張裕A8月銷售并未改善 股價創4年新低

每經編輯 每經記者 毛晉楠    

每經記者 毛晉楠

受業績增長下滑困擾的張裕A（000869，收盤價46.94元）在代理進口酒方面也受到了影響。周三，張裕A在深交所投資者關系互動平臺上表示，旗下專營進口葡萄酒業務的子公司先鋒酒業目前仍在穩步推進相關工作，今年開300家專賣店目標能否達成還不能確定，估計難度較大。同時，8月是銷售淡季，目前公司銷售并無改善。

受此影響，張裕A昨日下跌2.86%，股價盤中跌至46.54元，創出近4年新低（前復權價）。

進口酒占總營收比重不高

隨著進口葡萄酒數量持續多年大幅增長，對國產葡萄酒行業形成非常大的沖擊。受此影響，張裕A今年上半年主營業務收入下滑2.51%，凈利潤增速也放緩至5.04%。

張裕A主要從事以葡萄和蘋果為原料的葡萄酒、白蘭地、香檳酒和保健酒的釀制、生產與銷售。先鋒酒業為張裕旗下專營進口葡萄酒業務的子公司，公司希望通過做大進口葡萄酒這塊業務，給公司帶來新的盈利增長點。

方正證券食品飲料行業分析師張保平認為，公司通過先鋒酒業可分享進口酒增長的收益，相比一般經銷商，公司在葡萄酒行業具有很強的競爭優勢，雖然其表示可能完不成300家專賣店開店計劃，但也說明公司的謹慎，在目前大環境下，放緩也屬正常。

《每日經濟新聞》記者注意到，張裕A2012年中報顯示，上半年公司在代理進口酒及保健酒這塊的營業收入為6753.04萬元，占到上半年酒類業務總量30億元的2.25%左右。

張裕方面表示，因進口葡萄酒的銷售尚未形成較大規模，對公司業績影響甚微。

分析師：估值或仍有下滑壓力

在投資者關系互動平臺上，一位名為“長期投資消費”的投資者提問：8月已過，請問公司8月銷售狀況較7月如何，是否環比好轉?

張裕A方面的回答是：8月為公司銷售淡季，受“農殘”事件影響，銷售情況一般，銷售沒有改善。

一位上市券商的食品飲料行業分析師對《每日經濟新聞》記者表示，根據他掌握的數據，張裕A三季度盈利情況并不理想，預計下半年形勢或也不會好于上半年，全年最多保持個位數增長。他預計，2012年的每股收益不會超過3元，未來公司估值仍面臨業績下滑的壓力，大勢如果不好，不排除向10倍估值靠攏。

但是張保平認為，近期股價大幅下跌后，對前景不必過于悲觀，不排除股價在短期內進一步下跌，但是長期來看還是進入價值投資區域了。

公司：無回購B股計劃

投資者關系互動平臺上，有投資者問公司高管如何看公司股價自由落體式下跌？張裕方面表示，公司股價受多種因素影響，公司無法控制股價漲跌，請投資者注意風險。

除了A股股價大幅下跌，張裕B的股價最近也隨A股大幅下調，因此一位名為“酒精001”的投資者提問：公司B股近期連日下跌，跌幅遠超大盤。望公司重新慎重考慮B股回購問題，以維護股價，保護投資者利益。

張裕A方面稱，股價下跌受多種因素影響，公司主要任務是做好自身生產經營，努力為公司和投資者創造財富，對于B股股價下跌，沒有其他應對措施。同時指出，公司目前沒有回購B股的打算。