11月近6000億流回銀行 資金活性降低

每經記者  郭維娜  發自深圳

        中央經濟工作會議昨日正式召開，作為決策的重要依據，11月的各類數據相繼出爐；同時，央行再次上調存準率。

        從存款數據看，10月份大量的銀行存款流出有所改善，11月居民存款轉為凈流入，貨幣活期化的現象有所緩解；外貿數據繼續保持強勁，但熱錢流入的壓力依然存在。外圍市場，美國國債利率近期大幅飆升，極大地增強了市場的不確定性。對此，央行專家認為，貨幣政策不宜收縮太多，“穩健”仍將是貨幣政策的主基調。

        昨日（12月10日），央行公布了11月金融統計數據報告。報告顯示，11月，人民幣貸款增加5640億元，加上前10個月的信貸數據，距7.5萬億的全年新增信貸目標只有約450億元。

        此前，《每日經濟新聞》的多篇報道都指出央行可能再次上調存款準備金率，并預計昨日央行會有動作。果然央行于昨日傍晚宣布，從2010年12月20日起，上調存款類金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點。

存款活期化水平降低

        央行數據顯示，11月末，廣義貨幣(M2)余額71.03萬億元，同比增長19.5%；狹義貨幣(M1)余額25.94萬億元，同比增長22.1%；當月凈投放現金607億元。

        中央財經大學中國銀行業研究中心主任郭田勇對  《每日經濟新聞》記者表示，現在市場普遍有通脹預期，微觀主體對現金的需求大，所以央行也只能放，而且元旦、春節臨近，市場也有現金需求。

        中銀國際控股有限公司副執行總裁、首席經濟學家曹遠征則表示，凈投放是結匯的問題，也有央票到期的因素。

        11月末，M1和M2增長的反剪刀差為2.6%，10月末，M1和M2增長的反剪刀差為2.8%。11月M1和M2反剪刀差環比下降0.2%。表明資金的活性在降低。

        存款方面，11月人民幣存款增加5924億元，環比增235%，其中，相比10月份住戶存款減少7003億元，11月住戶存款增加1332億元。對于住戶存款增加，郭田勇認為，原因或許是11月股市不大好，而且年底工資薪酬發放比較多。

        此外，相比10月份財政存款增加2992億元，11月財政存款凈減少2119億元。對此，國家發改委宏觀經濟研究院副院長劉福垣表示，這是財政年末突擊花錢的表現。而財政部12月10日發布的財政收支情況也顯示，11月份，全國財政支出達到10599.64億元，環比陡增63.3%，達到全年單月財政支出的最高值。而11月單月財政赤字為4758.95億元，亦達到年內最高點。

7.5萬億紅線被破幾成定局

        全年新增信貸超過7.5萬億的預定目標彈指可破。

        據接近金融監管高層的人士透露，相關金融主管部門在高層會議上表態，2010年信貸規模至多松動3000億元，不能超過7.8萬億元。

        全年新增信貸保住7.5萬億的目標很困難。劉福垣表示，有些錢必須貸，比如一些進入到二期的項目。

        郭田勇也對記者表示，從理論上講，超過的可能性比較大，不過現在管理層對政策的掌控比較緊，很多金融機構只收不貸，全年控制在7.5萬億元的可能性依然存在。

        11月票據融資繼續大幅減少。數據顯示，11月票據融資減少156億元，而10月僅減少1億元。對此，郭田勇認為，這是銀行普遍以票據換取一般信貸的結果。記者也看到，中國票據市場轉貼利率周五（12月10日）繼續上行，強勁的信貸需求以及嚴格的信貸規模控制，使得銀行紛紛壓縮票據融資。

        此外，中國海關總署12月10日公布的進出口統計數據顯示，11月我國貿易順差為228.91億美元，仍處較高水平，通常而言，這也意味著未來外匯占款會繼續增多。對此，曹遠征表示，央行或許會使用數量工具進行對沖，比如說央票。



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