幫央企不良資產(chǎn)賣個(gè)好價(jià)錢

每經(jīng)記者  湯白露  發(fā)自北京

        盡管國(guó)資委官員一再?gòu)?qiáng)調(diào)，爭(zhēng)取實(shí)現(xiàn)中投二號(hào)年內(nèi)掛牌，但這一任務(wù)仍面臨諸多困難。11月9日，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者獲悉，中投二號(hào)一再推遲掛牌的關(guān)鍵原因，在于國(guó)資委擔(dān)心其  （中投二號(hào)）將成為一家“空殼公司”。

        “主要問題是哪些央企資產(chǎn)將被劃撥進(jìn)入中投二號(hào)，目前仍然沒有最終確定。這導(dǎo)致重組仍然處于進(jìn)行中。”一位接近國(guó)資委的權(quán)威人士對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示。

        該人士指出，媒體一直在跟蹤中投二號(hào)的掛牌進(jìn)展，從上半年一直推遲到了11月，仍未見動(dòng)作。“必須在確定納入的央企資產(chǎn)之后，才能啟動(dòng)掛牌。也就是說，在掛牌之際，大規(guī)模的央企資產(chǎn)重組應(yīng)該同時(shí)啟動(dòng)。”他進(jìn)一步解釋說。

阻力重重

        據(jù)記者從國(guó)資委內(nèi)部了解，國(guó)資委正在加大力度督導(dǎo)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)不好的央企積極配合重組大局，但是“目前進(jìn)展緩慢”。雖然國(guó)資委以業(yè)績(jī)考核作為重組的硬指標(biāo)，但排名靠后的央企牽涉到太多的人事關(guān)系，這一情況使得帶有濃厚行政色彩的央企重組如何走向市場(chǎng)化面臨諸多考驗(yàn)。

        “央企的一把手在行政級(jí)別上，都是副部級(jí)以上官員，這些一把手的任命并不是國(guó)資委能單獨(dú)決定的，必須征求中組部的同意。”上述接近國(guó)資委的權(quán)威人士對(duì)記者表示，另一方面，即使是排名靠后的央企，他們自身也能提出各種理由，以保證短期內(nèi)不被納入重組。

        那么，哪些央企將是第一批納入中投二號(hào)進(jìn)行重組的資產(chǎn)呢？目前最新的進(jìn)展是，在一再推遲掛牌之后，國(guó)資委內(nèi)部對(duì)于中投二號(hào)的定位以及重組思路更加清晰了。國(guó)資委新主任王勇在國(guó)慶節(jié)前主持過一次關(guān)于央企重組的專題會(huì)議，會(huì)議認(rèn)為，央企重組的方向和目標(biāo)不變，但具體進(jìn)度要服從重組質(zhì)量和整合效果的需要。

        基于這一最新思路，11月8日，國(guó)資委副主任邵寧對(duì)有關(guān)媒體表示，國(guó)新公司主要是幫助劣勢(shì)企業(yè)退出，而不是把大的、好的企業(yè)都放進(jìn)來，國(guó)新公司和其他央企都是平行的。

        邵寧還介紹，未來將被裝進(jìn)中投二號(hào)的央企所具有的共同特點(diǎn)是：經(jīng)營(yíng)比較困難，手上又沒有足夠資源；有好的業(yè)務(wù)板塊但缺乏資金做強(qiáng)做大；占據(jù)不好的業(yè)務(wù)板塊，也沒錢支付退出所需要的改革成本。邵寧說，中投二號(hào)的作用就在于給這些有前景的業(yè)務(wù)板塊集中提供資源，幫助其做大做強(qiáng)；另一方面，也幫助央企支付改革成本盡快從不好的板塊退出。

        “現(xiàn)在重組思路越來越清晰了，以前一提到央企重組，似乎就是要‘一批央企老總下臺(tái)’，但是現(xiàn)在這一方法有所改變。”上述接近國(guó)資委的權(quán)威人士解釋，現(xiàn)在重組的核心思路側(cè)重于幫助央企剝離不良資產(chǎn)，而按照以前的思路，在今年底之前要把122家央企縮減到100家以內(nèi)。

        “很顯然，一旦按照以前的思路啟動(dòng)重組，意味著今年內(nèi)至少約22家央企老總離任。而這正是關(guān)鍵的矛盾與阻力。”該人士說。

重組新思路

        由于國(guó)資委對(duì)重組思路進(jìn)行了調(diào)整，所以原本處于厲兵秣馬階段的央企重組變成了國(guó)資委與央企共同協(xié)商“如何賣個(gè)好價(jià)錢”。

        那么，怎樣才能  “賣個(gè)好價(jià)錢”呢？據(jù)記者了解，中投二號(hào)的主要功能在于幫助央企剝離不良資產(chǎn)，同時(shí)引進(jìn)其他社會(huì)資本進(jìn)入。在這一前提下，央企在數(shù)量上將不會(huì)出現(xiàn)明顯的減少，但是大多數(shù)不良資產(chǎn)將通過中投二號(hào)向市場(chǎng)剝離。

        據(jù)國(guó)資委內(nèi)部有關(guān)人士解釋，這樣操作的好處在于，一方面兼顧了央企的管理層與自身地位將被保留；另一方面，也處理掉了隱藏在央企內(nèi)部的不良資產(chǎn)。目前，這一重組思路得到了大多數(shù)排名靠后央企的支持與認(rèn)同，操作起來阻力減小了很多。

        所謂央企不良資產(chǎn)，并不是沒有市場(chǎng)價(jià)值的資產(chǎn)，只是說這些資產(chǎn)相比其他央企資產(chǎn)而言，盈利能力不夠強(qiáng)。這些不良資產(chǎn)將打包進(jìn)入中投二號(hào)，并向市場(chǎng)公開出售，當(dāng)然也可能采取其他辦法引進(jìn)資金，從而使其盤活。

        “如果有其他社會(huì)資金接盤，則整體打包出售；如果只是部分資金介入，則采取股權(quán)轉(zhuǎn)讓的方式進(jìn)行拍賣。”上述國(guó)資委內(nèi)部人士對(duì)記者說。

        記者在采訪中獲悉，今年最后2個(gè)月并不是央企剝離不良資產(chǎn)的最佳時(shí)機(jī)。“因?yàn)橐u個(gè)好價(jià)錢’，必須選擇資本市場(chǎng)的活躍期啟動(dòng)重組，這樣會(huì)吸引更多的社會(huì)資本關(guān)注。”紐約國(guó)際資本集團(tuán)北京代表處董事總經(jīng)理李明表示。

        此前，包括彩虹集團(tuán)、樂凱膠片等多家央企致電《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，稱自己不會(huì)納入中投二號(hào)進(jìn)行托管。按照新思路，國(guó)資委將給予業(yè)績(jī)考核靠后央企更多的自主權(quán)。比如彩虹集團(tuán)，由于核心業(yè)務(wù)正在由傳統(tǒng)的CRT彩管向高端的玻璃基板轉(zhuǎn)型，具有非常大的市場(chǎng)前景。11月8日，彩虹集團(tuán)下屬的彩虹（佛山）平板顯示有限公司投資建設(shè)的OLED項(xiàng)目正式投入試運(yùn)營(yíng)，預(yù)計(jì)生產(chǎn)線達(dá)產(chǎn)后可形成年產(chǎn)PMOLED顯示屏1200萬片。正如邵寧所說的重組思路，彩虹集團(tuán)雖然業(yè)績(jī)處于虧損，但是該公司有好的業(yè)務(wù)板塊，目前缺乏資金做強(qiáng)做大。

        “一旦玻璃基板業(yè)務(wù)在未來2年全部投產(chǎn)之后，公司的盈利空間將非常大，在國(guó)資委的考核中也將提升。”彩虹集團(tuán)一位內(nèi)部人士對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示。根據(jù)彩虹集團(tuán)規(guī)劃，未來10年將在佛山彩虹投資220億元發(fā)展OLED產(chǎn)業(yè)。

        業(yè)界人士認(rèn)為，在新思路下，與彩虹集團(tuán)類似，央企數(shù)量將很難縮減到100家以內(nèi)，但是央企的不良資產(chǎn)卻能保質(zhì)保量地向市場(chǎng)剝離。



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