經濟預測部博士



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