易憲容：基礎設施投資 中西部地區更迫切？

易憲容（經濟學家）

從最近公布的數據來看，無論是8月份官方PMI、匯豐PMI、發電量，還是即將公布的8月份中國經濟數據（預計還會持續疲弱），國內經濟增長并非如有的分析指出那樣“將觸底反彈”，實際情況可能更差。

為了應對疲弱的經濟，發改委公布審批核準的25條地鐵和城市軌道交通項目近期規劃，其中包括了上海、廣州、深圳、天津等城市的項目。城市基礎設施投資將成為未來一段時間內政府拉動整個社會投資的主要動力，同時，它也將成為近期經濟穩增長的動力。

當然，城市化是未來中國經濟持續穩定增長的動力，這在中長期內不會有太多改變。特別就目前中國的城市化進程來看，盡管十幾年來中國取得輝煌成就，國內一些國際型大都市逐漸形成，但與城市發展要求仍然相差太遠。一是國內這些大都市的發展仍然具有相當大的發展潛力；二是城市基礎設施建設仍然無法滿足城市經濟發展之需求。

不僅沿海發達地區及一些中心城市的城市基礎建設隨著城市化進程加快，需要大量投資，而且中西部地區更需要基礎設施建設。就目前的情況來說，中西部地區的經濟之所以落后，很大程度上就是基礎設施建設的落后 （比如鐵路、高速公路）。如果這種狀況不能得到進一步的改善，這些地方的經濟難以快速發展，擴大內需也是很困難的。

從這次發改委所批準的項目來看，其重點是放在國內一線城市及沿海經濟發達的地區，而不是全國性的。估計這里更多的是有經濟承受能力的考量，即這些項目被批準了，但項目的資金來源由各地方政府來解決，中央對此投入不會太多。當然，調動地方資源特別是企業資源來加快城市基礎設施的建設，不失是一種好的辦法。而且地方政府如此巨額的基礎設施投資不僅能夠帶動整個社會固定資產投資的增長，拉動經濟增長，而且也是化解當前鋼鐵、建筑材料、電力等行業產能過剩的好途徑。

因此，中央希望通過加大對城市基礎設施投入來保經濟增長，思路無可厚非，它是城市化的重要方面。但更為重要的是，如何開動中央財政資源加大對中西部地區的基礎設施的投入。這些地方的經濟實力與條件與沿海發達地區相差很遠，如果僅靠當地政府來建設，以目前中西部地區政府財力來說，是無法完成的。如果中央政府能夠通過直接轉移支付方式，加大這些地區基礎設施的投入，那么穩投資來拉動經濟增長就可行了。不僅如此，對于目前國內不少行業嚴重產能過剩來說，也不失為一種化解該問題的主要渠道。

當然，我們也應該看到，中央對中西部地區巨大的基礎設施投入，短期內效果不顯著，甚至面臨著經營上的嚴重虧損。也正因為這些固定資產投資短期內不可能有多少成效，很多人對此投入基本不贊成。但是從中長期來看，它將為國內中西部地區快速經濟增長奠定根本的基礎。

總之，對于中國來說，當前以加大對城市基礎投資來拉動經濟增長不失為一種好方式，但更應該把重心放在中西部地區的基礎設施建設。這里有一個更大的潛在市場，既可為國內經濟長期穩定增長提供動力，也可在產業結構調整的情況下消化當前不少行業出現的過度產能過剩，化解當前中國經濟中的許多矛盾與問題。