中興通訊去年預虧逾25億元 一季度或成業績拐點

每經編輯 每經記者 齊文婷 許金民    

每經記者 齊文婷 許金民

自1997年上市以來，中興通訊（000063，收盤價10.17元）首次出現年度虧損，公司預計去年虧損25億~29億元。有業內人士向《每日經濟新聞》記者表示，巨虧對公司股價可能造成負面影響，但也是風險釋放的信號，今年一季度公司有望實現盈利。另一方面，中興通訊雖預計2013年第一季度盈利，但仍表示不確定。

第四季度虧損逾8億元/

中興通訊今日發布業績預告，預計2012年全年營業收入較上年略有下降，總體毛利率同比下降約7個百分點。全年虧損25億~29億元，同比下降221.35%-240.77%；基本每股收益為-0.73～-0.85元，去年同期則為0.61元。

單季度業績表現方面，2012年前三季度，中興通訊已虧損17億元；由此可見，公司在2012年第四季度虧損金額超過8億元。

對于業績虧損，中興通訊透露，去年第四季度公司營業收入、毛利率也出現下滑，下降幅度分別為18%、11%。營業收入下降主要系國內部分系統合同簽約延遲、終端收入下降，部分國際項目工程進度延遲等綜合影響所致；毛利率下降則與非洲、南美、亞洲及國內較多的低毛利率合同在該季度確認業績有關。

有分析師指出，由于歐洲市場的萎靡，以及非洲埃塞俄比亞、尼日利亞等國家的重大訂單均沒有最后落實，導致訂單量較2011年有所下滑，因此中興通訊2012年設備收入下滑。

據悉，為了應對嚴峻的市場局勢，中興通訊實行了一系列的裁員舉措。中興通訊相關負責人向《每日經濟新聞》記者表示，公司計劃對產品結構和區域結構進行調整，裁撤不達標市場、舍棄低效邊緣產品，將人力資源向重點和優質市場集中。同時將嚴格控制人員總數，降低運營資金。

經營現金流有所改善/

2012年中興通訊虧損已成定局，對于投資者而言，唯有期望其2013年一季度能扭虧；對此，中興通訊似乎并不確定。

中興通訊在今日的公告中表示，2012年12月，公司曾出售中興力維81%的股權，由此獲得8.2億~8.8億元投資收益。根據相關規定，該投資收益應計入2013年第一季度財務報表。基于此，再考慮預期可實現的主營業務情況以及持續實施的成本費用管控措施，公司預計2013年第一季度實現盈利。話題一轉，中興通訊又稱，由于宏觀經濟環境不理想，行業競爭激烈，公司降成本計劃實施效果也不確定，因而預測可能存在不確定性。

不過，在報了一堆隱憂后，中興通訊也透露了希望。公司表示，2012年度，公司加強了現金流管理，銷售收款較上年有一定增長，實現了經營活動現金凈流入，較上年有較大程度改善。《每日經濟新聞》記者注意到，2011年中興通訊經營活動現金凈流出18.12億元；2012年一季度、二季度、三季度時，該狀況并未得到改善，凈流出金額分別為63.64億元、36.40億元、58.27億元。

4G投資有望放大業績彈性/

1月18日,中國移動總裁李躍在TDD-4G峰會期間表示，去年中國移動TD-LTE部署約2萬臺基站，采購8萬臺終端設備；今年TD-LTE基站建設將達20萬臺，TD-LTE覆蓋率可望達到30%至35%。

對于通訊設備商來說，在經歷了漫長的寒冬后，中國移動上馬4G無疑將是“雪中送炭”。

據了解，2012年中興通訊在全球部署了100多張LTE商用及試用網絡，并獲得了中國香港地區的第一張中國移動TD-LTE商用網。

目前，中興通訊已經獲得了38個LTE商用合同。2013年，國內將迎來LTE建設的高潮，中國移動將建設TD-LTE基站，中國聯通也將啟動FDD-LTE建設項目。

隨著2014年國內4G進入全面建設期以及全球LTE網絡部署的全面啟動，有望帶動中興通訊盈利增長。

投資界人士向《每日經濟新聞》記者表示，雖然年報巨虧對中興通訊的股價可能造成負面影響，但傳遞的卻是風險充分釋放的信號，未來4G投資帶來的業績彈性可能由此被放大。