陜西交建1262億債務壓頂 年內頻拋資產套現

每經記者 張靜    每經編輯 每經記者 張靜 發自西安    

每經記者 張靜 發自西安

西部產權交易所披露信息顯示，陜西交通建設集團公司（以下簡稱陜西交建）于10月19日掛牌轉讓楊陳公路收費權益，掛牌價格為99607.99萬元；此前，陜西交建分別轉讓所持陜西神通路業發展有限公司（以下簡稱神通路業）及西部保險經紀有限公司（以下簡稱西部保險）的控股權，三處資產掛牌價格總計超過15億元。

對于上述股權轉讓，陜西交建雖未正式回應，但據《每日經濟新聞》記者了解，作為陜西高速公路主要投融資平臺之一，其頻頻轉讓資產的背后，業內認為或是為了緩解巨額債務帶來的資金壓力。

資產轉讓擬套現超15億

10月19日，陜西交建在西部產權交易所掛牌轉讓楊陳公路的收費權益，掛牌價格為99607.99萬元。若掛牌期滿，未征集到兩個以上意向受讓人，陜西交建將拍賣其收益權。

公開資料顯示，楊陳公路為陜西交建自有資金投入建設的經營性公路，從陜西神木縣店塔鎮至陜蒙交界，雖然僅50.36公里，但卻是神府東勝煤田煤炭外運的重要通道，2011年該公路車輛通行費收入為1.35億元。

對于上述轉讓，陜西交建楊陳管理所一名工作人員告訴記者，楊陳公路每年的收費額陜西交建都有征收任務，至于轉讓公路收費權益一事，管理所員工并不清楚，公司也未與員工談過安置的事宜。

“我們一直只是聽說集團公司要把楊陳公路轉讓出去，但并不知道它現在已經掛牌轉讓了，上面領導也沒正式說過這事。”該工作人員表示。

值得注意的是，除了上述此公路收益權轉讓，陜西交建年內亦曾數次轉讓其合資公司的控股權。

9月份，陜西交建就在西部產權交易所掛牌轉讓所持神通路業51.16%股權，交易價格為54594.37萬元。據了解，神通路業主要從事路業管理與投資、實物租賃、建筑材料銷售等，另48.84%股權由神木縣公路建設公司持有。

此外，陜西交建還于4月份公開轉讓西部保險14.49%股權，掛牌價格為236.95萬元。轉讓信息顯示，西部保險2011年業績大幅縮水，利潤總額為2.18萬元，凈利潤僅為1.09萬元，而2010年其利潤總額約為102.26萬元，凈利潤則為75.73萬元。

通過上述三處資產轉讓，據《每日經濟新聞》記者粗略計算，陜西交建套現將超過15億元，而上述兩公司股權轉讓完成后，陜西交建對外持股的公司，只剩陜西交通延長石油有限公司和陜西咸永路業發展有限公司兩家。

不過，對于上述資產轉讓，陜西交建并不愿做過多回應，該公司辦公室相關人士表示，將上報領導后回復記者，但截至發稿前并未回復。

欠債1262億資金壓力大

然而，上述轉讓資產的15億元對于目前的陜西交建而言，猶如杯水車薪。

陜西交建2012年三季度報表顯示，公司總債務為1262.3億元，資產負債率為70.38%，其中短期債務為221.2億元，財務利息支出42.4億元，經營活動凈現金流僅為48.6億元。雖然公司三季度負債率有所下降，經營活動凈現金流增長較快，但資金壓力仍然不容樂觀。

作為陜西高速公路建設和運營管理平臺，陜西交建管理著省內51%的已通車高速公路，目前有五個在建項目，分別為西商二通道、洛南-岔口鋪、神木-府谷、榆林-綏德和延志吳高速公路，預計總投資435.59億元。截至去年9月已完成投資335.24億元，未來仍有100.35億元需要投資。其中，陜西交建今年計劃完成約57.5億元的投資。

除了在建的項目，公司已經投入運營的主要項目，雖然通行量及通行費收入增長加快，但大多通行時間較短，且部分項目由于偏遠，單位通行量和通行費收入貢獻有限。截至2011年9月，陜西交建實現營業總收入63.89億元，通行費收入50.85億元。

一份中誠信國際對陜西交建2012的信用評級報告顯示，陜西交建負債水平較高，截至去年9月底，資產負債率達79.35%，考慮到“十二五”期間將投資867.79億元用于公路建設，未來五年資本支出較大，這將進一步推高公司負債規模。

上述報告表示，公司尚在建設的5條高速公路，預計2013年建成通車，未來五年公司將會有14個項目開始建設，資金支出仍保持較大規模，高速公路較長的運營回收期使公司面臨較大的資金壓力。

為了緩解資金壓力，除了頻繁轉讓資產套現外，陜西交建6月份業已發行了2012年第一期20億元短期融資券，用以補充運營資金和償還銀行貸款。

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