廣發證券
（000776，收盤價40.50元）評級：增持 評級機構：國泰君安
公司是市場主導型券商的典型代表，市場化機制和創新能力是其競爭力所在，這兩大優勢推動公司躋身行業前列，并將繼續推動其快速成長。同廣發華福的同業競爭問題及凈資本不足，是目前制約公司發展的兩大瓶頸，按照承諾，同業競爭將在年底之前解決，同時定向增發也已啟動，這兩大瓶頸即將突破，公司競爭力將躍上新臺階。
公司經紀業務初步實現了由外延式擴張向內生增長的轉型，2009年以來市場份額持續增長，公司是近兩年來前10名券商中份額唯一連續增長的券商；但與同類券商相比，經紀業務效率仍有較大的提升空間。
受到同業競爭問題的影響，公司暫不能向證監會申請新業務、新產品和新網點。但在不利條件下，公司仍發揮了創新能力強的特點，完成了在直接投資、期貨等業務上的布局，融資融券也獲得首批試點。
預期2010年~2011年公司正常經營的凈利潤分別為36.7億元和44.5億元，對應EPS為1.46元和1.77元，同比增速為-23%和21%。分部估值得出公司合理市值940億~1020億元，對應每股價值為38.3~41.5元。業績對經紀和自營的彈性居上市券商前列和大券商首位，流通盤最小，為“尋找彈性”的最佳標的，維持“增持”評級。
榮盛發展
（002146，收盤價12.31元）評級：增持 評級機構：國泰君安
公司在三線城市具有較強的開發優勢，三線城市房地產開發過去利潤較低，但公司具有多年開發經驗，具備強大的成本控制和快速周轉能力。三線城市擁有足夠大的市場，可獲得足夠多儲備，來支撐快速擴張；三線城市也同樣享受房價上漲帶來的收益；剛需占比更大、市場波動性相對較小。2004年~2010年，公司三項費用率均在2.3%~4.8%之間，遠低于行業平均值。
公司目前有1450萬平方米的土地儲備，分布于7省15個城市，布局京滬高鐵、京廣鐵路沿線。公司股權激勵的實施讓大股東、管理層、小股東們達成利益一致。公司股票期權激勵計劃的授權日為2010年8月6日。行權條件為2009年~2012年每年12月31日扣除非經常性損益的凈利潤增長率分別不低于35%，每年加權平均凈資產收益率不低于15%。
公司作為優秀的三線城市高周轉開發商代表，作為一只潛在的高成長股，擁有明顯超出行業平均水平的管理能力，預計公司2010年~2012年EPS分別為0.62、0.85、1.15元，維持“增持”評級。
中國重汽
(000951，收盤價25.98元)評級：推薦 評級機構：中金公司
公司公告前3季度業績同比增長110%~130%，對應每股盈利約1.7元；其中3季度業績同比增長30%~50％，約每股0.4元，基本符合市場預期。每年7~9月歷來為重卡銷售淡季，公司重卡月銷量下降至8000~9000輛左右，季節性因素使得公司3季度業績較2季度呈現明顯下滑；但同比來看，公司銷量和業績仍實現30%~50%增長。
在7~9月銷售淡季過后，10月起公司銷售有望走出低谷，重回上升通道。同時，截至8月底公司還有1.2萬輛的產銷缺口，我們判斷這部分在途以及延遲確認銷售車輛在4季度將得以較大程度確認，將推升4季度銷量增長。
2010年公司公路車輕量化產品基本到位，且加強了公路車銷售網絡建設，公路車產品銷量有望持續增長。同時集團與德國曼公司合作有利于公司引進曼發動機生產中高端產品，預計明年有望投產，該項合作對提升公司技術及盈利能力意義深遠。產品結構升級將提升公司盈利能力。公司的中高端產品競爭力較強，以A7系列為代表的中高端產品未來幾年銷量占比將較快提升，推升公司盈利能力穩定增長。
維持公司2010年、2011年每股2.3元和2.6元的業績預測，目前股價對應2010年和2011年市盈率分別為11倍和10倍，估值處于行業中低端，較公司歷史平均20倍的PE估值水平也有45%的折讓；考慮到公司較大的業績彈性以及集團與曼合作后公司在中高端產品競爭力增強，維持公司“推薦”投資評級。
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