鄭眼看盤：創新高懸念不大 但仍有風險

每經編輯 每經記者 鄭步春    

每經記者 鄭步春

周四A股大漲，隱隱有向上突破之勢。收盤滬綜指大漲1.21%報2131.16點，深綜指漲1.73%報878.64點，成交顯著放大。

地產股漲勢不錯，這一方面和招商地產等地產股所公布的三季報良好相關，另一方面可能和昨公布的9月份“新建商品住宅價格環比上漲城市減少”相關，因為這減少了官方嚴厲打壓樓市的機會。數據顯示，9月份中國70個大中城市中有31個城市新建商品住宅價格環比上漲，少于8月份的35個。

備受關注的我國三季度GDP為同比增7.4%，該數據公布之前，絕大多數機構已預測到了這一數據，所以不算意外。

三季度增速雖然低于二季度的增7.6%，也創出十幾個季度來最低值，但環比增2.2%。仔細分析一下發現其實是很不錯的，如果我們假定經濟連續四季度環比升2.2%，則對應的潛在年增長率達9.1%左右，該增速顯然較令人滿意。

其他數據顯示，我國9月工業增加值同比增9.2%，優于預期的增9.0%。該工業增加值數據雖不怎么樣，但較8月的增8.9%這一三年來最低增速回升，所以體現出一種“經濟回穩”態勢。此外，9月零售額同比增14.2%，高于預測的增13.2%。還有，今年前9個月城鎮固定資產投資同比增20.5%，高于預期的增20.2%。

如果參考這兩周公布的一系列數據看，我國經濟確實已在回穩，所以這對A股有明顯利好。最近兩周陸續公布的數據顯示，我國9月PMI回升，進出口向好，中長期貸款增加，貨幣供應量顯著回升，CPI溫和。當然，也有個別的數據不是很好，如發電量及PPI等。

經濟回穩直接影響投資者對所持個股未來業績的預期，從而影響到持股信心，但經濟回穩同時也會打消投資者對管理層松動貨幣的預期，這又構成些壓力。筆者認為，上述支撐和壓力在不同階段力量頗不相同。就目前情況來看，利好應大于利空，這主要是因為在松動貨幣方面管理層今年以來始終十分謹慎，所以該不利因素早已被市場充分預期并消化。最明顯的證據是“降準”方面，管理層之克制達前所未有的程度。

筆者最近連續多日提示低吸，最近一天筆者提示周四是個時間節點，認為股指或有機會上試2145點。理由是包括GDP在內的經濟指標公布將在某種程度上消除不確定性，這應有利于吸引資金進場操作。不過筆者同時認為，如果周四主力并不敢拉升，那就該出走。

從目前情況看，主力選擇了拉升，只是略顯得猶豫。何以會如此？筆者能基本看清的暫時只有一點，即可能是時間周期在作怪。如果主力敢在周四大手介入，那么周五即進入上漲的第12天。稍懂點技術的人都應知道，在上漲第12天沖進去一般會有點風險，更何況還有可能“搞鬼”的期指交割。

就2145點前高來說，目前看沖過去機會顯然已變得更大，不過筆者認為沖過去后仍然有不小風險。當股指沖過2145點后，一般會有個回抽確認，如果能站穩并再度向上則問題不大，可如果回落太多就比較麻煩，很可能就此走壞。

操作上不妨簡化，如果投資者發現后市股指“在沒啥利空情況下”再度失守2100點，彼時就應是較為明確的離場點，應果斷棄股，不可過度計較輸贏。

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