鄭眼看盤：粘在2400點一帶 仍可適當持股

每經編輯 每經記者 鄭步春    

每經記者 鄭步春

周三滬綜指收跌0.73%報2395.06點，深綜指跌0.39%報1027.14點，成交幾乎持平。從盤面看，地產、金融等權重股表現偏弱，小盤股稍微抗跌一些。

昨上午公布的11月匯豐中國制造業PMI初值由10月的51.0（終值）下滑至48.0，創32個月新低。A股最低點即出現在該數據公布后幾分鐘，其后股市雖有所反彈，但力度有限，臨收市再度跳水。

記得10月24日那天匯豐公布的10月數據超好，而本輪上漲行情也正是從那天開始的。然而，幾乎自始至終，筆者就對那個數據存有質疑。至于這次公布“差勁的”11月數據，筆者卻認為大體符合事實，雖然其誤差或仍難避免。

從日常生活感受來說，當前經濟情況確實較冷，所以這次數據可信度更高些。筆者認為，常識是很重要的，光有高深的知識有時候沒用。“皇帝的新裝”也并非只有童話中有，我們的A股市場也屢見不鮮，只不過人們換種說法，稱之為“羊群效應”。

有報道稱，部分浙江農信社存準率或下調。該信息是利好，但不一定能支撐股指。一般而言，如果只是實施些差別性的政策，而不是整體性地針對所有銀行進行松動，則利好和預期出入不大，這種情況下，股指頂多會維持原先的震蕩行情。

在流動性方面，市場的現狀是：“資金趨緊”這一實實在在的因素，去對抗“資金放寬”這一預期之中的因素。在特定的時段，比如說極度超跌時，也許后者會勝過前者，但多數時候前者才更加重要。本周以來，資金利率不斷走高，這其中可能有些擴容方面原因，也可能有些外匯占款因人民幣拐點隱現而減少方面的原因。

即使連續有利空，或外盤暴跌和數據不佳，但大盤連續3天粘在2400點一帶，似乎進退兩難，顯示該點位確實有些支撐。后市方面，如果從中線來看，筆者悲觀情緒漸漸重了一些，這是因為筆者越來越有以下感受：場中機構的平均倉位或較重。

筆者沒有辦法去統計其倉位，但能從言論中能感受到一些信息，因最近機構們多數對“人民幣匯率隱患”問題閃爍其辭。這也就罷了，部分機構還高呼明年有大行情。其實誰都知道股指跌夠了必漲，所以從這個意義上講，他們說的也對。

純從道理上說，這要么是他們沒看懂，才如此談定；要么是明明看懂，卻因倉位太重而裝作不知，希望別人替他去托盤。從實際情況來看，對并非很復雜的人民幣匯率問題，幾乎所有機構都應該看得懂的。不信的話，未來等他們倉位變了，看其屆時會說些啥！

筆者目前對短期反彈仍有些期望，并認為股指即使再下殺一兩天，其后仍可能反彈，因這次股指殺跌角度有點陡，且宏觀面上或正處于實施更大的微調措施的節點?？梢韵胂蟮氖?，如果現在管理層在松動方面稍微激進一些，則市場必有較大反響。

目前還有一個變數，就是傳說中的陜煤股份、中交股份是不是還在年內發行？還有，是不是減量發行？假如這方面信息極度不利，則也不排除股指不補上檔缺口而直接下試2307點的可能性。