指引掘金路線 “十二五”規劃驗明新材料股正身

每經編輯 每經記者 許金民 曾劍    

每經記者 許金民 曾劍

磷酸鐵鋰、石墨烯、稀土永磁……經過一輪瘋狂的概念炒作之后，2月22日，由工信部組織編制的《新材料產業“十二五”發展規劃》正式出爐，隨規劃一同發布的還有《新材料產業“十二五”重點產品目錄》。從重點建設的產業基地到重點發展的新材料品種，甚至產能數量增加多少，兩份文件的描述可謂詳盡；猶如“照妖鏡”，照出了部分上市公司涉足新材料產業或許僅是炒作；又像是一張“藏寶圖”，為投資者清晰地指了方向。

本次，《每日經濟新聞》將立體地為投資者解讀兩份文件。

搶奪2萬億元新材料“蛋糕”

《新材料產業“十二五”發展規劃》（以下簡稱“規劃”）指出，2010年我國新材料產業規模超過6500億元，與2005年相比年均增長約20%。其中，稀土功能材料、先進儲能材料、光伏材料、有機硅、超硬材料、特種不銹鋼、玻璃纖維及其復合材料等產能居世界前列。我國自主開發的鉭鈮鈹合金、非晶合金、高磁感取向硅鋼、二苯基甲烷二異氰酸酯（MDI）、超硬材料、間位芳綸和超導材料等生產技術已達到或接近國際水平。

新材料產業取得的成績有目共睹，未來需求依舊強勁，主要集中在新能源、航空航天、軌道交通、海洋工程、生物醫學、電子信息等領域。

例如，到2015年，我國乘用車需求超過1200萬輛，需要鋁合金板材約17萬噸/年、鎂合金10萬噸/年。新能源汽車累計產銷量將超過50萬輛，需要能量型動力電池模塊150億瓦時/年、功率型30億瓦時/年、電池隔膜1億平方米/年、六氟磷酸鋰電解質鹽1000噸/年、正極材料1萬噸/年、碳基負極材料4000噸/年。生物醫學領域，預計需要人工關節50萬套/年、血管支架120萬個/年，眼內人工晶體100萬個/年，醫用高分子材料、生物陶瓷、醫用金屬等材料需求將大幅增加。

正因如此，國家制定出了“十二五”發展目標：到2015年，新材料產業總產值達到2萬億元，年均增長率超過25%；研發投入明顯增加，重點新材料企業研發投入占銷售收入比重達到5%；打造10個創新能力強、具有核心競爭力、新材料銷售收入超150億元的綜合性龍頭企業，培育20個新材料銷售收入超過50億元的專業性骨干企業；建成若干主業突出、產業配套齊全、年產值超過300億元的新材料產業基地和產業集群；新材料產品綜合保障能力提高到70%，關鍵新材料保障能力達到50%；推廣30個重點新材料品種，實施若干示范推廣應用工程。

產值從6500億元提高到2萬億元，年均增幅從20%上升至超過25%；兩組數據的比較，已足夠揭示新材料產業蘊含著巨大的商機。

六大行業、十大工程蘊含商機

誰有機會分享巨大的市場蛋糕？規劃也給出了答案：國家將重點發展特種金屬功能材料、高端金屬結構材料、先進高分子材料、新型無機非金屬材料、高性能復合材料以及前沿新材料；這六大行業的品種集中在 《新材料產業 “十二五”重點產品目錄》（以下簡稱“重點產品目錄”），總共收錄400種，細化到性能指標、技術裝備及應用領域。

行業專家向《每日經濟新聞》記者表示，重點產品目錄極具參考價值，“以‘薄膜光伏材料’為例，目錄只收錄碲化鎘、銅銦鎵硒（CIGS）、銅銦硫（CIS）薄膜，就直接表明非晶硅、微晶硅并非國家重點支持的薄膜電池；這兩種產品技術早已成熟，一直存在轉換率低、光致衰退率高的問題，與晶體硅電池相比沒有優勢，不屬于新材料，投資者也沒有必要過分關注。

上述專家補充道，“其次，CIGS目前實驗室最高轉換率為20.3%，模組最高轉換率為17.2%；CdTe實驗室最高轉換率為17.3%，模組最高轉換率為13.8%；兩種薄膜電池核心技術、設備都掌握在國外廠家手中，尤其是CdTe，幾乎由FirstSolar等少數幾家企業壟斷；政府此次提出來，就表明鼓勵企業積極去探索，爭取突破技術封鎖，屆時必然會出臺扶持政策。最后，目錄對這三種薄膜電池給出了大致的性能指標，要求CdTe薄膜1平方米以上的模塊光電轉化效率大于10%，CIGS的光電轉化效率應大于10%，銅銦硫薄膜的光電轉化效率應大于8%，比較寬泛”。

重點產品目錄框定了新材料的范圍，“十大重點工程”實實在在指出了投資機會。

“十大重點工程”分別是稀土及稀有金屬功能材料專項工程、碳纖維低成本化與高端創新示范工程、高強輕型合金材料專項工程、高性能鋼鐵材料專項工程、高性能膜材料專項工程、先進電池材料專項工程、新型節能環保建材示范應用專項工程、電子信息功能材料專項工程、生物醫用材料專項工程、新材料創新能力建設專項工程。

專家表示：“專項工程指的就是產業化、規?；?，有專門的扶持政策；示范工程重點是示范，成功之后再推廣，表明政府態度相對謹慎。”

金屬材料斬獲三大“重點工程”

《每日經濟新聞》記者注意到，“十大重點工程”中有三項屬于金屬材料行業，分別是稀土及稀有金屬功能材料專項工程、高強輕型合金材料專項工程、高性能鋼鐵材料專項工程。

在 “稀土及稀有金屬功能材料專項工程”一節，規劃明確指出：新增永磁材料產能2萬噸/年，新增儲氫合金粉產能1.5萬噸/年；新增高性能硬質合金產能5000噸/年、鎢鉬大型制件4000噸/年、鎢鉬板帶材能3000噸/年。推進原子能級鋯管、銀銦鎘控制棒材產業化，形成鋯管產能1000噸/年。

“重點新材料產業基地”則將受益的上市公司鎖定：國家將重點建設北京、內蒙古包頭、江西贛州、四川涼山及樂山、福建龍巖、浙江寧波等稀土新材料產業基地。對于稀有金屬材料基地，則重點建設陜西西安、云南昆明稀有金屬材料綜合產業基地，福建廈門、湖南株洲硬質合金材料基地。

有分析師向 《每日經濟新聞》記者透露：“政府要在內蒙古包頭建設稀土功能材料基地，包鋼稀土（600111，收盤價50.20元）注冊地就在包頭，這已非常明確了。同樣的道理，在福建廈門建設硬質合金材料基地，聯系‘鎢鉬大型制件4000噸/年、鎢鉬板帶材能3000噸/年’這樣的表述，很自然會聯想到廈門鎢業（600549，收盤價37.28元）、章源鎢業（002378，收盤價25.97元）。”

高強輕型合金材料專項工程的目標是，形成高端鋁合金材30萬噸、高端鈦合金材2萬噸、高強鎂合金壓鑄及型材和板材15萬噸的生產能力；高性能鋼鐵材料專項工程的目標則是，到2015年，形成年產高品質鋼800萬噸的生產能力；當中特別提到“提升超臨界鍋爐大口徑厚壁無縫管生產水平，形成年產50萬噸生產能力”，久立特材（002318，收盤價17.41元）已獲“欽點”。

產業基地部分，依托鞍山、大連等老工業基地，打造東北高品質特殊鋼基地，直指注冊在這一地區的特殊鋼上市公司撫順特鋼（600399，收盤價5.05元）；在湖北武漢建設專業化高品質特殊鋼生產基地，受益的有大冶特鋼（000708，收盤價11.52元）。同理，政府將重點建設陜西關中鈦合金材料基地，目前從事鈦合金生產的陜西上市公司有兩家，分別為寶鈦股份（600456，收盤價22.75元）以及西部材料（002149，收盤價15.38元）。

碳纖維基地鎖定三省

規劃“十大重點工程”里有一項屬于碳纖維行業，可見政府對其重視程度。

《每日經濟新聞》記者注意到，國家將重點建設江蘇連云港、山東威海、吉林碳纖維及其復合材料基地；工程目標為，到2015年碳纖維產能達到1.2萬噸，基本滿足航空航天、風力發電、運輸裝備等需求。

目前注冊在江蘇連云港的碳纖維企業是中復神鷹，公司是國內碳纖維行業的龍頭，也是唯一一家能生產出相當于T700級碳纖維的企業。注冊在山東威海的碳纖維公司是威海拓展，現有資產11.3億元，百噸級及千噸級碳纖維生產線各兩條，每年能生產CCF300（GQ35BM）3K碳纖維150噸，12K碳纖維1000噸，相當于國外的T300級。

吉林碳纖維基地由科技部于2010年1月認定，該省的吉林化纖集團主要生產碳纖維原絲，神舟碳纖維和江城碳纖維主要做碳化，而中油吉化既做原絲又做碳化。江城碳纖維正是中鋼吉炭 （000928，收盤價14.49元）的子公司，碳纖維一期規模為500噸/年，目前正處于試生產階段；二期為1500噸/年。大元股份（600146，收盤價14.26元）控股的嘉興中寶碳纖維有限責任公司，主要生產碳纖維預浸料，注冊地在浙江，不在重點扶持之列。

暗指鋰電池投資過熱

“高性能膜材料專項工程”的目標是，到2015年實現水處理用膜、動力電池隔膜、氯堿離子膜、光學聚酯膜等生產自主化。

上市公司中，維爾利（300190，收盤價40.62元）、南方匯通（000920，收盤價7.51元）涉足的是水處理用膜。南洋科技（002389，收盤價18.40元）及康得新（002450，收盤價24.40元）正在研發光學聚酯膜，兩者皆是通過定向增發來募集資金的；其中，南洋科技投建規模為2萬噸/年，規格為75～350μm，項目建設期為20個月；康得新投建規模為2億平方米/年，并配套生產5萬噸光學膜基材，建設期18個月。

動力電池隔膜、氯堿離子膜皆屬全氟離子交換膜，動力電池隔膜用于燃料電池，氯堿離子膜用于氯堿（聚氯乙烯、燒堿）生產；之前只有美國杜邦、日本旭化成等極少數公司能夠生產，2010年6月30日，東岳集團才打破壟斷。規劃要求，“十二五”期間，國家將建成氯堿全氟離子交換膜50萬平方米/年、動力電池用全氟離子交換膜20萬平方米/年、及其配套全氟磺酸樹脂和全氟羧酸樹脂。

對于鋰電池隔膜，“先進電池材料專項工程”著墨并不多，僅表示“加快耐高溫、低電阻隔膜和電解液的開發”；正極材料也未特指磷酸鐵鋰，而是將其與鎳鈷錳三元系、錳酸鹽系放置在一起，強調高效率、大容量、長壽命、安全性能高，產能新增4.5萬噸/年。

對此，當升科技（300073，收盤價11.55元）銷售部余經理向《每日經濟新聞》記者表示，近年國內新上的磷酸鐵鋰項目很多，能真正開發出產品的很少。此外，2011年國內鋰電池正級材料的產量約為1.5萬噸，開工率不高，“滿產的很少”。

TCO導電玻璃受寵

最值得一提的是超白TCO導電玻璃。“先進電池材料專項工程”明確表示，要加快推進超白TCO導電玻璃等關鍵產品產業化，形成產能5000萬平方米/年。

資料顯示，TCO玻璃指的是透明導電膜玻璃，不但具備透明性，還有導電性，主要用于薄膜太陽能電池的前電極，占其總成本的24%左右。目前廣泛應用的TCO玻璃主要有ITO玻璃、FTO玻璃和AZO玻璃三類，FTO玻璃是主流，生產廠家包括板硝子、旭硝子、AFG等。

滬、深兩市擁有TCO玻璃的上市公司為亞瑪頓（002623，收盤價28.29元）和秀強股份（300160，收盤價27.03元）。“新型節能環保建材示范應用專項工程”中同樣提到了玻璃，指的是Low-E中空/真空玻璃，不是研發，而是推廣，涉及的上市公司為旗濱集團（601636，收盤價8.56元）。

由于我國生物醫用材料相對落后，規劃并沒有給出明確目標，僅表示將大力發展醫用高分子材料、生物陶瓷、醫用金屬及合金等醫用級材料及其制品，滿足人工器官、血管支架和體內植入物等產品應用需求。推動材料技術與生命科學、臨床醫學等領域融合發展，降低研發風險和生產成本，提高產業規模。上市公司中，安泰科技（000969，收盤價17.62元）早已涉足，但毛利率不高，營收占比也不大。

生物降解材料放置于重點產品目錄中，聚乳酸 （PLA）、聚丁二酸丁二醇酯（PBS）、聚羥基脂肪酸酯（PHA）全被收錄，

鑫富藥業（002019，收盤價11.70元）、金發科技 （600143，收盤價13.35元）都已經實現PBS的連續化生產，前者產能為1.3萬噸/年，后者產能為3萬噸/年。不過，鑫富藥業PBS產品質量尚不穩定，去年曾遭遇客戶退貨。

“十大”以外仍存機會

規劃里的“十大重點工程”強調的是產業化，事實上，除“十大重點工程”外，有不少品種也蘊含投資機會。

《每日經濟新聞》記者發現，在“高性能復合材料基地”建設一節提到重點建設“湖南碳/碳復合材料基地”，將博云新材（002297，收盤價15.21元）推到前臺。該公司剎車片產品除了應用于汽車領域，也是航空航天的重要零部件，其所用的正是碳/碳復合材料，兩市僅此一家。

同樣屬于復合材料的還有金剛石/聚晶立方氮化硼復合超硬材料，也是無機品種，四方達（300179，收盤價20.70元）無疑是這方面的“專家”。

“特種橡膠基地”框定的范圍為北京、廣東茂名、湖南岳陽、甘肅蘭州、吉林、重慶等，上市公司中主營業務為甲乙酮的齊翔騰達（002408，收盤價23.55元）涉足了稀土順丁橡膠以及合成橡膠原料丁二烯。丁二烯項目投產時間為今年6月；稀土順丁橡膠項目去年遭遇合作方退出，未來能否順利投產尚存疑問。

至于工程塑料基地，規劃重點提到了廣東改性材料加工基地，正如金發科技董秘寧紅濤所言，說的就是他們公司與銀禧科技（300221，收盤價14.15元）。金發科技進入重點產品目錄的有碳纖維及其復合材料、PBT（聚對苯二甲酸丁二醇酯）、PC（聚碳酸酯）、PBS，進入規劃的則有木塑材料，無疑是最大贏家。