2011-07-22 01:47:29
在全流通時代，舉牌并不少見，尤其是同行舉牌同行，如寶安舉牌深鴻基、茂業系舉牌商業城等。但此次舉牌國農科技的兩家企業剛成立不久，似乎并不是純粹的產業資本。本次舉牌到底是短炒一把，還是另有目的？
每經記者 朱秀偉
7月20日，深圳本地股中的“三號人物”國農科技（000004，收盤價13.59元），被來自深圳的兩家有限合伙企業舉牌。截止到7月18日，一致行動人深圳長匯投資企業 （以下簡稱長匯投資）和深圳誠匯投資（以下簡稱城匯投資）合計持有國農科技5%股份，達到舉牌標準。這已是國農科技一年多以來第二次被舉牌。
在全流通時代，舉牌并不少見，尤其是同行舉牌同行，如寶安舉牌深鴻基、茂業系舉牌商業城等。但此次舉牌國農科技的兩家企業剛成立不久，似乎并不是純粹的產業資本。本次舉牌到底是短炒一把，還是另有目的？
經過《每日經濟新聞》記者深入調查發現，上述兩家合伙企業真正的“東家”是一家名為長城國匯并購基金的私募基金。
耗資5000萬舉牌
因為資本活躍、市場化程度高，深圳本地股歷來是舉牌或被舉牌最多的標的。1991年上市的老牌深圳本地股國農科技又一次被舉牌了。
舉牌的“主角”有兩個，分別是長匯投資 （有限合伙）和城匯投資（有限合伙），兩家公司的住所均為深圳福田區益田路6009號，系一致行動人，首席執行官同為宋曉明。
離招商地產全部賣完國農科技股票不到半月，長匯投資開始持續買入國農。其首次買入發生在2011年1月12日，最集中的時段則是今年6月，共買入113.59萬股。截至7月，長匯投資持有公司的股份已達394.24萬股，占上市總股本的4.69%；城匯投資在7月買入26萬股，占總股本的0.31%，兩家合計持有420.24萬股，剛好達到5%的紅線，按12元均價計算，總共動用資金超過5000萬元。
對于持股目的，舉牌的人的解釋是：“為了滿足自身戰略發展需要。根據產業整合的需要在未來12個月內不排除繼續增加其在國農科技中的股份。”
私募基金浮出水面
梳理近年來A股舉牌的情況，舉牌方大都是產業資本，一般對同行實施。比如茂業系舉牌的多只股票大多都有商業資產；姚氏兄弟去年舉牌深振業一度引發股權爭奪戰，而姚氏兄弟在深圳同樣擁有大量房產。寶安舉牌深鴻基亦如此。
本次舉牌，盡管對外解釋為“產業整合的需要”，但一位投行人士在分析舉牌方工商資料和股東背景后認為，“博取差價、炒作可能性大”。
工商資料顯示，長匯投資成立時間是2010年11月12日，核準日期為2010年12月28日。從股權結構看，除深圳市長城國匯投資管理有限公司持有33.33%股份外，其余股權被幾十位自然人持有，最低的一位只有0.01%的股份。
相比長匯投資，誠匯投資成立的時間更短，為2011年3月21日。股東總數近50位，持股也極為分散。
《每日經濟新聞》記者進一步調查發現，一家以有限合伙形式存在的私募基金浮出水面。
“長城國匯并購基金今日發布公告：‘舉牌收購深交所上市公司國農科技，未來12個月內不排除根據產業整合的需要繼續增持股份’”。7月20日晚，經過新浪認證的長城國匯并購基金首席執行官宋曉明在其微博中如是說到。
明明舉牌是長匯投資和城匯投資，為何宋曉明卻說成是長城國匯并購基金？
記者查閱深圳市長城國匯投資管理有限公司網站，長匯投資、城匯投資所對應可能正是長城國匯并購基金I期和II期。
首先，前述工商登記資料，顯示兩家有限合伙企業成立時間分別是2010年12月底和2011年4月底。而長城國匯投資管理有限公司網站的資料顯示長城國匯并購基金I期和II期完全相同。
記者昨日就此采訪了宋曉明，他表示長匯投資、城匯投資就是長城國匯并購基金I期和II期。
宋曉明：舉牌出于戰略并購目的
私募舉牌一家上市公司在A股歷史上是第一次。但背后依然有蹊蹺之處。
“城匯投資，也就是II期突然買入26萬股，達到舉牌紅線，是否有用舉牌引發股權爭奪戰預期，從而吸引外界買入推高股價的可能？”深圳某私募人士質疑到。私募排排網資料顯示，截至6月15日，長城國匯并購基金I期凈值只有0.95元。
他還認為，“根據規定，舉牌之后股份要鎖定6個月，資料顯示I期規模為8802萬元，那么按照目前持股，I期至少有一半資產壓在了國農科技上，如果出現系統性風險，不能很快通過二級市場賣出，這種做法風險極大”。
“我們跟傳統的陽光私募不一樣，我本身是PE，是做產業整合的。買國農科技，我們不單是把它作為股票投資，這是一個戰略并購的目的，我們只是看到這個企業比較好，把他并購，讓產業并購的需要能順利實現”。宋曉明向《每日經濟新聞》解釋道。
“公司業務無任何亮點，這種做法我認為就是在國農科技賭重組。”另一分析師認為，但安慶乘風制藥通過收購成為國農科技大股東后，重組卻遲遲未見動靜。
對于賭重組的說法，宋曉明的解釋是：“我們不做沒有把握的事情，因為長城國匯本身是做產業整合的，我們投一個項目的時候，是研究過之后，能夠作為產業并購的平臺我們才會投資，否則是不會的。”
未來是否會繼續增持取得控股權？他表示要看情況，“我們對國農的醫藥和地產都比較重視，但下一步的發展，我們也沒法預測，只能是有這個產業整合思路，是否合適接下來要跟上市公司、主管部門溝通，合適的話才會考慮控股的問題。”
敢于如此重倉持有，或許該基金的管理人掌握了不為人知的消息，但顯然這無從考證。不過從改公司介紹看，其團隊“陣容”強大，特別是顧問團隊。
資料顯示，公司董事長名張蘭永，曾供職央行，后在中國長城資產管理公司蘭州辦事處，基金經理為宋曉明，曾供職中國誠信證券評估有限公司，是岳陽恒立的董事長。
除此之外還有知名經濟學家夏斌，國務院國資委研究中心黨委書記、主任李保民，中山大學副校長喻世友等知名人士擔任其顧問。
事實上，這不是國農科技第一次被舉牌。重慶長龍農業開發公司去年舉牌國農科技后，目前已悉數賣出。
上述舉牌方及其背后的私募基金未來還會有什么動作？《每日經濟新聞》將繼續跟蹤。
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