基金公司專戶創新求變 滿足銀行客戶雙重需求

每經編輯 每經記者 李娜    

每經記者 李娜

《每日經濟新聞》記者搜集的上百只“專戶一對多”產品的數據顯示，截至7月底，2012年以來基金公司“專戶一對多”取得正收益成為大概率事件。

年初以來“一對多”收益超過5%成為普遍現象。一些操作積極的“專戶一對多”，年初以來的收益超過10%。但令很多投資者遺憾的是，盡管年內正收益，卻依然無法彌補2011年的大幅虧損。傳統靈活配置型“一對多”正在喪失對客戶的吸引力。

“專戶一對多”產品的滯銷，也逼迫代銷渠道銀行收縮戰線，或尋求合作模式的轉變。基金公司和銀行合作定制“一對多產品”也漸漸成為一種潮流。

陷入困境的“專戶一對多”，在2012年選擇改變，試水絕對收益的產品。

內容創新：對沖、期貨打頭陣

專戶產品創新正越來越被基金公司重視，并提上議事日程。

“不否認的是，傳統靈活配置型一對多現在很難在銀行賣出去，銀行也不愿意賣。基金公司只能選擇一些創新品種打市場，這種改變既有來自銀行和客戶的壓力，也是基金公司改變的內在要求。”滬上某基金公司專戶負責人表示。

深圳一位基金公司專戶負責人則表示，更愿意把創新視為基金公司在激烈競爭中謀求一席之地的必要途徑。事實上，在《每日經濟新聞》記者此前的調查中，基金公司的創新行動更多始于2011年三季度。

縱觀多家“專戶一對多”產品線，對沖和投資期貨類產品成為基金公司創新業務的排頭兵。初步統計顯示，截至7月底，已有易方達、廣發、華寶興業、國泰、匯添富、工銀瑞信等13家基金公司推出了對沖方面的專戶產品。而這8家基金公司的對沖策略則不盡相同。

除了對沖產品外，針對投資期貨研發的專戶產品也開始投入到“專戶一對多”的運作當中。國投瑞銀攜手招商期貨率先進入商品期貨專戶領域。首募超過2億元的該專戶產品，投資標的包含農產品、金屬、橡膠等26種商品期貨。匯添富、財通基金公司也緊跟著推出期貨產品。而據了解，還有更多基金公司有計劃推出期貨 “專戶一對多”產品的考慮。

形式突破：定制產品緊隨

進入2012年以來，基金公司在“專戶一對多”推行方面，更多地走上和銀行合作定制產品的道路。

8月，光大保德信基金旗下一只一級市場定向增發專戶理財產品，短期內發行規模超過5億元。而在今年4月，光大保德信聯手第三方基金銷售機構諾亞正行推出了主投協議存款的短期理財型專戶產品。

滬上某中型基金公司的銷售人士坦言：“這種定制產品，最大的好處就是不愁銷售。”

“針對自己的優勢項目，推出定制產品。在基金行業普遍不景氣，基金公司開始降薪的同時，這種方式應該是基金公司的一種理想選擇。”深圳一位基金公司的專戶銷售人士表示。

而在這方面，最典型的莫過于富國基金和工銀瑞信基金。

據《每日經濟新聞》記者了解，富國基金根據招商銀行的需求，雙方合作在今年4月底推出了富國招行量化策略“專戶一對多”。由于在公募基金摸爬滾打多年，富國基金量化團隊在量化模型上積累了較為豐富的經驗。該產品的宗旨就是以“量化模型”為指導進行股票投資，同時以股指期貨對沖其市場風險，得到絕對收益的投資產品。作為季度型開放專戶產品，第一季度運作完畢，產品收益率超過3%，引來老客戶凈申購，產品規模也由初始的3億元增至4億元。

一向在固定收益方面較為突出的工銀瑞信基金，則是和多家銀行合作，推出了多款債券類“專戶一對多”。