深成指失守萬點 一利空突襲致沖高回落

由于隔夜歐洲股市大跌，早盤滬深兩市低開，但在國務院釋放穩增長信號的背景下，滬深兩市低開后一度震蕩走高，但受5月匯豐PMI初值回落影響，A股收盤前震蕩下性。財政政策所指向的鐵路基建、太陽能、軟件行業等板塊今日表現搶眼。

對于希臘可能退出歐元區的恐慌情緒仍然困擾著全球資本市場。昨日歐洲三大股指大幅下跌，跌幅均在2%以上，恐慌情緒進一步蔓延。受此影響，早盤滬綜指以2359.68點低開，此后在裝備制造、水泥建材等基建相關板塊的提振下，滬深指數震蕩走高，滬綜指最高探至2373.06點，但隨后受5月匯豐PMI初值回落影響，滬綜指震蕩走低，截至收盤，滬綜指收報2352.05點，下跌0.48%，深成指收報9984.58點，下跌1.56%；滬市成交了768.4億元，深市成交了678.8億元。

行業方面，中信一級行業漲少跌多。計算機、電力設備和機械指數漲幅居前，分別上漲0.73%、0.30%和0.19%；食品飲料、商貿零售和綜合指數跌幅居前，分別下跌3.29%、1.53%和1.23%。從資金流向來看，機械行業、電子元件、工程建設和水泥建材流入資金量比較大，而漲幅居前的個股主要以光伏和基建相關個股為主。

分析人士認為，上述板塊表現較好主要是因為，昨日溫家寶總理主持召開的國務院常務會議中，強調抓緊落實擴大節能產品惠民工程實施范圍，支持自給式太陽能等新能源產品進入公共設施和家庭，加快普及光纖入戶，加大對保障性住房和農村危房改造支持力度。推進“十二五”規劃重大項目按期實施，啟動一批事關全局、帶動性強的重大項目，已確定的鐵路、節能環保、農村和西部地區基礎設施、教育衛生、信息化等領域的項目，要加快前期工作進度。

顯然，來自政策加碼的信號確定無疑，為抵御經濟的進一步下行，未來財政投資將成為擴內需的主要動作。而在房地產調控政策相對較嚴格的情況下，加強基礎設施建設就成為了必然選項，這也就形成了今日A股的結構性機會。有分析指出，預計財政投資以及政策放松的腳步將會進一步加快，而如裝備制造業等同期業績大幅回落的行業未來存在業績反彈甚至反轉的可能，由于相關個股股價去年以來的跌幅甚至超過了2008年，其股價已充分反映了最糟糕的經濟下行預期，因此可能受到資金的長期關注。

從當前的市場運行環境看，穩增長政策與低迷的經濟基本面、歐債危機之間的PK局面一目了然。支撐A股近期持續強于外盤的核心推動力就來自于管理層的利好政策。盡管當前的A股股價已在很大程度上對經濟下行的預期PRICE IN，但后續公布的經濟數據仍然將在短期波動A股神經，如今日公布的5月匯豐PMI預覽值自上月終值49.3回落至48.7，為連續第七個月處在榮枯分水嶺下方。受此不佳數據影響，A股于早盤10點半之后開始震蕩下行。但是，考慮到市場對于經濟持續下行已達成較為一致的預期，該數據對A股的沖擊或只限于盤中震蕩消化。

相對而言，目前最大的變數仍來自于希臘問題，這從昨日歐洲三大股市全面下挫可見一斑，但是昨日美股尾盤神奇逆轉卻也平添了新的變數，分析人士指出，希臘退出歐元區的可能雖然存在，但考慮到其后果的嚴重，這種最差可能性出現的概率并不大，短期需關注美元指數的走勢。