證券時報 2010-10-01 12:00:27
A股市場9月份超過850億資金離場，流出金額較上月進一步放大。自8月份以來一直困擾市場的房地產二次調控在本月末終于“靴子”落地，受此沖擊最大的銀行、地產股延續上月低迷之勢。
監測數據顯示，9月份深滬兩市合計凈流出資金851.85億元，其中機構資金凈流入165.93億元，散戶資金凈流出1017.78億元。同期，上證指數累計上漲0.64%，深證成指漲1.15%。8月份，兩市共流出資金522.59億元。
進入9月份以來，官方關于房地產調控的言論依然極為密集。空置房調查、全國房價進一步上漲等消息均令調控預期繼續升溫，加上8月份CPI創新高引發的加息猜測，市場情緒由此受到極大壓制。本月19個交易日中，資金僅有5個交易日表現為凈流入，其中16日當天流出高達203億元，共有4個交易日流出金額超過150億元。
不過，隨著新一輪的樓市調控政策在本周三出臺，政策不確定性的消失反而推動觀望資金回流，9月最后一個交易日，兩市出現逾80億元進場。國務院29日在其網站上發布公告稱，將加大對房地產市場的調控力度，并要求全國各商業銀行停止發放居民家庭購買第三套及以上住房貸款，同時，貸款購買商品住房的首付款比例調整到30%及以上。
從行業看，深滬兩市81個行業中，本月共有8個行業錄得資金凈流入，九成行業被凈賣出。
受金價飆漲推動，黃金股成為本月為數不多的亮點之一，有色采選板塊流入金額高達41.50億元，遠超其他行業。由于美元走軟，COMEX黃金期貨在短短一個月內從1250美元/盎司左右，一路上漲至1310美元/盎司上方，不斷刷新歷史記錄。國內滬金本周也再創歷史新高，升至284.59元。
保險業全月凈流入5.03億元，裝修裝飾業流入2.14億元，航空運輸板塊流入1.52億元，飲料制造、家具制造板塊分別流入1.37億元、1.26億元。
化工股拋壓最重，化學原料制品板塊凈流出70.58億元。同樣受制于政策壓力的銀行業流出65.17億元，專用設備、電器機械及器材板塊分別流出54.61億元、45.01億元，房地產開發經營板塊流出40.17億元。交通運輸設備、計算機應用服務、電子元器件、非金屬礦物、煤炭采選、綜合類等多個板塊流出金額超過30億元。
值得一提的是，令投資者憂慮重重的地產、銀行股自8月份以來連續遭到拋售，但在昨天樓市新政出臺以后，地產、銀行股獲得資金強勁回補，從而令其收回部分跌幅。不過，國信證券發布研報指出，國家有關部委出臺的房地產調控政策意味著二次調控大幕拉開，地方新細則以及細則修正方案將會陸續出臺，而房價終將松動，仍令地產股面臨重壓。
從機構動向看，9月份有色、消費類股是機構布局的重點。81個行業中有54個行業獲得機構增持，有色采選板塊最受機構青睞，機構資金凈流入47.77億元。有色金屬加工板塊被機構買入17.34億元，飲料制造、醫藥制造、交通運輸設備板塊均被機構買入超過10億元。
銀行業則繼續遭到機構減倉，全月被機構賣出51.53億元。專用設備、證券期貨板塊分別被機構賣出9.16億元、6.42億元，煤炭采選板塊被機構賣出5.92億元。
對于四季度行情，光大證券認為，四季度的市場重心仍將下移。影響四季度的投資主線分別是房地產市場二次調控、人民幣升值、降低單位GDP能耗、十二五規劃。從經濟基本面和政策取向來看，強周期類板塊面臨的壓力仍然更大一些，穩定增長類業績受到的影響要小一些。
9月份資金凈流入量前五名的行業
| 行業 | 資金流量(億元) | 機構資金流量(億元) | 散戶資金流量(億元) |
| 有色采選 | 41.50 | 47.77 | -6.27 |
| 保險業 | 5.03 | 9.50 | -4.47 |
| 裝修裝飾 | 2.14 | 5.62 | -3.48 |
| 航空運輸 | 1.52 | 5.20 | -3.68 |
| 飲料制造 | 1.37 | 13.05 | -11.68 |
9月份資金凈流出量前五名的行業
| 行業 | 資金流量(億元) | 機構資金流量(億元) | 散戶資金流量(億元) |
| 化學原料制品 | -70.58 | 6.99 | -77.57 |
| 銀行 | -65.17 | -51.53 | -13.63 |
| 專用設備 | -54.61 | -9.16 | -45.45 |
| 電器機械及器材 | -45.01 | 10.16 | -55.18 |
| 房地產開發經營 | -40.17 | 3.91 | -44.09 |
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