回應漏洞百出 反證招股書虛假陳述

    《每日經濟新聞》12月17日報道 每經記者 趙笛

    針對 《每日經濟新聞》刊出的《勝景山河IPO涉嫌 "釀造"彌天大謊》，昨日晚間，勝景山河董事長姚勝通過媒體作出回應。

    然而，姚勝的回應內容可謂漏洞百出，所謂的三點回應竟然與招股書中的內容南轅北轍。

    如果姚勝的回應是真實的，那么就是勝景山河在招股書中造假；如果招股書中的說法是真實的，那就是姚勝在說謊。

    駁斥回應一：營銷渠道不是大型超市？

    針對《每日經濟新聞》質疑：勝景山河產品在各大中城市的超市唱出"空城計"。

    姚勝聲稱：由于公司成立時間不長，供銷產量不大，因而公司產品在內地各銷售區域的銷售數量有限。另外，鑒于節約銷售成本的考慮，公司并未選擇以超市、批發市場為主的傳統營銷渠道進行銷售，而是更多采用酒店、團購、定向銷售等營銷渠道。

    然而，這種回應站不住腳！

    在勝景山河招股書第108頁，勝景山河闡述"銷售模式"時，公司表述："在本埠市場 （主要指長沙和岳陽地區），除一部分采取上述特許經銷方式外，公司多采用直銷，如對本埠的KA等終端市場銷售由公司統一配貨、結算、收款。"

    很明顯，在公司銷售收入高達50%的華中地區--長沙和岳陽地區，招股書清晰地表明，公司的銷售渠道就是KA終端 （也就是大型超市）。然而，記者調查發現，大型超市里面根本就沒有古越樓臺！

    駁斥回應二：單品突破還是銷售乏力？

    針對《每日經濟新聞》質疑：號稱十余種產品的勝景山河，在市場上能找到的不足5種。

    姚勝回應：介于各地消費者消費能力和消費特點的差異，勝景山河采用精準銷售的策略，針對各地消費者的特點重點推出適應市場需求的產品。公司分渠道銷售產品和單品突破的方針，大大減少了經銷商的運營成本。

    當然，這種回應站不住腳！

    在招股書第103頁的主要產品結構圖中，公司"大批量生產"的"喜釀"系列，就是"面向KA渠道系統"。按照勝景山河董事長姚勝的說法，"喜釀"系列至少應該在超市里面見到一個"單品"吧，然而實際的情況卻是，在大型超市里面，根本就看不見"喜釀"產品！更談不上需要與大批量生產相對應的大規模銷售了。

    勝景山河在成都最大的經銷商吉湘酒業負責人明確表示，吉湘酒業曾經經銷過許多種類的勝景山河產品，是因為銷量不好賣不出去才只剩下2種古越樓臺酒。難道，這就是董事長聲稱的"單品突破方針"？

    駁斥回應三：中高端黃酒價格偏高？

    針對每經質疑：號稱遠高于行業龍頭的出廠價，比古越龍山低一半。

    姚勝回應，黃酒行業各企業產品的構成不同。勝景山河主要生產飲用黃酒，產品以中高端黃酒為主，因而相對價格偏高。而行業內不少企業兼生產銷售料酒，料酒的價格偏低，因而會拉低所有產品的均價。

    同樣，這種回應站不住腳！

    招股書數據顯示，2008年，古越樓臺平均銷售價格達2.436萬元/噸，而中國釀酒工業協會黃酒分會的數據顯示，金楓酒業、會稽山、古越龍山等企業的平均售價分別只有0.53萬元/噸、0.6萬元/噸、0.62萬元/噸。巨大價格差異首先就是一個疑問。

    記者調查發現，古越樓臺無論是高端酒、同類型酒還是低端產品，其價格都比行業龍頭企業低，試想這樣怎么能夠出現平均價格高的情況？

    高端黃酒方面，古越樓臺目前只是小批量生產的最高價酒 "勝景山河1990"（1000ml），公司人員稱零售價為1990元。而在淘寶上，古越龍山"國典60"（500ml）的價格為8900元，"1958年冬釀50"（500ml）的價格為3750元，遠高于古越樓臺的最高價酒。

    中高端同類型酒中，塔牌20年陳哥窯花雕酒（600ml）的淘寶價是288元，古越龍山"紙盒二十年陳花雕酒"（500ml）的淘寶價為178元。而古越樓臺"古典20"（1000ml）的專賣店價格為188元，同樣在同類酒中價格最低。

    中低端同類酒方面，記者在岳陽巴陵廣場福潤多超市發現，古越龍山"八年陳花雕"（500ml）標價為98元，就在其旁邊，古越樓臺"八年奧典"（500ml）的售價為49.8元。

    最低端酒中，公司的黃酒，在10元以內的同樣不少，如六元左右的"小不典"等。公司的產品高端酒很少，憑什么各類型酒平均之后，勝景山河的就比金楓酒業高出3.6倍，比塔牌高出1.7倍？

    另外，《每日經濟新聞》通過公司內部人士了解到，古越樓臺酒經銷商的利潤一般是30%，而古越樓臺會從打貨款中返還30%作為廣告費用。如此巨大的營銷力度，怎么出廠價就能比同行業龍頭公司高這么多？

    綜上所述，勝景山河董事長姚勝的三大回應，全都站不住腳！

    具有法律效力的招股說明書，豈能當成兒戲！