華海藥業增發生變 二股東：募投項目“很不靠譜”

每經編輯 每經記者 任世磊 鐘子宏    

每經記者 任世磊 鐘子宏

華海藥業(600521，收盤價11.99元)增發一事，在臨近股東大會表決時卻突生變數。

昨日 （12月13日），本報發布報道《華海藥業100億片制劑項目尚未投產再拋200億片募投方案引質疑》，對華海藥業增發方案中的募投項目引發的質疑進行了分析。就在報道發出的同時，華海藥業發布公告稱，將原定于2011年12月22日召開的股東大會取消。

華海藥業證券部一位工作人員告訴《每日經濟新聞》記者，再召開股東大會的時間還沒確定。

值得注意的是，股東大會被取消背后隱現華海藥業股東之間的意見分歧。華海藥業創立者之一，現在仍是其第二大股東的周明華告訴《每日經濟新聞》記者，“對這個事情比較質疑，100億片（制劑）項目都沒完成，怎么能搞200億片（增發募投項目）”。

股東大會遭臨時取消

11月28日，華海藥業推出了增發方案。根據該方案，華海藥業華海藥業擬通過發行不超過1億股股票，計劃募集資金13.32億元。募得資金被用于兩個募投項目，其中11.2億元將被投入“年產200億片出口固體制劑建設項目”（以下簡稱制劑項目）。

根據當時董事會的決議，華海藥業決定在2011年12月22日召開2011年第二次臨時股東大會，在此次股東大會上將對上述增發方案進行審議。不過昨日華海藥業卻突然宣布取消此次股東大會。

對于股東大會被取消的原因，華海藥業公告稱是“由于近期資本市場環境的變化”。事實上，當華海藥業最初發布此融資方案時，便有不少投資者利用網絡等媒介表達了對此事項的質疑。

《每日經濟新聞》記者調查發現，這個所謂的200億片制劑項目不過是其公司在2009年就已經展開的“年產100億片出口制劑產業化項目”之上，再增加100億片產能。而且，此前100億片制劑項目在實施2年多的時間里，進展緩慢，遠遠落后于規劃進度。

顯然，市場的質疑聲讓公司承壓不小，因此華海藥業公告稱，“在充分尊重投資者意見的基礎上，公司董事會擬對公司公開增發的數量、募集資金規模等作進一步研究調整”。

按照此前華海藥業公告，公司此次增發價約在13元以上，在如今股價已經低于12元的情況下，這一發行價已經難以實施。

如果只是對公開發行的數量和募集資金規模進行調整，是否稱得上是“充分尊重投資者意見”呢？

二股東指募投項目“不靠譜”

不僅僅是中下投資者，就連華海藥業創立者之一，現在是其二股東的周明華也對該項目提出質疑。

周明華在接受 《每日經濟新聞》記者采訪時表示，“我對這個事情（制劑項目）比較質疑，100億片的項目都沒完成，怎么能搞200億片呢。如果按照中國十多億人口計算，平均每人要吃15片”，“（該）項目不是很靠譜”。

對于公司此次取消股東大會，周明華還表示，“公司自己做得不夠好，事先沒有征集大家的意見，心里比較虛”。最近公司股價大跌，也讓他“損失慘重”。

記者注意到，在華海藥業取消上述股東大會的董事會投票表決中，董事時惠麟投出了反對票，其認為“增發方案應在臨時股東大會上由股東充分討論修改”。

對此，周明華表示，他同意時惠麟的觀點，增發方案應該在股東大會上由股東進行充分討論，即使要修改，也應該由股東討論修改的方案，然后再進行修改。而記者注意到，按照目前華海藥業董事會的決議，增發方案的修改仍是由董事會進行研究調整。

有業內人士注意到，此事背后隱現股東與董事會之間存在的分歧。一位券商研究員認為，增發方案推遲交由股東大會表決，可能跟華海藥業股東之間的利益沖突有關。在二級市場上的增發募資，可能會稀釋部分股東的股權。

如果股東之間出現意見裂痕，華海藥業此次增發將面臨較大不確定性。

三季報顯示，截至2011年9月30日，周明華持有華海藥業1.2億股（占比22.33％），與公司董事長（也是第一大股東）陳保華的持股數（1.4億股）相差并不大。

也就是說，如果周明華等股東在股東大會對增發方案投反對票，那么華海藥業的此次增發很有可能面臨流產的命運。作為曾經的創立者之一，早在2008年，周明華與陳保華之間的矛盾就已經公開化，而這場斗爭最終的結局是周明華離開華海藥業管理團隊。

一位熟悉華海藥業的券商研究員更是提前預判了結果，他認為華海藥業的此次增發“不會成功”，原因是“現在市場不好”。

為進一步了解公司增發方案的前景，記者多次聯系華海藥業董秘祝永華方面，但接聽電話的工作人員均告知其正在出差，無法與之取得聯系。