破發寒潮漸散去 兔年新股吹響反擊號角

每經記者  劉明濤

        否極泰來！

        兔年春節前，無論打新還是炒新，都是投資者最不愿提及的話題，“新股中簽如中彈”成為投資者常常念叨的一句話，曾給打新資金帶來快樂的新股，轉眼之間令投資者極其頭疼，華銳風電的跌跌不休更是讓無數投資者徹夜難眠。

        痛苦總是短暫的，春節后，新股一掃年前破發陰霾，表現強勁，已經上市的11只新股無一破發，首日換手率逐漸走高也正式宣告反擊戰的打響。

        面對投資機遇，《每日經濟新聞》記者通過統計以往市場數據并采訪資深業內人士，為投資者總結出了新股見底前的常見信號，以及如何進行個股的選擇。

市場表現

解開首日破發魔咒兔年新股實現“滿堂彩”

每經記者  劉明濤

        2011年1月，A股一共上市30只新股，其中21只破發，破發率高達70%。其中，1月18日上市的5只新股首日全部破發，1月25日上市的5只新股有4只首日破發，這場A股史上最嚴重的“破發潮”讓打新者失去投資方向。

        進入2月，特別是春節后的幾個交易日里，破發新股鉚足了勁開始反彈，截至2月18日收盤，1月上市的新股中，目前只有16只個股處于破發狀態，其中迪威視訊、通源石油、秀強股份以及西泵股份目前股價較其發行價跌幅不足2%，隨時都有重回發行價之上的可能。

        從已經站上發行價之上的新股中來看，林州重機的表現無疑最為搶眼。林州重機于1月11日上市，發行價為25元/股，上市首日該股收于29.09元，漲幅達到16.38%。隨后幾個交易日里，林州重機隨著大盤下跌遭遇重挫直至破發，1月24日，該股股價最低跌至23元，此時網下打新機構合計浮虧已經達到2000萬元。

        連續暴跌后，林州重機憑借2010年業績同比大幅增長的公告開始觸底反彈，1月26日公司股價大漲7.74%，終于擺脫了破發陰影。隨后在券商猛推煤機行業的背景下，林州重機繼續走高，2月18日更是創下了上市以來的新高36.94元。

        除了林州重機外，目前如中化巖土、萬和電氣以及華中數控等新股也已完成逆轉，并在近期創下上市以來新高，為其他破發新股樹立了“榜樣”。

        不僅僅是年前破發的新股表現出彩，最近新上市個股的走勢也“給力”！

        2月18日，中小板迎來4只新股上市，食品級液體二氧化碳龍頭凱美特氣表現最佳，該股以34.8元大幅高開，最終收于37.5元，首日漲幅為47.17%。值得注意的是，凱美特氣首日換手率高達88.89%，遠遠高于年前新股首日不足30%的換手率。從盤后數據來看，機構資金對凱美特氣極其追捧，有3家進入該股買入金額前五席位，其中排在首位的一家機構的買入金額高達3388.23萬元。

        與凱美特氣一樣，其余3只新股同樣表現不俗，且吸引了不少炒新資金參與，春興精工和千紅制藥首日漲幅均超過20%，換手率均超過80%；金新農首日也有近75%的換手率，交投非常活躍。

        當然，更早登陸A股市場的5只創業板新股，表現同樣搶眼。首日漲幅超過30%的四方達，經過兩日震蕩整理后，2月18日再度上攻大漲9.38%，盤中創下上市以來的新高34.5元；朗源股份也于近日創下24.65元新高。

        《每日經濟新聞》記者統計發現，年后A股已有11只新股上市，目前全部高于其發行價，平均漲幅超過20%，表現最差的東方鐵塔較其發行價漲幅也達6.99%。

        湘財證券的李瑩日前表示，目前大盤回暖趨勢日趨明朗，在這樣的大環境下，前期破發的次新股有一定的估值優勢，其中一些成長性不錯的公司，有望在近期得到資金的青睞，從而走出一波反彈行情。

操作策略

新股欲打翻身仗  炒作把握兩要訣

每經記者  劉明濤

        新上市個股節節高升，超跌新股觸底反彈，新股翻身仗已經打響！

        面對投資機遇，對于投資者而言，在把握新股時應注意什么，如何操作及選擇呢？

新股見底兩大信號

        新股在見底之前，往往會有怎樣的信號出現呢？

        《每日經濟新聞》記者注意到，2010年4月底至7月的一輪破發潮與今年新一輪破發潮極其相似。在大盤疲弱，交投低迷的狀況下，新股慘遭破發，不過當跌到一個極限，市場開始企穩時，它們往往會迎來一波反彈行情。

        去年4、5月份，齊翔騰達、雅克科技以及廣聯達這些后來的牛股，都曾有過暴跌的往事。例如，齊翔騰達上市首日便慘遭破發，較其發行價下跌了15.75%。創出新低后，齊翔騰達開始觸底反彈，7月1日～11月25日走出一波上漲行情，股價最高反彈至48.68元，區間漲幅達87.8%。

        今年，同樣上演翻盤好戲的還有華中數控，在創出新低后，該股開始觸底反彈，股價于2月18日盤中創出33.98元新高，區間漲幅超過30%。

        如果要說跌幅達到15%是一個見底信號，那么新股中簽率突然升高也是一個值得關注的信號。去年，當新股陷入破發潮時，中小板新股中簽率有過集體攀高的情況，不少新股網上中簽率在1%之上。此次，新股中簽率更是瘋狂飆升，其中東富龍和東方鐵塔中簽率分別達到  “雷人”的7.16%和10.11%。

        若按常規思路，較高的中簽率意味新股不受關注，上市后走勢不容樂觀幾乎鐵板釘釘，未料東富龍首日保發，雖然次日破發，但股價近期快速飆升，最高漲至95.08元；東方鐵塔首日同樣保發，申購資金收益率達0.44%！

兩要訣“玩轉”新股

        如此多的新股，如何選擇呢？這就需要投資者做一個有心人。

        知名私募、深圳市太和投資管理公司投資總監王亮認為，“一般來說，要看高成長，低估值且行業比較吻合當前產業政策的。比如最近剛上市的新股東富龍，也屬于醫療機械行業，據我們了解，中國491家凍干企業中約60%不符合新標，需要升級，國內凍干系統行業正迎來新一輪景氣上升，這就是典型的因為國家產業政策升級帶來的小行業機會。像東富龍這樣的細分領域龍頭，就值得關注。”

        當然，除了挖掘行業細分領域龍頭外，對于新股基本面和成長性的選擇，也至關重要。廣發證券認為，企業的成長性與估值的安全性是尋找破發次新股機會的一個重要原則。盡管所有的破發次新股都有其高估值的原因，但投資者不妨橫向比較同行業整體估值水平，如果仍然偏低且成長性較高，不排除這類股票是遭到了市場的錯殺，估值修復的可能性大。

        另外，對于喜好打新的資金，在市場轉暖，新股反彈之際，自然要敢于申購，選擇的對象也與炒新標的一致，需找高成長、行業細分領域的佼佼者。

        不過，《每日經濟新聞》記者發現，炒新資金在選擇好投資標的的同時，對于首日漲幅過猛過大的個股，還是需要多加警惕，從新股首日表現以及后市走勢來看，往往漲幅過大的新股，之后的表現極其平淡，如涪陵榨菜、堅瑞消防等，因此炒新時，不建議投資者一擁而上，全倉操作。

        王亮建議，“操作上，新股上市三五天，換手超過120%以后，把短線客都洗出局了，再考慮逐漸加倉，一般新股跌到40倍左右，又處于景氣行業，就可以逐漸加倉了。”

下周新股申購考眼力

        兔年第三個交易周，兩市又迎來一輪新股發行高潮，資料顯示，下周A股市場將連發12只新股，除了2月22日，其余4天均有新股申購。

        2月21日，中小板將有4只新股發行，分別是順榮股份（002555）、輝隆股份（002556）、洽洽食品（002557）以及世紀游輪（002558），主板市場則迎來三江購物（601116）。

        申銀萬國分析認為，網上申購方面，最新一批新股上市表現有所回暖，打新資金量也將開始小幅上升。在假設網上申購存在一定偏好，且申購偏好的偏離值不是特別大的前提下，預計4只中小板新股平均網上中簽率約1.8%，其中，恰恰食品和輝隆股份中簽率可能相對較高，前者是國內最大的堅果炒貨生產和銷售企業，是行業內唯一一家連續三年銷售收入過10億元的大型企業，后者則是國內較早開展農資連鎖經營業務的企業。綜合基本面和中簽概率，建議偏重世紀游輪，該公司以長江水域重慶至上海段的涉外豪華游輪運營為主，旅行社業務為輔；若偏重中簽率，則建議部分參與輝隆股份和恰恰食品申購。

        對于下周后面幾批發行的新股，申銀萬國認為，建議網上投資者偏重徐家匯和寶泰隆的申購；注重基本面的投資者，則不妨偏重參與亞威股份的申購。



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