鄭眼看盤：2132點仍受考驗 可適度操作

每經編輯 每經記者 鄭步春    

每經記者 鄭步春

周二A股縮量反彈，滬綜指收漲0.62%報2161.19點，深綜指漲0.50%報893.51點。盤面看，金融、地產等權重股表現不錯，為股指上漲主要功臣。非權重股中新三板概念股表現強勁，這有些利空提示，但股指照漲不誤，因畢竟已過度超跌。此外，前期強勢的酒類股、生物制藥類股有所補跌。

金融股弱勢已久，故此類個股上漲并沒有太多的“拉指數”嫌疑，反而對穩定人心起一些作用。部分龍頭地產股雖然仍整體維持強勢，但累計漲幅遠不如酒類股，所以能帶動指數的龍頭地產股強勢也未引發市場太多戒心。

酒類股、生物制藥類超強勢已維持良久，部分老股民對這兩個板塊日后補跌有較強的預期。這種預期可能妨礙一部分場外資金進場，所以這個板塊下跌對指數非但沒負面效應，反而能起些支撐。不過從酒類股、生物制藥類股目前走勢看，其多數品種的下跌幅度仍較有限，只有少數個股跌幅較大。投資者可適度回避這兩個板塊，但就整個板塊而言，目前還遠不能言頂。

從一般炒作規律看，筆者猜測酒類股強勢多半能延續至極為利好的中報公布，但調整的幅度應暫時有限，因畢竟業績是無法忽視的。至于生物制藥類股，其見頂時間可能更早些，因其業績未必靠譜。

市場可能不太習慣酒類股等極少數板塊的超強勢，這也包括筆者。但市場永遠是正確的，錯的應該是筆者自己。事后細想，此事應也有其內在合理性，因“業績能保持增長的板塊”事實上是大幅縮容的，這會使“資金安全去處”大為濃縮，而這恰好有利于酒類股。順著這個思路，未來如果多數其他行業的公司業績見底，屆時跌幅有限的酒類個股或許會進一步下跌。

昨公布的數據顯示，我國今年前6個月實際使用外資591億美元，同比下降3%；6月當月，實際使用外資金額120億美元，同比下降6.9%。應該說這個數據是較偏空的，但因外貿順差數據仍強，所以就部分掩蓋了利空。就長期而言，投資者務必重點關注此類數據。

前幾年我國A股流通市值大幅擴容，股指卻仍維持相對高位，關鍵因素就在于巨量貨幣投放能充分對沖。近年來A股表現不濟，除經濟因素外，最主要的因素就是貨幣供給增速大幅放緩。

大盤初步止跌，如果資金面有實質性緩和，也許股指反彈還能擴大一些，但空間暫時不大，因這兩周應該是業績預虧、預減披露最為密集的時段。在這樣的格局下，股指最好的走勢是底部震蕩，小幅上漲后仍有可能殺跌，能守住“鉆石底”已算不錯。近期關于散戶 “銷戶”的報道較多，甚至還出現看空至1800點的觀點，這其實已經有些底部特征。只是絕大多數散戶雖然悲觀，但可能多數仍未有行動，還有看空至1800點的人仍是極個別，所以目前市場實際上應處于“看空不做空”狀態，該狀態或和底部特征還稍有區別的。

不過即便是 “稍有些底部特征”也仍然是值得重視的，畢竟誤判也是常事，因此筆者個人認為目前已值得適度介入。能打贏則小富即安，不能過貪，現階段保持游斗狀態較合理。