鄭眼看盤：克服恐懼 暫以低吸為主

每經編輯 每經記者 鄭步春    

每經記者 鄭步春

周四A股大幅殺跌，收盤滬綜指跌1.17%報2201.35點，深綜指跌1.86%報914.31點，成交放大。水泥、券商板塊大幅殺跌。另外，一些中報預警個股跌停。

大盤走勢極弱，筆者個人認為，可能和銀行上繳存款準備金相關，也可能和久盤不漲相關，甚至和一些利空傳言相關。

昨有消息稱，上周股市保證金銀證轉賬凈流出額創出新高。這條消息多半會被投資者視為較大利空，但實際上這可能和一些小銀行季末以極高利息拉走短期存款相關。所以這個因素雖然是利空，但早就能夠預期，所以利空就有點牽強了。

中信重工今日掛牌，筆者認為這倒是有些利空。最近新股表現越來越強，這種情況下中信重工上市后更有機會走得強勢一些，而這對二級市場一般是利空。大家可回顧下中國水電和國航上市時的情形。

弱市中一些“嚇人的言論”也可能助跌股市，這在以往歷史上也屢見不鮮，投資者視為常態即可。昨有多篇報道引述知名會計事務所有關人士言論稱，下半年A股將迎IPO“大家伙”，融資額或達上半年3倍。

這些言論雖然“嚇人”，但筆者認為應該是可以低吸的征兆之一，絕非相反。市場底部需要方方面面的條件合適才行，其中之一就是利空滿天飛。當然，目前還沒到利空滿天飛的時候，只是有那么點利空，所以可能并非最佳時機，但投資者至少可提高些低吸意識。

5天前筆者稱 “五天內見底”，還稱“將出現像樣反彈”。不料次日即大漲，而目前正好滿5天，又幾乎回到起點。當時筆者這么說主要是基于銀行上繳存款保證金，同時還結合股指上檔留下的兩三個缺口。這些猜測似乎有點依據，但事后看是出現明顯偏差的，因股指實在弱得出奇，肯定算不上“像樣的反彈”。

雖有偏差，但筆者觀點仍沒太大調整，仍建議倉輕者低吸。不過，整體原則還需再三強調，即堅持低吸而不追漲，不要總是擔心踏空。

倉位已重的投資者不妨持股觀望，目前已沒必要胡亂砍倉。今日中信重工走勢難測，且周五夜間美國將公布極重要經濟指標，所以外盤局勢及美元走勢是十分難測的，這種情況下操作手筆不宜過大。

筆者相信在上檔所有缺口均未補的前提下，股指往下暫時也會缺少空間，2132點至少應能守住。也許可換種說法：股指即使能跌破2132點，那也先得向上回補一兩個缺口。

央行本周第二次公開市場操作又進行了450億逆回購，其中絕大多數額度期限為14天，如此本周累計共投放2250億元資金，約相當于半次降準所能釋放資金。換言之，未來兩周即使有降準消息，也已提前被平滑處理。因此，未來如果股指出現反彈，主因應不是資金寬裕，而是緣于兩個因素：一為超跌后的修正，二為經濟暫時見底。

超跌反彈是無需多說的，至于經濟見底，這種情況下許多個股業績便不再下滑，這應有利于股指企穩。

行文至此，忽聞央行非對稱降息，此事有點出人意料，因市場原預料將降準。降息力度理論上強于降準，但因銀行股可能受沖擊，所以股指未必能強到哪去。從另一方面看，因央行降息有過急、過頻之嫌，或提示實體經濟更弱于先前預期，這未必是股市利好。操作方面，投資者不必因此而追高買股，仍應堅持低吸策略。