山煤國際募資55億購煤礦 保有儲量將增6.94億噸

每經記者  張奇

        山煤國際  （600546，前收盤價31.70元）或現王者歸來！

        在近期煤炭股暴漲期間，山煤國際于10月12日停牌籌劃增發方案，但停牌前3個交易日股價飆升近30%，仍是大幅提升了增發價。今日（10月21日）山煤國際增發方案新鮮出爐，公司擬以不低于23.06元/股的價格，非公開增發2.385億股，募集55億元收購大股東山煤集團旗下的7處煤礦資產，以及太行海運100%股權。

        業內人士指出，大股東如約完成資產注入，且注入7家煤炭公司保有儲量近6.94億噸，新核定生產規模870萬噸/年，這接近公司2009年456萬噸產量的兩倍，這將刺激公司股價繼續走強，但上述煤礦仍處于整合期，產能釋放仍需時間。

山煤集團履行承諾

        2009年山煤集團通過資產置換及以資產認購中油吉林化建工程股份有限公司新增股份的方式，將與煤炭生產和貿易業務相關的全部資產注入上市公司，實現了煤炭業務板塊的整體上市。與此同時，山煤集團的煤礦兼并重組整合工作也剛剛開始。為避免產生同業競爭，山煤集團在借殼上市過程中做出承諾，將在適當時候將兼并重組整合的煤礦注入上市公司。

        山煤國際此次擬以不低于23.06元/股的價格，非公開增發2.385億股，向10位特定投資者募資55億元收購山煤集團旗下已完成整合的部分資產。其中包括山西煤炭進出口旗下的集團鹿臺山煤業100%股權、蒲縣豹子溝煤業100%股權、左云長春興煤業51%股權、左云韓家洼煤業51%股權、左云東古城煤業51%股權、左權鑫順煤業65%的股權、左權宏遠煤業65%的股權；另外將利用部分募集資金購買山煤集團持有的太行海運100%股權，并利用部分募集資金對該公司進行增資，以進一步擴大船隊規模，增加運力。

        此次非公開發行前，山煤集團持有山煤國際5.69億股股份，持股比例為75.90%。根據發行方案，此次非公開發行完成后，將增加2.385億股股份，按發行數量上限計算，公司總股本將由發行前的7.5億股增加至9.885億股，山煤集團持股比例將被稀釋為57.59%，但仍為公司控股股東。

產能增加近2倍

        2009年山煤國際實際生產原煤456萬噸，與同行業上市公司相比，生產規模相對較小，競爭優勢不明顯。

        此次增發后，山煤國際將新增煤礦資源保有儲量約6.94億噸，新增核定生產規模870萬噸/年，煤炭資源儲量和核定生產規模均將大幅提升；同時，通過收購太行海運有限公司，公司  “煤礦→鐵路→港口→海運→配煤中心→用戶”的煤炭供應鏈將進一步完善，從而鞏固公司在煤炭貿易行業中的地位，為公司提供新的利潤增長點。

        按照去年456萬噸的產量來看，新增產能接近原產能的兩倍，但上述產能都還處于未開工狀態。山煤國際擬收購的7家煤礦公司，目前大都正在進行改造建設工作，項目初步設計正在相關部門審核過程中，項目安全和環境影響評價報告正在編制過程中。

        這也使得投資者暫時無法知曉上述煤礦資產的盈利數據，但山煤國際稱目標資產經審計的財務數據、資產評估結果將在發行預案補充公告中予以披露。

        根據有關法律法規的規定，此次非公開發行股票方案尚需山西省煤礦企業兼并重組整合工作領導組批準整合主體變更，并需經山西省人民政府國資委批準、公司股東大會審議通過并報證監會核準后方可實施。



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