項崢：央企凈利潤大降 中小企業更需定向支持

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項崢

國資委19日發布的數據顯示，1~11月，中央企業累計實現凈利潤同比增長3.6%，較上年同期下降46.5個百分點。眾所周知，國資委管理的大型中央企業在各自領域內居于壟斷地位，在市場競爭中處于絕對優勢。央企凈利潤增幅的大幅下滑，一定程度上折射出當前中小企業經營的艱難。

中小企業多為制造型企業，中小企業經營環境的惡化，帶動制造業整體下滑。11月，中國制造業采購經理指數PMI為49%，比上月下降1.4個百分點，是該指數自2009年3月以來首次降至臨界點以下，并低于歷史同期均值2.9個百分點。據國家統計局數據，1~10月，規模以上工業企業每百元主營業務收入利潤率為6.04%，已連續4個月下滑。規模以上工業企業的主體為中型企業，可見中型企業盈利難度明顯增加，更何況不具成本競爭優勢的小微企業。

面對原材料成本上升和勞動力成本上升的雙重壓力，中小企業難以通過提高產品價格向下轉移成本。特別是當前市場需求出現萎縮，產成品銷售不暢，導致企業產成品庫存和應收賬款均處高位，企業資金鏈條趨緊。根據調查，目前制造業企業面臨最大的問題是資金緊缺日益突出，市場不確定性不斷加大，采購經理對未來市場預期信心不足。

從銀行承兌匯票和票據融資的背離關系，反映出中小企業資金周轉和生產運轉上的尷尬境地。通常，中小企業作為生產和服務的主要供給方，是銀行承兌匯票的主要接受者。理論上，商業匯票和票據融資呈現出正向的關系。這意味著，簽發的銀行承兌匯票越多，票據融資也會有所增加。但奇怪的是，前三季度，企業累計簽發商業匯票11.2萬億元，同比增長26.3%億元；全國人民幣票據融資比年初減少59億元，同比少減8039億元。這種背離現象難以用商業銀行壓縮票據融資騰挪一般貸款規模來解釋。事實上，若持票人無法通過銀行貼現實現現金周轉，勢必會減少商業匯票的需求。因此，可以將這種背離現象解釋為商業匯票對中小企業應收賬款的保證作用。

雖然中小企業貸款較以往有明顯增長，但代價則是被迫接受銀行的高價格。反觀中小企業經營面臨困境，銀行利潤增長可觀，難怪民生銀行行長不好意思說利潤了?？紤]到中小企業關系國計民生，是擴大就業的重要力量，最富有活力和創新精神，是我國經濟發展方式轉變和經濟結構調整的重要支撐，需要全社會共同支持中小企業的健康發展。這些年，支持中小企業發展的政策文件也不少，需要進一步落實。政策支持需要精確打擊，能夠真正發揮扶持的作用。所以，定向支持非常重要。