南車增發縮水20%社保收回認購承諾

每經記者  李智

    當6月15日中國南車（601766，收盤價4.61元）高調提出110億元增發方案，公司大股東南車集團和社保基金慷慨全額認購之時，沒有人會想到突如其來的高鐵事故讓這一樁較為確定的方案突然“剎車”。在3個月之后的今天，回爐后的增發方案再次推出。《每日經濟新聞》記者發現，新方案在募集金額明顯縮水的同時，社保基金的認購承諾也消失無蹤。

融資總額縮水近20%

    中國南車的增發方案回爐后再次推出。

    在中國南車9月16召開的董事會上，審議通過了《關于終止實施原非公開發行》，稱由于資本市場環境發生變化，同意終止實施原非公開發行A股股票的方案，撤銷第二屆董事會第五次會議形成的與非公開發行A股股票有關的決議。同時，董事會通過了新的增發方案。

    新方案顯示，中國南車計劃以不低于即4.46元/股的價格，向不超過10名對象發行19.63億股A股股票。按照方案，此次計劃募集的不超過90億元的真金白銀，將用于高速、重載軌道交通裝備產業化和延伸服務等五類項目，18個細分項目，預計總投資額為148.06億元。需要指出的是，大股東南車集團承諾，擬認購此次非公開發行A股股票的金額不低于60億元。

    中國南車表示，如果此次發行實際募集資金凈額少于募集資金投資項目擬投入總額時，公司將對擬投入的單個或多個具體項目的擬投入募集資金金額進行調減，并利用自籌資金解決不足部分。

社保取消認購承諾

    實際上，上一次增發方案早在6月15日就已經推出，按照當時的計劃，中國南車將以6.02元/股的價格發行逾18億股，募集不超過110億元。當時承諾慷慨認購的不僅有南車集團，還有社保基金，雙方分別承諾認購60億元和50億元。但是動車事故的發生，讓看似安全無比的6.02元/股的增發價格瞬間告破，使得融資計劃蒙上陰霾。

    就在審議110億元融資計劃的股東大會即將召開之際，中國南車突然以  “近期發生了重大鐵路交通事故，以及美國國債給市場帶來的不利影響，為了維護中小股東的知情權”為由，宣布將8月5日召開的股東大會推遲至9月29日。一時間，市場各方都猜測中國南車百億元融資即將生變，面對股價從7元/股一下暴跌至5元/股以下現狀，有業內人士猜測，中國南車若想順利實施增發，調整增發價格將成為必然。

    果然，最新推出的增發方案當中，中國南車增發價格從當初的6.02元/股下調至4.46元/股，同時，此前110億元的融資額也縮水至90億元。而且曾經慷慨承諾認購50億元股份的社保資金，也沒有在新方案中做出任何承諾。

    另外，在前后兩次方案當中，募集資金投入均為五大類18項，并沒有太大的差異，僅僅是金額上有一些變動，其中變化最大的莫過于補充流通資金一項，從當初的27.4億元，下滑至此次方案中的14.55億元。

    需要指出的是，面對中國南車推出的“縮水版”增發方案，部分業內人士也顯得有些擔憂。因為社保基金不再承諾參與很自然地傳遞出負面的信息，而且在A股市場并不景氣的當前，4.46元/股的價格是否能夠經受住考驗并得到認可，還有待時間的檢驗。

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