2011-01-27 02:36:01
公司董事長陳黎明在上市前的網上路演中還明確表示，絕對不會改變募集資金投資項目！
每經記者 張昊
昨日（1月26日）午間，大康牧業（002505，收盤價23.60元）突然發布一則變更募集資金投資項目實施主體及地點的公告。值得注意的是，募投項目變更距離大康牧業去年11月18日登陸中小板僅有兩個月時間。更具諷刺意味的是，公司董事長陳黎明在上市前的網上路演中還明確表示，絕對不會改變募集資金投資項目！
變更實施主體及地點
昨日午間，大康牧業發公告稱，擬對募投項目30萬頭規模生態養豬小區項目（以下簡稱養豬小區項目）實施主體及實施地點進行變更
公司表示，養豬小區項目原定實施主體為公司自身，實施地點為會同縣連山鄉幸福村等8個鄉村，但這8個建設地點較為分散，并涉及到征地、設計、環保、建設報批等審批環節，建設周期相對較長，所以擬對實施主體及地點進行變更。
變更情況為：大康牧業擬出資2176.6元設立全資子公司新康牧業，同時再增資2823.4萬元，實施養殖小區項目1萬頭種豬、10萬頭商品豬的建設規模；另外對全資子公司永昌畜牧增資3500萬元，以永昌畜牧為主體實施養豬小區項目2000頭種豬、10萬頭商品豬的建設規模；余下的8000頭種豬及10萬頭商品豬實施地點變更為大康牧業貓公場，計劃投資5281萬元。
上述三家子公司建設完成后，種豬產能為2萬頭、商品豬產能為30萬頭，與原來募投項目產能相當，且合計投入資金1.378億元也與前期募投資金一致。
值得注意是，新設立的全資子公司新康牧業，實際上就是大康牧業之前以2716.6萬元收購的懷化新康牧業100%股權。資料顯示，懷化新康牧業成立于2007年11月，主要從事種豬、商品豬的飼養、銷售，擁有員工10余人。目前存欄種豬305頭，2010年1~11月實現凈利潤292.92萬元。
募投變更引發質疑
《每日經濟新聞》記者注意到，就在2010年11月5日大康牧業舉行的網上路演中，一位網名叫“想錢”的投資者向公司董事長陳黎明提問，“目前許多上市公司都改變了募集資金投向，請問大康牧業此次募集的資金能否都按招股說明書投入而不輕易改變？”，對此，陳黎明回答稱，“公司絕對不會改變募集資金投資項目。”
大康牧業從2010年11月18日登陸中小板，上市僅兩個月時間就宣布變更募投項目實施主體和實施地點，董事長當初向投資者承諾似乎打了“折扣”；而對于本次募投項目的改變，業內人士也提出了質疑。
某券商分析師告訴 《每日經濟新聞》記者，對于項目實施地點變更，大康牧業解釋主要是原項目8個實施地點比較分散，土地征收、設計等審批環節、建設周期較長。但這樣解釋顯然不具備說服力，上市前公司為何沒有考慮清楚；而在招股說明書中，該項目在2009年年底就已完成了前期工作，并且還列出了三年的建設進度。
另外，在上述三個子公司承擔的前期募投項目中，新康牧業是大康牧業收購的全資子公司，上述舉措可以理解為，大康牧業實則是用IPO募集資金去并購一家公司，使之成為其募投項目。盡管公告所述大康牧業投資資金將達到5000萬元，但是否真的如此，還不得而知。對于收購的新康牧業與大康牧業之間是否存在關聯交易等，外界也無從知曉。
該分析師還表示，一個多億的項目，上市前各方經過層層審批，上市后不到兩個月時間就發生變更，這或許更能說明大康牧業上市之前就已做好了相應打算。
“其實大康牧業上市之初就不被業內看好，”該券商分析師表示，一般在生豬養殖形成規模效益后，為了完善產業鏈，企業向下游的屠宰加工擴展本來無可厚非。但是大康牧業生豬、養豬并沒有達到規模效益，并且采用的傳統的公司+農戶的養殖模式，毫無任何創新及市場競爭力，就是在這種情況下，大康牧業還將屠宰加工作為募投項目，而屠宰加工毛利率一般就5%左右，幾乎沒有賺錢的可能。
公司：董事長是指不改變投向
對于公司募投項目的實施主體及地點的變更，大康牧業董秘嚴芳告訴《每日經濟新聞》記者，這主要是項目實施過程中，當地辦手續較為麻煩，于是就減少了幾個實施地點。對于新康牧業與上市公司是否存在關聯關系，嚴芳予以否認，并表示，這主要是公司在當地辦手續過程中，新康牧業主動提出與公司合作，公司考慮通過收購的方式產生效益會更快，于是就采納了這個方案。
當記者問及路演時公司董事長陳黎明向投資者承諾 “絕對不會改變募集資金投資項目”時，嚴芳稱，董事長的意思是不改變募投項目的投向。！
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