煤化工發展提速 機構密集調研萬邦達

在今年11月，受益于十八大報告中提出的 “建設美麗中國”，A股環保板塊多只個股均逆市上揚，業內人士對此評價，“美麗中國”的首次提出，將會極大促進環保產業的發展。

嗅覺敏銳的機構，已提前啟動了對以煤化工水處理為核心、并已率先進入煤化工領域的萬邦達（300055，SZ）的密集調研。

多家機構調研萬邦達

據悉，環保產業投資的重點領域包括土壤環境、水環境、大氣環境等。如水環境的污染日趨嚴重，工業污水的大量排放和城市生活產生的污水都是導致水環境污染的直接原因。

《國家環境保護“十二五”規劃》明確將工業水污染防治,重金屬污染防治、持久性有機污染物和危險化學品污染防治等列入重點工程。券商研究員發布的報告顯示：“萬邦達具有與大型石油化工、煤化工、電力等企業的項目合作經驗，將受益于行業的增長。”

根據公開信息，今年下半年以來，近30家包含券商、公募、私募等機構對萬邦達進行了密集調研，如中信證券、國信證券、華夏基金、嘉實基金、尚雅投資等。

煤化工發展提速萬邦達具備先入優勢

十八大后，煤化工行業發展前景明朗，國家已開始大力批復煤化工項目，這也意味著煤化工發展將提速。按照萬邦達的發展戰略，是以煤化工/石油化工水處理為核心，并已率先進入煤化工領域。

因此，萬邦達未來在煤化工項目上的發展則是吸引機構調研的主要原因。

據研報顯示，十八大后，煤化工行業前景很好，與石油化工對比成本較低，煤化工最大的限制問題是水資源短缺的問題，需要把污染問題處理好。由于我國煤資源豐富，煤化工可以實現煤的就地轉化，未來幾年是煤化工產業發展的重中之重。過去煤化工有兩條技術路徑，煤制烯烴產生聚乙烯和聚丙烯，煤化工繼續延伸就是煤制油，由于我國石油資源的需求量大，未來煤制油前景廣闊。國家會大力發展煤化工項目，預期萬邦達公司也會抓住機遇，在煤化工領域會有很好的成績。

注重人才項目模式逐漸豐富

在2010年2月登陸創業板的萬邦達，頭頂環保概念光環，上市不久后便加入了“百元股”行列。作為環保產業發展的受益方，萬邦達受到了投資機構的關注，同時未來也將面臨來自央企的競爭。

根據公開資料顯示，公司上市不久就對管理層進行了調整，今年在原有基礎上又增加了一名總工，新任總工在國企設計院做過7年，在焦化廢水領域有很突出的成就，還新加入了一名副總工，在設備制造及研發領域有很深的造詣，公司將通過引進優秀人才逐步實現水處理工藝的裝置化。

公司在換班之后，在各個領域都有了很大的進步，作為水工藝工程的設計型專家公司，EPC和運營的利潤比例逐漸趨于平衡，運營托管進一步增加。

目前，公司的主要收入來源是工程總承包和運營管理，并且也加強了其他方面的布局，加大研發投入成立研發中心，還有募投項目的設計中心。

據筆者了解，公司當前在談新項目較多,分布于煤化工、石化、煉油等多個行業,包含了EPC+C、BOT多種模式。

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