增持秀頻上演 分清李逵和李鬼

每經編輯 每經記者 趙陽戈    

每經記者 趙陽戈

每逢上市公司大股東增持都是敲鑼打鼓，大談美好未來，當中不乏專搞噱頭的李鬼之輩。面對一個個包裝過的增持消息，股民還需多借助修煉自己的“火眼金睛”。

【保解禁】

柳工 （000528，收盤價12.58元）11月2日發布公告稱，由于對公司未來快速穩健發展及投資價值充滿信心，控股股東柳工集團于10月31日~11月1日，通過深交所增持公司股份106萬股，占總股本的0.094%，按照兩個交易日15.911元/股的均價計算，柳工集團此次出手動用的資金約為1686萬元。

《每日經濟新聞》記者注意到，就在不久后的2012年1月24日，柳工即將迎來1.35億股限售股的解禁。資料顯示，今年1月，柳工向包括柳工集團在內共計8名投資者非公開發行了1億股，發行價30元/股，募資投向年產1萬臺工程機械等共計6個項目，而這1億股當中，除了柳工集團的1000萬股是2014年1月24日解禁，其余9000萬股的解禁日都在2012年1月24日，在經歷了5月的10轉5后，這9000萬股就成了如今等待解禁的1.35億股。根據定點復權來看，上述限售股賬面浮虧超過三成。

東方電氣 （600875，收盤價24.79元）在12月2日公告稱，控股股東東方電氣集團自去年12月1日啟動增持計劃以來，截至11月30日，通過交易所集中交易累計增持了614.38萬股，占總股本的0.31%。就在東方電氣集團增持方案出爐的當天以及前20天左右，公司還分別迎來了1.2億股和4.74億股限售股的解禁，占比分別達到了6%和23.7%。

【保增發】

三維通信 （002115，收盤價13.55元）公開信息顯示，公司控股股東李越倫的一致行動人洪革，于9月26日及9月27日增持公司61.31萬股，約占總股本的0.2857%，并表示未來6個月內還將繼續增持不超過2%的股份。但實際上，這場“增持秀”在11月29日便因“自身投資策略調整的需要”而草草了事。

《每日經濟新聞》記者注意到，就在去年，三維通信曾拋出過一份非公開增發方案，擬以不低于15.66元/股的增發價，非公開發行1500萬股至2850萬股公司股票，擬募集4.22億元投資于 “無線網絡優化技術服務支撐系統項目”，之后因公司分紅增發價下調至15.51元/股，這一方案直到今年6月1日才獲得證監會核準，其有效期為6個月，到11月30日為止。在11月30日證監會批復失效的當晚，控股股東便宣布增持計劃提前終止。三維通信的增發雖勉強成行，但2.21億元的募資額僅相當于計劃募資總額4.42億元的48%。

創元科技（000551，收盤價13元）11月22日公告稱，公司控股股東創元投資，于11月21日通過深交所交易系統增持了公司股份106萬股，占總股本的0.4%，增持均價為15.02元/股，動用資金為1592.12萬元。

就在今年3月份，創元科技曾公布了一則非公開增發預案，預案顯示，公司擬非公開發行不超過3000萬股，募資不超過4.655億元用于投資于宿遷公司瓷絕緣子項目，該項目已經在7月份獲得證監會的批準，而增發價為15.5元/股，顯然已經高出了現價。在不遠的12月28日，創元科技還會迎來1657.09萬股限售股解禁，該批限售股源自去年12月的非公開增發，增發價當時鎖定在14.6元/股，該批限售股同樣處于浮虧狀態。

【減少回售壓力】

可轉債搞得好全部轉股公司的融資不用還錢，搞得不好就如雙良節能（600481，收盤價9.05元）一樣，遭遇回吐九成募資的尷尬。9月份，雙良節能因觸發回售條款而遭到市場的強行回售，在9月14日~9月20日的可轉債回售申報期內，共計回售了648.77萬張，回售金額高達6.68億元，與2010年發行時的720萬張和7.2億元募資相比，分別占到了90.11%和92.81%。

募資多少就回吐多少，這對于發行了可轉債的上市公司來說觸目驚心，而正處在觸發回售邊緣的中鼎股份（000887，收盤價11.27元）自然是坐不住了。11月24日，中鼎股份接到實際控制人夏鼎湖的通知，夏鼎湖于11月23日以其本人賬戶通過深交易所證券交易系統買入公司18.64萬股份，平均成交價格10.73元/股，占目前公司總股本的0.03%。此番增持，立馬讓市場聯想到中鼎轉債（125887，收盤價106元），因為就在此前雙良節能遭遇回售“慘案”后不久的10月17日，中鼎股份才剛剛下調了轉股價格，由原來的18.04元/股調整到了12.66元/股。根據中鼎股份的回售條件，若公司股票收盤價連續30個交易日低于當前轉股價的70%時，可轉債持有人有權將其持有的可轉債全部或部分按面值的103%回售給公司，下調后，相對應的觸發回售條件的目標價為8.862元/股。而當時中鼎股份的的股價10.94元，距離8.862元并不遙遠。

【替人“解圍”】

康得新 （002450，收盤價22.6元）在7月26日曾發布公告，大股東康得集團于7月25日通過大宗交易方式增持公司股份385.618萬股，占公司總股本的1.19%。康得集團此次增持共斥資8537.58萬元，成交均價為22.14元，低于當日公司股票收盤價24.23元約9%。

《每日經濟新聞》記者注意到，就在不久前的7月18日，康得新曾迎來了一批解禁股，解禁的數量達1.32億股，占總股本的40.85%，解禁股東人數達21人。而就在當日，據大宗交易數據顯示，康得新就有10筆大宗交易現身，成交量達1924.85萬股，占總股本的5.95%，成交金額為3.6億元；次日，公司再有14筆大宗交易現身，共計2051.9萬股，占總股本的6.3%，成交金額為4.2億元。

值得一提的是，7月26日那筆385.618萬股的大宗交易，其股數與剛剛解禁的自然人股東王鳳華所持股數一致，而且當天的大宗交易信息顯示只有一筆交易，這似乎可以判斷，此次大股東完成的增持，或正是為了王鳳華悉數離場的接盤。

【賭重組】

*ST金頂因債務重整在11月1日停牌，但就在停牌前夕，公司接到第一大股東海亮金屬的增持通知，海亮金屬于10月27日和10月28日，分別通過大宗交易系統增持了*ST金頂595.88萬股和957.21萬股，合計增持的股份占到了總股本的4.45%，增持后，海亮金屬共計持有*ST金頂6976.31萬股，占比上升到19.99%。據公告顯示，*ST金頂是在10月28日就接到了大股東的增持通知，但*ST金頂并未在當天晚上選擇披露，也未在周日晚間選擇公布，而是在等到11月1日股票停牌后才予以公告天下。

從理論上講，債務重組并無百分百保證，始終都是有風險的，海亮金屬停牌前的增持，就如同在輪盤前下注一般，賭博的味道厚重。