股基反彈仍遇冷 基金做多有心無力

每經記者  支玉香  發自深圳

        股基從7月底以來開始奮力自救，截至目前大部分已經飄紅，取得不俗的業績。但是投資者對于股基的業績似乎熟視無睹，對于在發股基并不感冒；而債基則集投資者萬千寵愛于一身。業內人士分析，債基熱股基冷，說明投資者對于后市行情仍舊不樂觀。而基金手中資金有限，做多也有心無力。

債基火爆依舊

        近期，新債基的發行受到投資者熱烈的追捧，債基發行到達了一個新的高潮。

        先是工銀瑞信雙利債基以140億份的首發規模書寫了債基發行的新紀錄；隨后分級債基首發當日被一搶而空，同時啟動比例配售等場面，顯示近期債券基金的發行受到投資者非同尋常的禮遇，充分彰顯了投資者對于債基的青睞。同時，債基如火如荼地發售吸引了更多的新債基加入發行隊伍，國慶之后又有新債基開始上柜發售，南方基金旗下南方廣利債券等多只債基均將面世。

        相比之下，三季度以來取得不菲業績的股基則顯得頗為落寞。南方某大型基金公司旗下的新股基規模并未逾越10億份關口；隨后，金元比聯消費主題規模僅4億份，成為不折不扣的袖珍基金；海富通上證周期ETF首發規模也未達到10億份規模。

        雖然股基獲得的收益可觀，但是投資者仍不買賬，對此，業內人士認為，近期市場利空傳言此起彼伏，投資者心中也是忐忑不安，普通投資者對于后市仍然較為謹慎，避險資金才會紛紛流向債基。

        不過，在8月份的CPI數據同比上漲3.5%，創下22個月新高的背景下，持續火爆的債券基金發行，以及市場對加息的預期增強，讓業內人士對于債券市場有所擔憂。因此，業內人士建議，投資者對于債基不要一味追捧，特別是純債基也面臨著一定的風險，目前債券價格處于相對較高的位置。不過，中信證券最新發布的研究報告指出，債券市場短期內存在壓力，但從中長期來看，債券市場面臨的環境較為有利。

基金手中“子彈”有限

        基金可用做多資金有限，是投資者持對后市較為謹慎態度的原因之一。

        中秋節前，德圣基金研究中心的數據顯示，截至9月16日，可比主動股票基金平均倉位為84.36%，達到了較高水平。而倉位在83%以上的基金占據了三成以上，占比為35.99%；倉位較重的基金  （倉位75%~85%）占比26.79%；倉位中等的基金（倉位60%~75%）占比為16.16%。

        隨著7月底市場的反彈，基金經理紛紛搶籌加倉，如今基金倉位再度高企，也意味著后市基金可用資金并不多。日前，中金公司測算，公募基金的存量資金規模僅為500億~600億元。與此同時股基發行并不順利，7月份以來，共11只新股基為市場帶來僅234億元的資金“活水”。兩者相加，基金手中的資金不會超過900億元，不及A股市場一天的成交金額，可見基金手中子彈實在有限。

        分析認為，不僅是普通投資者，即便是基金對于后市也是較為謹慎。不過，基金做多能力有限，做空動力也同樣不足，市場不會出現較大的波動。



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