2011-04-26 01:50:40
宋城股份 （300144，收盤價49.2元）的《宋城千古情》，是A股中唯一已上市的文化演出資產。昨日（4月25日）午間，宋城股份突然公告，擬推出《峨眉千古情》項目，投資總額約2億元。
疑問隨之而來，公司能否將“宋城模式”成功復制到峨眉山？
峨眉山搶先三亞項目據披露，峨眉山旅游文化項目的用地將按相關法規，參與土地競拍方式取得。目前，公司正針對項目相關工作進行前期調研。但本次投資主體、出資金額、出資方式等事宜尚待最終確定。宋城股份表示，本次意向投資若能成功實施，將進一步推進在國內旅游目的地城市的業務擴展。
事實上，宋城股份在異地復制文化演藝并不令人意外，超預期的卻是首先在峨眉山。據2010年年報顯示，公司擬在國內一線旅游目的地，如三亞、峨眉山、張家界、九寨溝等地，通過投資或收購方式，上演數臺市場影響力較大的旅游文化演藝項目。另外，截至去年12月2日，公司超募資金為15.28億元。
“峨眉山成為第一單異地復制項目令人意外，市場一直以為是三亞項目”，某券商旅游研究員認為，“公司上市以來股價一路走低，與其三亞項目遲遲未落定有較大關系，這在一定程度上削弱了機構投資者的信心。”據了解，公司除杭州樂園等三大募投項目外，還擬在三亞投建一座主題公園，同時創作并上演一臺大型文化旅游演藝項目。
昨日，《每日經濟新聞》致電宋城股份，其董秘董昕表示，公司將根據環境決定異地復制內容，比如在宋城和三亞，就以“主題公園+文化”演出模式。但峨眉山和九寨溝因本身包含大量自然環境，會考慮通過“演出+土地+劇院”模式。同時，峨眉山項目位置應該靠近景區，但進入核心景區很難。目前，公司正和峨眉山市商談土地競拍等問題，預計該項目有望在2012年下半年開演。至于為何峨眉山是異地復制第一單，主要還取決于和當地政府商談的進度。
券商看好復制“宋城模式”“宋城模式”能否在峨眉山、三亞等異地復制成功，首先需要看宋城景區的近期業績。
2010年，宋城景區收入3.21億元，同比增長71%。毛利率85%，同比增長5.14%。同期，該景區游客人數達到379.7萬人，同比增長47%。子公司杭州樂園通過夜游及潑水節等主題活動，游客人數達78.6萬人，同比增長24.67%。2011年第一季度，公司凈利潤同比增長289%。其中在子公司杭州樂園閉園下，宋城景區因客流增長及《宋城千古情》演出門票價格提升，景區收入同比增長44.72%。
值得一提的是，從今年1月1日起，公司將宋城景區散客以及團隊游客中入景區同時觀看《宋城千古情》的聯票價提高20元。據申萬預測，提價將增厚2011~2012年EPS0.15元和0.18元。
上述研究員認為，機構對于公司擴張還是比較樂觀，預計其異地復制有望成功。首先，選擇的景區都是國內一線旅游資源，從這個角度看，客流增長是有保證的；其次，宋城景區近年來也保持了業績的高速增長；值得一提的是，峨眉山項目可能會在2013年開始貢獻業績。但券商會根據其開工時間計算業績，故股價對于該消息反應，不一定會等那么久。
董昕透露稱，公司已在《宋城千古情》上累計了豐富的運營經驗?！抖朊记Ч徘椤返难輪T來自全國各地，編導則來自公司內部。
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