三全食品凈利下滑20% 機構(gòu)密集調(diào)研復制伊利雙匯？

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 李文藝    

每經(jīng)記者 李文藝

一季度業(yè)績下滑20.05%，三全食品（002216，收盤價25.31元）昨日股價一度跌停，同時，公司還表示今年上半年的業(yè)績預期將在-20%～10%之間，不太樂觀。

而今年一季度有三家機構(gòu)買進三全食品，一躍成為公司前十大流通股東。機構(gòu)對三全食品的態(tài)度不禁讓人聯(lián)想到當初的伊利股份（600887，收盤價22.19元）和雙匯發(fā)展（000895，收盤價64.93元）。

一季度仍在“最壞的時刻”

昨日，三全食品一季報發(fā)布，實現(xiàn)凈利潤4046.07萬元，同比下降20.05%。三全食品股價受此影響，放量大跌，盤中一度跌停，收盤下跌6.91%，昨日換手率2.7%，是前一交易日的9倍。投資者恐慌的心態(tài)不僅因為一季度業(yè)績的下滑，更多是看到去年11月暴發(fā)的“細菌門”事件余波未平。

2011年11月22日，三全食品發(fā)布公告稱，因有關(guān)產(chǎn)品在相關(guān)部門的抽檢中不合格，含有金黃色葡萄球菌，公司立即對該批次產(chǎn)品啟動了召回程序。去年第四季度，三全食品凈利潤同比大幅下降，被業(yè)內(nèi)稱為“最壞的時刻”。但從三全食品年報看，由于去年上半年的好業(yè)績支撐，2011年全年仍然出現(xiàn)了11.62%的增長。昨日公布的一季報以及對二季度業(yè)績的預告都表明，“細菌門”的影響仍在。

深圳某券商研究員告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者，從一季報看，現(xiàn)在仍然是三全食品最壞的時刻，但長期看好的觀點不變。

來自中金公司的報告認為，去年的“細菌門”事件基本已平息，三全食品的發(fā)貨情況已基本恢復正常，但增速尚未達到預期，這跟該事件的余波影響有關(guān)，同時，今年春節(jié)提前，一季度快消品整體行業(yè)消費疲軟。此外，中金公司已將2012年湯圓、水餃、粽子、面點等四大類產(chǎn)品的銷量增速預測由之前的25%～30%下調(diào)至20%。

機構(gòu)實地調(diào)研次數(shù)增多

“細菌門”對整個速凍食品行業(yè)帶來的負面影響究竟還有多少？

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，三全食品的主要競爭對手思念食品、灣仔碼頭兩公司也受到 “細菌門”影響。在新加坡上市的思念食品2011年總收入同比下滑了4.6%，實現(xiàn)凈利潤650萬元，同比下滑了94.4%，主要因第四季度不僅收入大幅下降，還

盡管中金公司下調(diào)了整個行業(yè)的增長預測，不過今年1月～2月的超市渠道數(shù)據(jù)顯示，三全食品的銷售額同比增速仍然超過行業(yè)平均水平，也超過了主要競爭對手思念和灣仔碼頭。三全食品在“細菌門”之后，其原本的市場占有率并沒有受到打擊。

這也道出了機構(gòu)投資者的普遍觀點，《每日經(jīng)濟新聞》從三全食品的一季報中發(fā)現(xiàn)，今年一季度，公司前后13次接待了機構(gòu)投資者，數(shù)十家機構(gòu)前往三全食品實地調(diào)研，而去年全年三全食品接待機構(gòu)投資者的次數(shù)也不過20次。此外，從去年11月爆發(fā)“細菌門”之后，三全食品共接待了18次機構(gòu)投資者。

3機構(gòu)一季度大舉買入

值得注意的是，機構(gòu)投資者在“細菌門”事件發(fā)生后，對三全食品的趨之若鶩并非是只看不買。在前往調(diào)研的機構(gòu)投資者中，天弘基金、富國基金均在今年一季度大舉買進三全食品，成為公司的前十大流通股東。三全食品一季報顯示，天弘精選混合基金持有三全食品307.67萬股，是三全食品的第九大流通股東，富國天惠精選成長混合基金持有三全食品300.19萬股，是其第十大流通股東。此外，泰康人壽旗下的一只分紅基金也在今年一季度大舉買入三全食品，一躍成為公司第八大流通股東。

從股價走勢上看，三全食品自暴發(fā)“細菌門”到今年一季度末，股價下跌了25%，而今年一季度的跌幅是15%，昨日該股收盤價復權(quán)后已回到其上市首日的價格水平。

歷史總有驚人的相似，機構(gòu)對三全食品的“關(guān)注”讓人聯(lián)想到2008年的伊利股份以及2011年的雙匯發(fā)展，他們都是因食品安全問題導致股價大跌，此后逐步回升，而當時大跌中買進機構(gòu)后來都賺得盆滿缽滿。