鄭眼看盤：調整受干擾中線不追漲

每經編輯 每經記者 鄭步春    

每經記者 鄭步春

上周五剛剛有所調整的A股周一瘋狂上漲，收盤滬綜指漲3.06%報2311.74點，深綜指漲3.63%報918.33點，各市場成交均有所放大。此外，我國港股亦漲0.64%。

A股大漲受一些突發利好因素推升，其中推力最大的是證監會主席郭樹清的言論。郭樹清昨日參加亞洲金融論壇時表示，QFII額度可十倍地擴大。

另外，在投資者憂慮的QDII2方面，郭樹清雖也談及，但著墨有限。不過這在港股投資者眼中，仍是正面消息。也就是說，周一A股和港股投資者均感受到利好，港股投資者看到的是QDII2利好，A股投資者看到的是QFII擴容十倍利好。

當前QFII額度為800億美元，如果未來翻十倍擴至8000億美元，就相當于約5萬億元人民幣。這些錢如果都肯進場，應該可以將A股炒翻天。

昨另有新華社發表 “A股要讓散戶掙錢”之類的利好，考慮到消息出自官媒，所以也易引發些聯想。

此外，昨中國社會科學院金融研究所尹中立發表《新一屆政府必將倚重資本市場》文章。該文章可粗略地總結為一句話：我國可能將再搞類似于“5·19”這樣的人工牛市。

筆者看了上述文章，認為邏輯上大概能夠成立，雖然對制約因素并沒有談多少。在制約因素方面，“5·19”時我國對應著通縮，現在對應著通脹抬頭；“5·19”時對應著袖珍股市，現對應著全流通的龐大股市；“5·19”時對應著封閉市場，現對應著漸漸開放的市場。因此，現在如果想搞人工牛市，力度雖然會有些，但恐怕很難達到當年的效果。

受各種利好刺激，昨許多桿杠較高的分級基金漲停。另外，股指期貨多頭也奮力拉升。然而不知何故，期指空頭也在加倉，使得期指總持倉于周一大增7836手至12萬手，創歷史最高水平。

多頭加倉可以理解，至于空頭加空，可能是因為原有的空頭賬面損失還在可承受范圍內，也可能是因為他們認為股市已接近上升目標位。一般從期指價位和量能關系來看，如果單方向運行且伴隨著加倉，則順勢而為的一方短期內贏錢概率較高，因此空頭可能操之過急了。

股指方面，上周五的調整原本是有利于修復圖形的，但本周一受到消息干擾，使得調整提前結束，這未必有利于長遠走勢。從技術上看，本輪復合底測量位在2330點稍上，昨滬綜指最高已達2317.62點。不過從多頭短線極強的氣勢來看，或許還能慣性地再上沖一些。

操作方面，考慮到上述的股指缺乏像樣的調整，加之短線內圖形已呈現出一定的擴散形態，故在目前點位，中線投資者已不太適合追漲，除非管理層流露出明顯制造人工牛市的意圖。就短線炒家而言，本周仍可適度操作，但應注意風險。從時間周期看，下周可能較為敏感，因屆時股指上漲進入第八周。

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