熱錢排隊涌入菲律賓造就全球次貴股市

每經編輯 每經記者 楊可瞻 羅慧    

每經記者 楊可瞻 羅慧

如果不是經常旅游，你可能很難想象全亞洲甚至全球最牛的股市就在東南亞。面積不到30萬平方公里，人口僅1億的島國菲律賓，自2008年10月（雷曼兄弟公司倒閉后）以來，其基準股指狂飆285%，其表現足以秒殺世界上其他任何一個股指。從估值看，菲律賓股市是除希臘外的全球次貴。

成份股每股收益增速超50%

彭博匯總數據顯示，自2008年10月以來，菲律賓綜合指數（PSEI)累計漲幅達到285%，比任何一個發達或新興市場的股指回報率都至少高出124%；2012年全年，該綜合指數上漲42%；今年以來，菲律賓股市上漲13%，在亞洲表現僅次于老撾證交所綜指和越南證交所指數。

這也使得PSEI指數成為亞洲最貴的股市。截至2月20日，PSEI的市盈率升至21.5倍，遠高于1年前的17倍。

《每日經濟新聞》記者查閱資料發現，同樣的每股收益（EPS)，菲律賓股票價格明顯高于美國股市。比如最近12個月EPS同為1.22美元，美國電話電報集團對應估值15倍，但菲律賓電信商GlobeTelecom卻高達21倍，這可能因為后者股市的EPS增速更快所致。彭博顯示，在過去1年內，PSEI成份股EPS平均增長55%，但道指成份股卻僅為-2%。

阿基諾式牛市

去年，全球流入菲律賓股市的資金就達25億美元，為2000年以來的新高。同樣，菲律賓的貨幣市場和債券市場也吸引了大量的買家。那么究竟是什么原因使得外國投資者如此青睞菲律賓呢？

分析人士認為，這主要得益于菲律賓近年來不俗的經濟增長表現以及樂觀的經濟增長前景。菲律賓政府通過大量的基礎設施建設投資拉動了菲律賓的經濟增長，據彭博社報道，今年阿基諾計劃通過將消費推升至創紀錄的水平，以及在基礎設施建設方面投入170億美元來刺激經濟增長，使得今年的增幅至少達到6%。

投資前景仍然樂觀

目前，分析師仍然看好今年的菲律賓股市。根據新德里ReligareEnterprises，PSEI可能在2014年前再上揚39%，在今年上漲20%~30%。

對于未來菲律賓市場的投資前景，創利德（Threadneedle）投資公司，負責亞洲和新興市場股票投資的專家道格拉斯·凱恩斯（DouglasCairns）表示，“我們仍然看好。”