鄭眼看盤：多空對峙 三因素或打破均衡

每經編輯 每經記者 鄭步春    

每經記者 鄭步春

周一A股幾乎平收，滬綜指收盤微跌0.07%報2326.72點，深綜指跌0.09%報959.93點，兩市成交萎縮。市場處于觀望狀態，顯然在等待IPO消息落定。

筆者個人以為，IPO何時恢復未必是最重要的，如何恢復和IPO的方式才更重要。如果按老一套做法，即使市場短期內沒啥反應，早晚也會體現其殺傷力，因為市場信心將極大地左右愿意入場的資金量。

建行公布的報表不錯，該股跳空高開后一步到位，全天幾乎走成直線，故盤中對股指影響有限。市場閑極無聊，竟炒作起紡織類個股，理由是彭麗媛出訪時身著國貨。事實上，隨著人民幣升值、人工成本不斷提升及環保壓力不斷加大，未來紡織類股所受壓力仍然不輕。

最近一年多來，市場熱衷于炒作政府主導的各類產業振興題材，但從無錫尚德破產重整來看，此類題材的炒作價值正在降低。當市場不再熱衷于炒作此類題材時，可資利用的炒作題材就會少得多，如此市場或形成新的缺少熱點格局。

央行連續五周回籠大約1萬億元資金，本周二央行舉動或將和股指運行方向密切相關。如果在原方向上操作，股指一般就缺少上漲動能。反之，仍可能向上拓展，甚至不排除出現較大漲幅的機會。不過筆者個人認為，央行按原方向回籠資金的可能性略大一些，而且原先的回收量并不足夠，因房價、物價壓力顯然存在。

央行的舉動應和其對房價、物價趨勢判斷相關，依靠的未必是公開公布的數據，可能有其自身理解。

就通脹、樓價的長線趨勢看，筆者個人認為并不樂觀。前幾年累積的巨大貨幣供應壓力，可能目前才到真正釋放階段，其殺傷力可能出乎財經官員們的意料。未來隨著時間推移，民眾對儲蓄被低利率侵蝕的感受將越來越明顯，勢必有更多資金從銀行脫媒，這使得物價、房價的控制較以往更難。

未來一兩周，各地“國五條”細則如何落地將有更多展現，政策的不同或引發股市相應板塊的波動，投資者應認真對待。從長遠看，房產稅才有可能削弱或消除房產的投資功能。在對股市影響方面，房產稅或其他重大樓市調控政策兼具沖擊和支撐的雙重屬性，一方面房產流出資金或部分入駐股市，另一方面整體偏緊的貨幣政策也會干擾股指上漲。

因筆者猜測政策緊縮是大概率事件，故只能猜測股指沒有太大的上行空間，頂多只能指望股指小幅向上拓展。就近期走勢來看，股指可能相對穩定，但這種穩定隨時會因消息而被打破。在短期內，筆者相信有三方面政策影響最大，或成為打破多空均衡的力量，一為央行是否繼續回籠資金，二為“國五條”細則落地，三為IPO恢復相關消息。