庫存壓力影響業績 經銷商集團轉向新增值業務

每經編輯 每經記者 劉衛琰 發自北京    

每經記者 劉衛琰 發自北京

在多數汽車公司利潤低迷的背景下，汽車經銷商集團也受到了不小的影響。根據目前已公布的上市類汽車經銷商集團三季度業績數據來看，庫存壓力過大依然是困擾經銷商集團的重要問題。

以龐大集團 （601258，SH）為例，該集團在今年第三季度首次出現了季度利潤下滑的情況.龐大集團認為，“這和目前不斷增加的庫存有著必然的聯系。”

國機汽車（600335,SH）今年1~9月庫存金額為122.92億元，較今年年初的19.94億元增長516%。H股上市公司中升控股（00881，HK）上半年的庫存指數已經顯示紅色預警。

在庫存帶來的資金壓力下，今年汽車經銷商紛紛開始轉向挖掘汽車后價值鏈的利潤增長點。以國機汽車、中升集團為代表的經銷商集團發力汽車金融、租賃、改裝等業務領域，龐大集團更是開始尋找多元化的投資模式。

庫存嚴重拖累整體利潤

今年以來，經銷商庫存壓力增加成為汽車流通領域的一道難題。中國汽車流通協會9月對外發布的數據顯示，今年第三季度，我國經銷商庫存出現一定程度的上升，9月綜合庫存系數已經上升到1.5這個臨界點。

這一點在國機汽車公司表現得最為明顯。國機汽車財報顯示，三季度末公司累計存貨規模從今年上半年的83.2億元上升至目前的122.9億元，較今年年初的19.94億元增長516%。

雖然前三季度國機汽車營業收入為443.93億元，同比增長20.80%，歸屬于母公司所有者的凈利潤為3.29億元，同比增長17.21%，但由于庫存增加，該公司的現金流受到較大影響。數據顯示，今年前三季度，國機汽車經營性現金流為-67.70億元，比去年同期減少418.13%。

龐大集團的庫存壓力也不小。龐大集團相關人士表示：“今年第三季度公司利潤下滑，與商用車市場低迷、傳統淡季、日系車下滑等方面有著必然聯系。”他坦言：“由于庫存壓力加大，對公司的財務數據帶來一定影響，進而影響了公司的業績情況。”

龐大集團財報顯示，前三季度該集團實現營業總收入420.16億元；歸屬于上市公司股東的凈利潤為-2.82億元；基本每股收益-0.11元。其中，第三季度實現營業總收入132.36億元；凈利潤為-5.15億元，同比降低272.62%；基本每股收益-0.2元，同比下降281.82%。

中升集團雖然沒有公布第三季度利潤情況，但有分析師表示，截至今年6月31日，該集團的庫存周轉天數已經增加至57天，“加之旗下代理了諸多日系品牌，在日系品牌銷量下滑的情況下，其前三季度的庫存情況不樂觀。”中升集團提供的資料顯示，在該集團代理的8個品牌中，6個為日系品牌，其中豐田系是該集團銷量最大的品牌車型。

轉向多元化投資

庫存不斷增大令業績提升乏力，為此不少經銷商集團均不約而同地尋找新的業務模式，發力汽車后價值鏈以改變利潤結構。

日前，龐大集團與北京宏福集團在北京昌平地區投資興建一個全新的北京國際汽車博覽中心，該中心集品牌與車型展示、銷售、駕駛體驗為一體，計劃于明年6月開業。

“從目前來看，這應該是一項不低于兩億元的投資項目。”上述龐大集團相關人士告訴《每日經濟新聞》記者，龐大并沒有改變自己的主業。未來，龐大計劃利用這一國際汽車博覽中心實現銷售旗下代理品牌車型和試水電子商務的雙重目的。

對此，中國汽車流通協會副秘書長羅磊表示：“目前汽車經銷商要擺脫利潤下滑的困境，就必須多方位拓展業務。”目前國內不少企業已經開始在汽車金融、汽車后市場方面發力。

龐大集團董事長龐慶華透露：“今年上半年龐大集團平均每天汽車金融業務規模達到3300萬元，累計業務量已經達到40億元，今年計劃爭取達到100億元。”

同時，國機汽車的汽車租賃業務也開展得風風火火。2012年上半年，該公司汽車租賃業務的營業收入同比增長46%，利潤同比增長84%，對于該集團整體的利潤具有不小的貢獻。

另有不少汽車集團選擇大力發展汽車售后服務和汽車改裝業務。例如，今年上半年，中升集團汽車售后服務業務營業收入達2289萬元，同比增長了63.5%。同時，中升集團上半年還收購了奔馳四大御用改裝商之一卡爾森70%股權，發力改裝車領域。

龐大集團旗下冀東物貿擁有的改裝廠多年前就涉足商用車的改裝，今年龐大又增加了乘用車改造。據龐慶華透露，今年該集團已經成功改裝威霆和唯雅諾，而在成功收購巴博斯之后，龐大又成功涉足豪華改裝車的陣營。

“從整個行業來說，對汽車后價值鏈的涉足還較淺，對于不少汽車集團來說還是新增業務，目前對集團整體業績的幫助還沒有完全顯現出來。”業內人士分析。

“訂悅2013”—— 《每日經濟新聞》大征訂活動，訂報有禮。http://www.jxzk19.com/corp/2013dingyue/index.html