銀行股逼近破凈邊緣 券商仍看多

梅俊彥 鄧莉蘋 每經記者 田文會 發自深圳、北京

昨天（5月31日）是交行的除息日，分配方案為每10股派現1元，每股現金股利在扣稅之后為0.09元。昨日交行以4.67元的價格開盤后，午后突然出現了較大幅度下行，最后收于4.61元。由于交行除權前每股凈資產為4.65元，減去0.1元的現金股利后，除權后交行凈資產應為4.55元，股價已處于破凈邊緣。

“銀行業跟經濟的相關性比較大，因此股價會受到投資者對經濟預期的影響”。中央財經大學銀行業研究中心主任郭田勇對《每日經濟新聞》記者如此表示。

其實，并非只有交行受到逼近破凈邊緣的困擾。以昨日收盤價計算，華夏銀行、浦發銀行等多家銀行股股價也逼近了每股凈資產。

多只銀行股市凈率低于1.1倍

中德證券分析師佘閔華在接受《每日經濟新聞》記者采訪時表示，從基本面來看，銀行目前業績增長有所放緩，而且單邊降息的傳聞也對A股銀行股帶來了一定的壓力。

有分析師對《每日經濟新聞》記者表示，銀行股5月以來的走勢跟歐債危機的進展表現出一定的相關性，國外市場也會對A股銀行股產生影響。不過也有分析師認為，中資銀行對歐債問題國家的主權債務敞口較小，因此歐債危機對中國銀行業的基本面不具有實質性影響。

從近期情況看，歐債危機持續發酵，可謂是一波未平一波又起。希臘能否留在歐元區仍未有結果，西班牙因其銀行業問題逐漸顯露，也開始滑向危機的中心地帶。

美國方面，雖然4月份失業率降至8.1%，但仍然處于高位。美國波士頓聯儲主席羅森格倫在本周三表示，美國當前經濟有可能進一步惡化，特別是在就業率方面，美聯儲需要采取措施推動失業率以更大幅度下降。

4月份國內的宏觀經濟數據顯示，從外貿到工業、投資到消費，均顯疲弱。東方證券早前報告指出，美國、歐洲及中國弱于預期的經濟數據拖累全球多數區域銀行股下跌。

除了交行昨日逼近破凈邊緣之外，不少銀行股股價同樣也在逼近每股凈資產。

以昨日收盤價計算，市凈率低于1.1倍銀行股包括華夏銀行、浦發銀行、深發展和中信銀行，分別為1.02、1.04、1.05和1.08倍。16家上市銀行中，市凈率低于1.2倍的有10家，市凈率最高的寧波銀行也僅為1.47倍。

分析師：下行空間有限

“銀行股的價格現在已經低得不能再低了，我覺得下行的空間有限”。一位銀行業分析師對《每日經濟新聞》記者表示。

記者注意到，持這種觀點的券商不在少數。從記者檢索到的5份5月券商相關研報來看，有4篇對銀行股持“看好”和“增持”態度。

中投證券認為，銀行板塊業績增速下降是確定的，投資的主線是資產質量風險預期的變化和貨幣政策放松的力度、節奏。近期經濟和金融數據給板塊估值帶來壓力，但同時也將倒逼貨幣和信貸放松。

另有報告指出，從價值投資角度來看，低估值和高收益的銀行股下跌空間不大，中長期投資價值猶在。不過受到國內宏觀經濟下行和降息預期的影響，短期內A股銀行股難跑贏大盤。

另外，也有分析指出，A股銀行股股價逼近每股凈資產，會壓縮正在排隊上市的城商行的融資空間。