2011-02-27 09:10:37
“略超我的預期！”一位長期跟蹤石基信息（002153，收盤價48.9元）的機構研究員向《每日經濟新聞》記者評價稱。
石基信息昨日（2月25日）發布的業績快報顯示，2010年該公司實現凈利潤同比增幅62.46%。良好的業績數據表明，石基信息的主營業務酒店管理系統正快速增長。
另一個值得關注的是，石基信息去年推出的股權激勵方案即將進入行權期，而44.7元的行權價格與目前的股價十分接近。一個順利成章的假設于是產生：如果公司中高管們想把手中的股票期權兌現，公司是否已經準備好了快速成長？
主營業績快速增長業績快報表明，2010年，石基信息實現營業總收入6.1億元，同比增長50.08%；營業利潤2.07億元，同比增長68.96%；凈利潤2.14億元，同比增長62.46%。公司稱，2010年度較2009年業績提升，主要因為在經歷了2009年的歷史低點之后，我國旅游酒店業在2010年迎來了復蘇，在政策刺激、世博會等重大利好的推動下，行業逐漸步入上升軌道，新開業酒店數量增加，公司酒店信息管理系統業務得以較快增長。
資料顯示，石基信息是國內最主要的酒店信息管理系統全面解決方案提供商之一，公司產品包括酒店信息系統的各重要模塊，其中高端酒店的PMS是公司收入的主要來源。2009年，這部分收入占公司總收入超過50%。廣發證券分析師惠毓倫認為，在旅游酒店行業整體快速增長的背景下，酒店PMS業務對公司業績增長提供了穩定支撐。
股權激勵方案進入行權期隨著年報的披露，石基信息去年推出的股權激勵方案即將進入行權期。2010年2月12日，石基信息董事會審議通過了有關股權激勵計劃的議案，初始行權價格為45元（后因分紅派息調整為44.7元），初始授予股票期權287.6萬股，約占總股本的1.28%。當時授予的激勵對象總計90人，其中高級管理人員4人，核心業務（技術）骨干人員86人。授予日即為當年2月12日。根據股權激勵方案，主要的行權條件并不高：以2008年度為基數，股票授予日當年度起的三個年度內，凈利潤復合增長率不低于20%。從授予日起12個月后，激勵對象應在可行權日按照30:30:40的比例分三次行權?！安贿^，首期股票期權的行權尚需等待年報披露后才行?！笔畔⒆C券代表王雯娟向《每日經濟新聞》記者表示，理論上今年2月12日即進入第一個行權期，但當時年報尚未正式出爐，且年報還須經過審計。因此，被激勵對象實際行權的時間延至3月9日年報披露之后。
昨日，石基信息報收48.9元，較44.7元的行權價僅有不到10%的溢價?！澳壳翱磥?，公司中高管人員行權的沖動應不大。”一位不愿具名的市場人士預計，進入行權期后，為幫助被激勵對象行權，石基信息有發布利好抬升股價的可能。
王雯娟認為此推論不科學。她說，每個行權期有一整年的時間，被激勵對象沒有馬上行權的必要，公司不可能為此發布利好。
催化劑或在于創新業務上述市場人士稱，按照市場的正常邏輯，如果公司中高管要想把手中的股票期權兌現，在行權期內釋放利好的沖動無疑十分強烈。關鍵是這些利好可能在哪些方面？對股價的影響會有多大？
“公司未來的亮點當然在創新業務?！敝行沤ㄍ蹲C券分析師呂江峰認為，作為公司業務轉型提升的關鍵，“暢聯”業務正在加速推進。暢聯，即酒店分銷在線處理系統，是該公司致力發展的一項創新業務，也是石基信息IPO募投的三大項目之一，計劃投入資金6500萬元。截至去年6月30日，暢聯已與超過2000家酒店完成有效連接 （即已有預訂記錄），達成合作協議的20多家渠道中，10家渠道已實現一定數量的在線預訂處理。其中，暢聯與藝龍已達成戰略合作協議。
接近公司的一位機構人士向《每日經濟新聞》記者透露，目前，作為控制酒店分銷市場半壁江山的渠道商，攜程正與石基信息接觸。
石基信息另一大創新業務為第三方支付。去年11月24日，石基信息宣布以1575萬元收購上海訊付信息科技有限公司15%的股權。上海訊付是國內僅次于支付寶、財付通、銀聯和快錢的第三方支付平臺。此外，石基信息去年7月的一筆收購也曾引起業界的關注。當時，公司以協議價6000萬元收購南京銀石100%的股權。南京銀石為國內領先的支付系統解決方案供應商，主要產品為銀行卡收銀一體化軟件（SOFTPOS）、儲值卡系統（E-PAY）和銀行前端系統軟件，目前為超過2500家的銀行、商場、酒店、大型超市等商戶提供收銀一體化解決方案和信息技術服務，且SOFTPOS處于國內市場第一的地位。
“收購上海訊付股權為石基信息第三方支付戰略發展又添了一塊新拼圖?！被葚箓愖珜憟蟾娣Q，石基信息在酒店、餐飲業的客戶資源與南京銀石SOFTPOS收銀系統、上海訊付的電子支付技術等結合，形成了日趨完整的高端消費領域第三方支付戰略布局。
上述不愿具名的機構研究員評價稱，不確定的是，上述兩項創新業務尚在摸索之中。其中，暢聯的進展曾一度低于業界預期，而第三方支付的盈利模式尚不明朗。
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