農行：因需求不足2月新增貸款難破萬億

每經記者 李玉敏 發自北京

2月27日，農行戰略規劃部發布《宏觀經濟周評》表示，我國商業銀行 1 月份人民幣新增貸款 7381 億元，2月新增貸款難破萬億，我們認為信貸疲弱的主要原因是投資增速放緩、房地產市場調控等因素導致的需求不足所致。

今年 1 月國內人民幣新增貸款 7381 億元，是 2009 年以來同期最低水平，廣義貨幣 M2 增 12.4%，創 2001 年以來新低。當市場普遍將春節因素和監管層的調控視為信貸低增長的主要原因，并期待 2 月信貸市場回暖時，據媒體報道，截至 2 月 20 日，工、農、中、建四家大型銀行新增貸款合計僅約 750 億元，仍低于市場預期。農行預計， 2 月新增貸款難破萬億。

農行認為，導致目前信貸市場出現“旺季不旺”的主要原因是有效需求不足。首先，企業投資放緩，信貸需求下降。來自資本市場的數據顯示，長三角地區直貼利率已經由 2011 年底 9%-10%降至目前的 6%-7%，企業票據貼現利率下降直接證明企業貼現需求下降。國外需求仍然疲軟，而國內需求尚未出現大幅反彈，企業受需求下滑影響紛紛減少投資。

其次，以往房地產和地方平臺貸款都是銀行信貸投放的主力領域，如今對這兩個領域的新增貸款被嚴格限制，銀行暫時沒有可替代的信貸投放領域，導致信貸增長乏力。

農行認為，年內應根據市場流動性情況，繼續適時下調存款準備金率 2-3 次，增加銀行可用資金，引導市場利率逐步回落，降低企業融資成本。