黃金ETF正式上報 基金創新力度加大

每經編輯 每經記者 李娜    

每經記者 李娜

在證監會發布的最新一期基金申報名單中，市場期待已久的黃金ETF正式露臉，國泰和華安兩家基金公司成為首批申報相關產品的公司。

據悉，從產品設計上來看，兩家黃金ETF主要投資于金交所場內的黃金投資品種，跟蹤國內黃金現貨價格的走勢，都在上交所上市，不過從購買方式等產品設計上有不同。

自監管層鼓勵創新以來，基金公司的腳步在加快，嘗試范圍不斷擴大。盡管在不少業內人士看來，即使有些公司在短期內找到新方向設計出新穎的產品，但也會很快被復制，產品同質化嚴重。不過對于投資者而言，用于資產配置的選擇范圍在不斷擴大。

黃金ETF浮現

本周，證監會發布的新基金審核進度表中，國泰基金和華安基金兩家基金公司都在上周申報了黃金ETF相關產品。歷經三年多的等待，黃金ETF產品終于浮出水面。

《每日經濟新聞》記者了解到，此次上報的國泰黃金ETF及聯接基金將采取授權參與人的方式，主要投資于黃金交易所的現貨黃金合約，并在上海證券交易所上市。很顯然，黃金ETF掛鉤于黃金產品，同時又在證券交易所上市交易，實質上將黃金資產進行了證券化，建立了商品市場和證券市場間的聯系。

同樣，華安易富黃金ETF也主要投資于金交所場內的黃金投資品種，以追蹤國內黃金現貨價格的走勢。ETF基金份額以人民幣標價，在上交所掛牌交易。投資者可以像買賣股票一樣在上交所進行ETF份額的二級市場交易，也可以使用黃金現貨合約進行黃金ETF的一級市場申購和贖回。此外，華安易富黃金ETF還允許投資者以現金替代的方式由基金公司代買賣黃金現貨合約進行一級市場的申購和贖回。

相關資料顯示，自2010年7月份上海黃金交易所綜合類會員個人客戶平移至商業銀行基本結束以來，商業銀行代理個人黃金業務持續增長。2011年以來，上海黃金交易所Au99.95、Au99.99兩個主力黃金品種，日均成交量合計已超過7噸，日均成交金額合計接近23億元。

目前，對于投資者而言，實物黃金和紙黃金，是投資者投資黃金的主要模式。然而，現貨黃金的準入門檻較高，Au99.95的最小交易單位為1000克，Au99.99和Au100g為100克；而紙黃金的投資收益則沒有實物黃金資產作為保障，投資者需承擔紙黃金提供銀行的信用風險。

相比之下，黃金ETF適合投資的人群更為廣泛。比如對于那些有黃金資產配置和交易需求，但由于受到相關投資范圍的限制，不能持有黃金但可持有ETF的專業機構客戶；以及投資金額偏小的散戶和一般的機構客戶，也可通過黃金ETF實現對黃金資產的配置和黃金的交易需求。

黃金配置價值突出

基金公司表示，從收益的相關性來看，黃金與現金、股票以及房地產收益率的相關性很低，從而使得黃金在資產配置中起到分散風險的作用。

對于黃金價格的未來走勢，基金公司等機構也顯得更有信心。美銀美林首席技術分析策略師MacNeilCurry表示，黃金2012年的升勢依然受到良好支撐。未來2~3年，金價可能達到3000至5000美元/盎司。

諾安黃金基金經理宋青表示，從中期來看，明年黃金向上的趨勢不會改變，全球主要的發達市場基本上還是“負利率”，量化寬松未來還會維持1~2年，這樣的環境下向上趨勢很難改變。另外各國央行都在增持黃金，投資者投資黃金的持有量也在不斷增加。雖然年底階段金價在短期會有一些波動，但這些都是正常的，而且也蘊含著波段操作的可能，之前沒有配置黃金資產的投資者可以逢低配置一些黃金資產。

《每日經濟新聞》記者還了解到，還有不少基金公司籌備了黃金ETF產品，有的基金公司已完成產品設計，也準備申報相關產品?？梢灶A見的是，在基金公司加快向財富管理型基金公司轉變的同時，基金公司的創新品種將會越來越豐富。

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