鄭眼看盤：大跌搶進 否則不可盲動

每經編輯 每經記者 鄭步春    

每經記者 鄭步春

周四A股弱勢回調，滬綜指收跌0.99%報2295.95點，深綜指跌0.53%報954.07點，成交微縮。盤面看，前一天強勢的保險股大都橫走，券商股稍有回調。近期積弱難振的銀行股不見起色，加上煤炭、水泥、鐵路等殺跌，股指所受壓力較大。

消息面尚可，但明顯不如周三。隔夜歐美股市小跌，但西班牙、希臘股市上漲，這方面利空頗為有限。瑞信和德意志銀行均下調中國經濟增長率預估，這和他們終于看清中國政府不再大規模刺激有關。這些預測報告可能對情緒產生些不利影響，但實質性利空仍有限。

國家能源局發布了5月份用電量報告，數據顯示，我國5月用電量同比增速為5.2%，高于4月份的同比增3.7%；5月發電量同比增2.7%，雖然該增幅創3年來非春節月第二低水平，但高于4月份的增0.7%。這條消息稍顯利多，至少能看出經濟暫未進一步下滑。

昨《中國證券報》援引一些分析師言論稱，“我國5月FDI將延續下滑態勢，外匯占款或降千億”。這條消息雖然不是公開披露數據，而僅為研究性質，但筆者認為假如其所言不太過離譜的話，那么利空成分應更濃些。

FDI、外匯占款問題筆者過去曾多次提起，因其決定了整個市場的資金量，對股市影響非常大，就我國A股情況而言，該因素可能和上市公司業績好壞的影響力不相上下。

如果外匯占款真的于5月降千億元，并在未來月份無法好轉，則我國下一次降準會快速到來。不過這樣的降準對A股只有理論上的利好，實際支撐有限。

看清這點其實無需分析，看事實即可，因2005年~2007年大牛市即對應了外匯占款上升及存準率不斷上調的過程。這個道理同樣適用于利率調整。

我國經濟指標公布時點并不固定，但從往常公布習慣看，5月FDI或外匯占款數據在未來一周內應會公布，最晚不會超過下周三。建議投資者未來幾天對此加以關注，整體上應以謹慎為主。

今日周五，周末歐洲有不確定性事件發生，通常應避免過度操作，但由于市場對希臘等事件消化已久，所以只要最終結果并不特別利空，則下周股指仍有些希望，并不見得就此走弱。

昨筆者提示逢高減持，理由是上漲時機不對頭。另一理由實際上在更前一天提及，即當“消息面有些不著邊際利好時，應盡量少碰”。大伙不妨回顧下本周三的消息面，看是否如此。一會兒拿印花稅說事，一會兒拿“藍籌股價值投資”說事，實際上并沒發生特別重大的事情。

如果今日股指繼續大幅殺跌，通?？梢越⒁恍〔糠謧}位，跌得少就算了，繼續觀望就是。如果伴隨著一些強勢股殺跌，則倉位還可稍微再增加。如果伴有些無厘頭利空，則倉位可更增加一些。但總體原則是不能滿倉，畢竟希臘、西班牙發生啥事誰也說不準，也沒有此類經驗。

由于下次降準還有些時間，加上月末資金面不濟，所以目前的炒作僅應以短線心態對待，不必持中線思路。就中線而言，除以前說過些不利因素外，可能目前還要增加一條，這便是最近關于“少部分”樓盤價格上漲或“搶購”的報道。樓價上漲有個邏輯鏈，如果這種上漲擴散化，則結果不可想象，以后有空再說。