華新水泥
（600801，收盤價27.87元）評級：推薦 評級機構：中投證券
11月以后，湖北省水泥價格大幅度上漲，由10月初的320元/噸左右上漲到400元/噸。同時，公司11月份陸續收購京蘭三源和房縣鉆石水泥有限公司股權。水泥價格上漲主要源于華東限電，但湖北區域水泥行業情況有逐步回暖的可能性。進入8月份以后，華東區域的大面積限電導致該區域水泥供不應求。而上半年苦于區域產能嚴重過剩的湖北水泥企業，開始大量通過水運將水泥和熟料運送到華東區域。華新、葛洲壩和亞東三家企業通過這種方式消化的水泥量約600萬噸，占湖北區域8月份以后整體產能約15%。如果算上熟料的外運，這個比例還會增加。
從明年下半年起，湖北區域的供求情況有可能好轉。2010年湖北水泥行業投資同比下滑50%以上，投產熟料生產線6條，形成對應水泥產能1500萬噸左右，其中11月份以后投產的400萬噸和明年1季度將會投產的160萬噸熟料生產線，將會對明年上半年湖北水泥行業產生一定的壓力，但由于需求增速可能略快于產能增長，明年上半年湖北區域水泥行業狀況可能略好于今年上半年全行業虧損的情況。從明年下半年起，該區域無新增熟料產能，如果需求能保持10%以上的增速，則明年下半年可能成為湖北水泥行業的拐點。
根據目前湖北區域市場的新情況，上調公司2010~2012年的EPS至1.28、1.05和1.41元，其中明后年考慮了公司定向增發1.36億股攤薄的因素。基于公司2010年和2011年可能處于業績的低谷和目前23倍的動態市盈率水平，給予“推薦”的投資評級。
華斯股份
（002494，收盤價32.43元）評級：推薦 評級機構：東興證券
公司裘皮行業相比一般的服裝行業有兩個特殊的進入壁壘。其中最重要的是行業經驗，不同品類之間的價格千差萬別，而辨別產品的檔次目前主要依靠行業經驗；其次是資金壁壘，由于裘皮產品單價昂貴，裘皮行業的存貨一般要占用大量資金。
國外的裘皮原料交易大多是在拍賣行進行的，而國內基本是直接向農戶收購。公司目前為國內裘皮原料收購量最大的企業，已和國內大多數養殖基地建立了合作關系。經過與上游供應商的長期合作，公司目前在采購環節已經具有了一定的話語權。
國內市場方面，公司計劃未來重點以專賣店的形式運作，有效控制終端消費環節，從而提升品牌形象。公司目前擁有自營店面4個，全部是今年新開店面，未來3年預計每年新開5~10家。公司作為裘皮行業的制造龍頭，具有較強的產品加工、設計研發等優勢，但品牌運營和渠道管理方面與成熟的品牌商相比尚缺乏經驗，因此公司短時間內難以享受真正的高端消費品品牌的附加值。公司目前估值偏高，但從投資品種的稀缺性考慮，公司所經營的裘皮行業在目前的A股市場上具有唯一性，故給予公司“推薦”的投資評級。
立訊精密
（002475，收盤價50.64元）評級：推薦 評級機構：長江證券
公司日前公告擬以1.5億~1.8億元人民幣收購博碩科技有限公司75%的股權，博碩產品專注于各類電線電纜和計算機接口設備的配件及其半成品的生產、銷售，是生產各類電子產品周邊配件及半成品的專業廠家，也是公司線纜部分的主要供應商。本次收購將大大增強公司在線纜部分的自給能力。
公司一直在尋找合適的收購目標，本次收購只是公司系列收購的開始，不排除未來公司繼續收購其他公司的可能。其次，收購博碩在大幅度提高公司產能的同時，其有兩大產品線優勢可以對公司形成有力補充。
第一，為了供應華碩的產品線，博碩項目的投資很大，已經具備了全系列的從臺式機到筆記本以及數碼產品的生產線。完備的線纜生產線，將極大提升公司的線纜生產能力。第二，高壓AC接插產品因為涉及到安全穩定等因素，相對低壓連接器產品來講需要很多的認證。而作為華碩的子公司，博碩已經把這些認證給立訊做好了。目前博碩具有28個國家的高壓產品認證，可以使立訊迅速切入到門檻較高的高壓連接器及線纜領域，
收購完成后，立訊將擁有一整套線纜和ACpower接插件的生產線，可以為聯想、華碩、戴爾、惠普以及微軟、諾基亞等公司提供成套的各類線纜和接插件產品，實現戰略性產品結構的提升和配套供應能力，為立訊未來的發展創造更大的想象空間。
新收購項目可以給公司2010年~2012年新增約1000萬、6000萬及1億元的凈利潤。調高公司EPS分別為0.76，1.46，2.49元，給予“推薦”評級。
特銳德
（300001，收盤價35.33元）評級：買入 評級機構：長江證券
公司是國內最早研發出客專電力遠動箱變的廠商，是高鐵遠動箱變主導廠商，2010年約占高鐵市場份額50%。由于高鐵安全性要求較嚴，進入門檻較高，高鐵領域箱變的競爭對手較弱，因此我們認為未來公司在高鐵箱變市場的主導性地位不會被撼動，市場份額將會維持在40%~50%。
鐵路建設按時間順序分為土建、鋪軌、電氣化、建站四階段，電氣化建設滯后兩年，2008年以來國內鐵路建設高速增長對電氣化建設的拉動將在2010~2012年體現，未來2年公司處于快速增長期。
隨著煤炭領域開始進行雙電源改造，2009年山西煤炭企業由2萬家整合為1000多家，整合后的煤企因安全需要，需要安裝箱變設備，預計該市場需求未來幾年將會快速上升。
公司在石油、電力等行業市場也不斷獲得進展。公司募集資金項目將于2011年陸續釋放，為公司后續快速發展奠定基礎。此外，公司積極開拓新增長點，計劃參與對外援助項目，獲得新的增長空間。
公司未來3年將處于穩步增長期，預計2010~2012年EPS分別為0.89、1.3、1.89元，動態PE分別為40.5、27.5、18.7倍，未來PE趨于下降，估計未來3年公司復合增長率不低于40%，PEG約為1，因此具有長期投資價值。給予“買入”評級。
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