九種常見違規曝光 董秘多數充當“幫兇”

　　每經記者 張昊

　　二十年來，A股市場的發展已逐漸邁入規范、有序、有效的良性軌道。但不可否認，期間的違法、違規的事件，尤其是董事會秘書直接參與的案例，屢見不鮮。一邊，是上市公司，一邊，是投資者，走在利益鋼絲繩上的董秘，究竟捍衛了誰的利益？

　　各類處罰董秘均是責任人

　　一般而言，上市公司受到交易所或監管機構公開批評或譴責，公司董事長和董秘將受到連帶處罰?；仡欃Y本市場20年發展歷程，上市公司違規或董秘直接參與的違規主要包括九大方面，包括控股股東違規占用上市公司資金；關聯交易違規；違規對外擔保及拆借資金；違規買賣上市公司股票；募集資金使用違規；股權變動違規；選擇信息披露違規；董監高違反承諾、未勤勉盡責；定期報告、業績快報及業績預告披露違規。

　　在上述違規案例中，董秘直接參與的違規則包括違規買賣上市公司股票、選擇性信息披露、定期報告等披露違規，其余違規情況主要是董秘與公司管理層因某種特定關系，造成相關責任人的違規情況出現。

　　比如，在董秘直接違規的選擇性信息披露中，精工科技控股子公司紹興縣精工機電研究所有限公司于2007年6月研制成功太陽能多金硅結晶爐，并于當月銷售1臺。該產品的投產預計對公司業績產生較大影響，公司預計年內試生產10臺設備，如順利完工并實現銷售，將增加公司凈利潤500萬元左右，約為公司2006年凈利潤的2倍。該信息屬于公司重大信息，公司董秘黃偉明沒有履行職責，使得該信息未在第一時間披露，直到8月份媒體對此事進行了新聞報道，報道發布后造成公司股價異常波動。

　　除了直接參與違規案例外，董秘被上市公司連帶處罰的情況亦較多。比如對外擔保違規案例中，2008年3月~2009年9月，高金食品向6家單位拆借資金，合計金額6100萬元，不過上市公司對上述事項未履行相應審批及信息披露義務。在后期監管層處罰中，高金食品實際控制人、董事長、副總經理，以及時任公司董秘的胡仁彬等4人被通報批評。

　　違規成本太低？

　　關于資本的本性，馬克思說過：“如果有百分之五十的利潤，它就鋌而走險；為了百分之一百的利潤，它就敢踐踏一切人間法律；有百分之三百的利潤，它就敢犯任何罪行，甚至冒絞死的危險。”可見，企業為了自身利益，可能突破道德底線，甚至觸犯法律規定。上述九大違規常態之所以存在，上市公司管理層的經營理念或其對資本的貪婪，無疑是直接誘因。為什么20年中，這些現象屢見不鮮？是什么原因讓違規者前仆后繼？

　　我國證券市場法規體系有待進一步完善，或是違規現象不能根治的直接原因，歸結為一點，即企業或個人的違規成本低，這就使相關當事人冒著風險博弈高額利潤成為可能。比如，2007年太陽紙業被監管機構查處違規擔保等三項違規行為，包括董事長等10余名高管均受到監管層處罰，其中包括時任太陽紙業董秘于是今。但在處罰力度上，監管層僅給予其通報批評，且記入上市公司誠信檔案，在隨后的7月份，于是今辭去公司董秘一職，去了潛能恒信任證券事務負責人，如今其已經擔任潛能恒信董秘一職。

　　《每日經濟新聞》記者發現，在A股市場20年的董秘違規案例中，監管機構給予最多的處罰無非就是通報批評，并記入誠信檔案。另外，《上交所股票上市規則》第3.2.4條規定，最近三年受到過中國證監會行政處罰的人士不得擔任上市公司董事會秘書，其中規定的從業限制期只有三年。

　　是否因為違規成本較低，造成違規現象時時發生呢？寶新能源董秘劉灃告訴記者，從通報批評，到公開認定不能擔任董事、監事、高管，乃至市場禁入或者承擔刑事責任，對于上市公司相關責任人的違規處罰，我國已經形成了由輕到重的各條監管措施，盡管如此，違規情況仍會出現，背后原因可能是如民眾認為的處罰力度過輕。

　　劉灃表示，在我國，對于經濟犯罪的處罰力度似乎不及刑事犯罪，但是民眾在心理上對經濟犯罪的痛恨已經超過了相關法律給予的處罰。不過，隨著我國法律體系的健全，相信對證券市場的監管將越來越規范。

　　董秘究竟代表誰的利益

　　在對A股市場20年董秘違規案例的統計中，《每日經濟新聞》記者發現，實際上，董秘直接參與的違規案例僅占少數，其余大部分違規基本為董秘的“被動”違規。

　　寶新能源董秘劉灃告訴記者，整體上講，董秘這一群體的基本素質較高，其與法律環節接觸較多，有較高的規范意識。

　　但對于上市公司管理層而言，其一，因不了解相關監管規定，公司治理不夠完善，導致違規情況出現；其二是管理層本身受利益驅動，導致違規，此時公司董秘一般要負連帶責任，這是A股市場董秘違規案例最常見的情況。

　　對于第一種情況，董秘首要任務除了自身的日常工作做到規范外，還要努力促使公司領導層往規范道路上走，對于某一項決策，董秘要判斷是否合規，在實行之前要向管理層講清楚后果。

　　鑒于第二種情況，東方園林證代唐海軍認為，董秘這一職位屬于高危職業，盡管知道是違規，但是利益驅動下，管理層鋌而走險。董秘本身的話語權不夠，維護投資者利益是其職責要求，但卻可能得罪管理層；而維護公司利益，則可能與監管要求相悖，從而使董秘處于尷尬境地。

　　劉灃認為，A股市場中絕大多數管理層并非故意違規，上市公司董秘將投資者利益放在首位，與其職務要求并不矛盾。

　　上市公司董秘重要的職能之一就是為投資者服務，這一點得到了眾多董秘的認可。正如寶利瀝青董秘陳永勤那句樸實的話語：“維護廣大投資者利益，這是我們最基本的工作。”