鄭眼看盤：暫且觀望 下周有條件建倉

每經編輯 每經記者 鄭步春    

每經記者 鄭步春

周三A股走得不是很好，在外盤普遍大漲的基礎上，A股竟不為所動，甚至連個像樣的高開也沒有，全天成交低迷到極致。滬綜指周三收跌0.34%報2292.88點，深綜指跌0.18%報956.23點。

上半年快要結束，近期許多機構發布對下半年的預測報告。筆者大致看了看，發現絕大多數機構預測下半年股指區間在2300點~2800點，少數看低至2150點。也就是說，本質上幾乎所有機構都持“下跌空間有限”的觀點。

撇開基本面、技術面等諸多理由不談，大體也能猜測上述結論不太靠譜。假設這一結論是正確的，則多數機構就是正確的，而這在A股歷史上幾乎從未發生過。有時我們很難找到正確的預測，因為這確實很難，可如果在這種情況下我們能排除一部分錯項，那么多少也能減少些損失。

就股理而言，當下檔空間有限時，在絕大多數情況下，股指應該是極難長時間滯留在低位的，要不然多數新手都能抄到底，這顯然和股市本質不符。

真正的底部往往另有特征，即一部分機構或專家的看空幅度忽然加大。筆者記得當年998點時有不少機構忽然看空至700點，還記得今年年初中金公司忽然看空至1600點。從這些事實中是可以歸納出一些東西的，即底部所對應的市場狀況通常是“敢持股者減少至極限”。這個道理也可通過反證來強化，比如頭部對應的狀況通常是 “排隊開戶”，或換言之，“敢持股的人多至極限”。

然而政策面顯然在竭力護盤，這肯定是不能完全漠視的，所以筆者猜測股指三季度即使有下行可能，但幅度或不大，且應有波上升波段可做，真正大幅殺跌時點有可能后移至四季度。

從諸多跡象看，三季度經濟可能見底，差一點的話就是出現見底的假象。不管哪種情況，股指都應該有一些支撐，因此，這種情況下股指即使還有波殺跌，也可能是逢低介入良機。

下周如果股指繼續殺跌，筆者認為是可以趁機吸納的，至少存在些交易性機會。

從資金面看，下周極可能出現階段性最差的局面。下周為半年末、季末、月末前的最后一周，有大盤股發行，且前一次降準效應已經出盡，下一次降準壓力正在累積之中。這些資金層面因素有可能產生共振，短線或壓制股指，但這種壓制很容易在幾天內出盡，扛過去就會大好。從昨市場利率來看，其實已有征兆，因中短期利率大幅走高。

從滬綜指周K線看，如果下周調整創出新低，則兩項純技術面的支撐也不可忽視：一為2242點前低的天然支撐，二為時間周期支撐，因屆時殺跌進入第八周。筆者認為，下周如果股指下殺，且投資者敢于抄底，即使事后發現是錯誤操作，估計輸錢機會也不太大，因股指至少也會反復。

今日美聯儲議息會議結果將明朗，如果有QE3之類的量化寬松政策刺激，A股下周的低吸機會可能失去，因這種情況下股指或有可能提前上漲；如果沒有QE3，則A股今日下殺機會頗大，且下周應該還有慣性，如此下周的接貨機會即可能變得實實在在。

從昨股指期貨持倉、期銅、黃金等標的看，市場中賭美聯儲不推QE3的人可能更多些。昨期指空單大增，滬銅尾市急殺，金價在美元弱勢情況下低迷。上述三種標的看似無關，但實際上均和QE3預期的波動相關。